10月23日，今日整體觀點(diǎn):美元估值貌似偏低，黃金依舊蓄勢(shì)待發(fā)

    隔夜受到企業(yè)收益報(bào)告好于預(yù)期的提振，美國(guó)股市三大股指均收高超過(guò)1％，這令得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒回升。國(guó)際金價(jià)雖然依舊維持窄幅區(qū)間震蕩，但是基本*穩(wěn)于1060美元附近進(jìn)行整固。今日亞洲早盤(pán)階段，歐元、英鎊等非美貨幣再度強(qiáng)勢(shì)崛起，美元指數(shù)一度跌破75.00整數(shù)關(guān)口。短期內(nèi)，在美元止跌貌似無(wú)望的情況下，黃金擺脫現(xiàn)有的交投區(qū)間且傾向于上行的機(jī)會(huì)頗大，一旦突破上周創(chuàng)下的歷史新高，將出現(xiàn)新的快速拉升行情，目標(biāo)位也直指1100美元/盎司。
 
    美元指數(shù)今年已經(jīng)累計(jì)下跌7.4%，而自2002年開(kāi)始累計(jì)重挫達(dá)35%。去年由于全球金融危機(jī)提振了美元資產(chǎn)的避險(xiǎn)需求，美元指數(shù)在2008年曾攀升了6%。目前來(lái)看，對(duì)于美元價(jià)值的崩潰將危及其作為全球儲(chǔ)備貨幣地位的言論也并未是空穴來(lái)風(fēng)，美元貶值在2007年為美國(guó)投資者帶來(lái)了4430億美元的資本收益，而在2002和2007年之間的收益則超過(guò)1萬(wàn)億美元，原因系他們的海外投資的相對(duì)價(jià)值上升。相反的，美元2008年的上漲卻令美國(guó)投資者損失了超過(guò)7200億美元。因此，在美元貶值的問(wèn)題上，美國(guó)政府和美聯(lián)儲(chǔ)的不作為非�！扒橛锌稍�”。只是若是最終讓老美付出儲(chǔ)備貨幣地位喪失的代價(jià)，或許奧巴馬和伯南克們會(huì)開(kāi)始重新考慮的。盡管伴隨著近期的美元下跌，各方議論紛紛、憂心忡忡，但追尋問(wèn)題的本原那就是美元究竟價(jià)值幾何。因?yàn)?a href=http://techconroadsolutions.com/fx/>美元的價(jià)值建立在一個(gè)由各種不斷變動(dòng)且相互交織的因素構(gòu)筑的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)之上，這些因素包括對(duì)外貿(mào)易狀況、政府開(kāi)支、利率、通貨膨脹以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等，并且美元兌其他貨幣的匯率各不相同又使情況變得更加復(fù)雜。作為各國(guó)央行的央行，國(guó)際清算銀行用于衡量美元價(jià)值的實(shí)際有效匯率指數(shù)經(jīng)常被各方引用，該指數(shù)由國(guó)際清算銀行每月編訂一次。這一指數(shù)會(huì)經(jīng)價(jià)格變動(dòng)因素調(diào)整，它追蹤的是美元兌全球一籃子貨幣的匯率。該指數(shù)顯示，今年9月美元的價(jià)值大約比10年平均水平低11%。而OECD（經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織）則利用購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)模型計(jì)算后發(fā)現(xiàn)，1美元大約值0.85歐元，而1美元的市場(chǎng)估值是0.67歐元，這表明歐元被高估了20%。
 
    但無(wú)論美元的真實(shí)價(jià)值如何，今年以來(lái)推動(dòng)美元走低的趨勢(shì)和因素依然存在，這暗示著美元未來(lái)會(huì)進(jìn)一步下跌。美國(guó)的利率仍處于低水平，政府借貸居高不下，而經(jīng)濟(jì)狀況預(yù)計(jì)仍將維持疲弱。隨著投資者對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的興趣出現(xiàn)回升，美元作為投資避風(fēng)港的吸引力也在相應(yīng)下降。正是在這樣的背景之下，黃金市場(chǎng)投資的格局正在發(fā)生變動(dòng)，對(duì)于黃金的投資性需求已經(jīng)成為黃金需求的主體。在全球經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇階段之際，投資者擔(dān)心的問(wèn)題包括：通貨膨脹威脅、美國(guó)債務(wù)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大以及美元逐漸喪失其作為主要儲(chǔ)備貨幣的地位，上述擔(dān)憂導(dǎo)致更多人買(mǎi)入黃金資產(chǎn)以求替代原先的傳統(tǒng)投資品種，如債券等。今年第二季度投資需求已經(jīng)占到了黃金總需求的31%，遠(yuǎn)高于上年同期的19%。當(dāng)然，需要指出的是，投資性需求勢(shì)必也會(huì)帶來(lái)投機(jī)行為，金價(jià)最新一輪的漲勢(shì)很大程度是由投資者追高買(mǎi)入所致，投機(jī)盤(pán)所占比例的不斷升高使得黃金市場(chǎng)波動(dòng)性加劇，并且讓一直是金價(jià)穩(wěn)定推動(dòng)因素的實(shí)物買(mǎi)盤(pán)受到抑制。因此，當(dāng)金價(jià)開(kāi)始過(guò)多依賴投資需求或投機(jī)活動(dòng)推動(dòng)之時(shí)，投資者應(yīng)該更加警惕隨時(shí)可能出現(xiàn)的拋售潮。預(yù)計(jì)日內(nèi)美元能夠守住75.00一線將成為金價(jià)波動(dòng)的指引，沖擊并刷新歷史高點(diǎn)需要來(lái)自美元方面更大程度的走低。
 
    技術(shù)上，日K線圖顯示，5日和10日均線繼續(xù)呈現(xiàn)粘連態(tài)勢(shì)，近幾個(gè)交易日收盤(pán)均能持穩(wěn)該位置之上，表明短期均線附近存在一定的支持力度。金價(jià)還是在4小時(shí)圖結(jié)合布林通道內(nèi)上落，暫時(shí)沒(méi)有被打破之跡象，但布林帶開(kāi)始收窄暗示新的交投方向即將顯現(xiàn)。隨機(jī)指標(biāo)在50附近反彈，暗示回調(diào)可能已經(jīng)接近尾聲；但MACD發(fā)出看跌的信號(hào)，對(duì)后市上揚(yáng)略微不利。
 
【黃金操作建議】
 
 1.今日建議在1052美元至1054美元區(qū)間做多，若有效跌破1050美元止損離；1066美元至1068美元區(qū)間止盈。
 
2.也可以在1067美元至1069美元區(qū)間做空，若有效突破1070.80美元止損離場(chǎng)；1053美元至1055美元區(qū)間止盈。
 
3.若等待有效突破1070.80美元，可以伺機(jī)追多，目標(biāo)上看1085美元一線。