OPEC努力初見成效 油市進入逆價差行情

　　路透周五撰文(9月22日)稱，發(fā)達經(jīng)濟體報告的石油庫存已開始朝著五年平均水平下滑，而海上和偏遠地區(qū)的石油庫存也大幅下滑。
　　
　　在多數(shù)原油市場，作為供應(yīng)過剩表現(xiàn)的正價差已逐漸消失，取而代之的是代表供應(yīng)緊張的逆價差。
　　
　　2015年初以來，當然也包括從2016年初以來，油價從正價差轉(zhuǎn)向逆價差一直軟弱無力，反映了油市恢復(fù)平衡任重而道遠。
　　
　　從7月以來油價從正價差到逆價差的轉(zhuǎn)變明顯加速，很可能是受沙特聲明其將在8月和9月進一步抑制出口影響。
　　
　　自油價于2014年7月開始下跌以來，布倫特原油期貨首次持續(xù)處于逆價差狀態(tài)。
　　
　　布倫特原油期貨的逆價差起初僅限于最近到期的合約，目前已延展到2018年全年合約。
　　
　　目前唯一處于正價差態(tài)勢的主要指標原油是美國原油，其正價差已縮窄，但尚未顯示出消失的跡象。
　　
　　自夏季以來，對沖基金和其他交易商的投機性買盤，可能已預(yù)期并加速了布倫特原油從正價差到逆價差的轉(zhuǎn)向。
　　
　　如果當部分投機買家出售他們的一些倉位，那么不斷上升的逆價差容易出現(xiàn)回調(diào)走勢。
　　
　　不過從正價差到逆價差的基本變化已出現(xiàn)逾兩年，重現(xiàn)了1998-2000年和2009-2011年再平衡時期的表現(xiàn)。
　　
　　假如OPEC持續(xù)抑制石油生產(chǎn)的話，盡管價差走勢會有暫時回調(diào)，但趨向于逆價差的基本方向應(yīng)維持不變。