千呼萬喚始出來！中國原油期貨下月正式上市 投行解讀背后深意

　　中國證監(jiān)會發(fā)言人常德鵬上周五(2月9日)在發(fā)布會上稱，中國原油期貨3月26日將在上海國際能源交易中心掛牌交易，上市各項(xiàng)工作基本完成。自2012年證監(jiān)會表示將推出原油期貨以來，中國的原油期貨上市計(jì)劃已經(jīng)籌備了五年多時間。國際投行普遍認(rèn)為，中國“中國版”原油期貨掛牌上市被視為革命性舉措，反映人民幣崛起。
　　
　　據(jù)新浪財(cái)經(jīng)消息，原油期貨是我國第一個對外開放的期貨品種，原油期貨在平臺建設(shè)、市場參與主體、計(jì)價方式等諸多方面與國內(nèi)現(xiàn)行期貨品種有所不同。原油期貨合約設(shè)計(jì)方案最大的亮點(diǎn)和創(chuàng)新可以用十七字概括，即“國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計(jì)價”。
　　
　　“中國版”原油期貨的推出，將引入境外投資者進(jìn)入國內(nèi)期貨市場，這將成為國內(nèi)市場對外開放的一個開端，可以使中國具有東亞地區(qū)的原油定價權(quán)，減少油價對中國經(jīng)濟(jì)的制約。
　　
　　由于亞太地區(qū)還沒有權(quán)威的原油基準(zhǔn)價格，“亞洲升水”使我國進(jìn)口原油每年要多支出約20億美元。近二十年來，因?yàn)橹袊�等亞洲國家無定價權(quán)，在不考慮運(yùn)費(fèi)差別的情況下，亞洲主要的石油消費(fèi)國對中東石油生產(chǎn)國支付的價格，比從同地區(qū)進(jìn)口原油的歐美國家的價格每桶要高出1—1.5美元。
　　
　　近年來，亞太地區(qū)各國對亞太石油定價中心的爭奪日益激烈，我國處于比較被動的地位。亞洲最大的兩個能源期貨市場是日本石油期貨市場和新加坡石油期貨市場。我國大慶生產(chǎn)的原油掛*印尼米納斯原油（Minas）定價，勝利、大港原油掛*印尼辛塔中質(zhì)原油（Cinta）定價，渤海原油掛*印尼杜里原油（Duri）定價。推出原油期貨，無疑將有助于中國爭奪國際定價權(quán)，穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。
　　
　　德國商業(yè)銀行(Commerzbank)大宗商品研究主管Eugen Weinberg表示，“這將是一個非常嶄新的定價點(diǎn)，新事物，不是進(jìn)化，而是革命性的。對于美國來說，此舉會削弱石油美元的作用；此舉和貨幣的關(guān)聯(lián)與和石油的關(guān)聯(lián)一樣�！�
　　
　　北歐斯安銀行(SEB)首席大宗商品分析師Bjarne Schieldrop點(diǎn)評稱，中國的原油期貨下個月掛牌交易，標(biāo)志著人民幣作為全球貨幣崛起，與美元抗衡。
　　
　　他指出，中國可能希望沙特向中國以人民幣計(jì)價出售石油，推出原油期貨對此有助。不過，中國原油期貨還需要大量的成交量，才能將其作為價格信號。
　　
　　ING大宗商品策略師Warren Patterson認(rèn)為，市場可能會受到投機(jī)性交易推動，促使海外投資者保持觀望。中國的原油期貨成為全球主要基準(zhǔn)需要時間，初期流動性可能清淡，雖然本地的投機(jī)性交易可能會克服該問題。
　　
　　瑞銀(UBS)大宗商品分析師Giovanni Staunovo指出，WTI和布倫特仍將是領(lǐng)先的基準(zhǔn)。中國原油期貨與其他基準(zhǔn)的差異將是關(guān)鍵，可能有助于衡量中國的原油進(jìn)口水平。此外，市場還將受到當(dāng)?shù)赝顿Y者投機(jī)推動，美元波動可能是影響價格的關(guān)鍵。