5月13日，今日整體觀點：黃金繼續(xù)新高神話，紙幣危機才是本源

    由于市場對于歐元區(qū)主權債務問題的悲觀看法在短時間內(nèi)難以扭轉，現(xiàn)貨黃金周三紐約時段繼續(xù)刷新歷史高點，最高觸及1248美元/盎司一線，并且率領白銀錄得26個月新高19.70美元/盎司。與此同時，全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉水平也在繼續(xù)刷新紀錄水平，截至5月12日收盤已上升至1209.50噸，較前一交易日增加17.35噸，增幅為1.46%。本周前三個交易日，該ETF已經(jīng)累計增倉了21噸。短期內(nèi)，各個方面的支撐因素都給予黃金支持，使得黃金沒有理由不上漲，加上各大投行金融機構也開始紛紛調(diào)高對金價的最新預期，相信金價“水漲船高”應該會在情理之中。
 
    近期黃金價格出現(xiàn)持續(xù)暴漲，從表面上看的直接誘因是希臘債務危機導致全球金融市場動蕩，大量資金涌入黃金市場避險，從而在美元同樣走強的情況下推高了金價。但從本質上講，黃金暴漲的根源還是紙幣信用危機。換句話說，也就是決定黃金價格機制的第三個層面—國際金融形勢出現(xiàn)了極為不穩(wěn)定的因素，即國別的貨幣金融事件引導誘發(fā)全球外匯市場動蕩。從理論上講，只要政府在發(fā)行貨幣方面保持足夠的審慎，真正根據(jù)財富增長、經(jīng)濟基本面合理發(fā)行貨幣，以政府信用為基礎的紙幣本來是一種比金本位更優(yōu)越的制度。然而遺憾的是，理論畢竟是理論，當這種理想化的設計缺少必要的監(jiān)督與制約機制時，它很快就變成了某些霸權政府掠奪財富的工具。一些政府發(fā)現(xiàn)印鈔可以創(chuàng)造財富、刺激增長、償還債務，并且沒有任何人能夠約束他們，于是就開始瘋狂借債、拼命印鈔，結果不僅沒有促進經(jīng)濟增長，反而引發(fā)了一場場貨幣危機。在過去的40年，投資者不斷見證著貨幣危機以及政府是如何毫無節(jié)制地揮霍信用。這其中最為嚴重的當屬美國，作為全球最主要的貿(mào)易結算貨幣和儲備貨幣，美國政府揮霍信用導致美元信用體系的動蕩，不僅將對美國經(jīng)濟和全球經(jīng)濟造成嚴重影響，也會從根本上打擊以政府信用為基礎的紙幣發(fā)行體系，使回歸金本位的呼聲高漲。可以毫不夸張地說，歐洲主權債務危機背后真正的推手就是老美。進入21世紀以后，美國為了將其經(jīng)濟拉出科技股泡沫破滅帶來的衰退，開始實行長期低利率政策，從而導致經(jīng)濟杠桿化程度不斷提高，出現(xiàn)以房地產(chǎn)泡沫為代表的虛假繁榮。美國國內(nèi)需求空前旺盛，大量進口國外商品和資源，形成了巨額的財政和貿(mào)易雙赤字。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，預計2010年美國財政赤字將達到創(chuàng)紀錄的1.6萬億美元。美國欠這么多錢怎么還？雖然在在本質上美國的債務問題與希臘債務危機是一樣的，但不同的是，希臘由于加入歐元區(qū)沒有本國貨幣，無法通過發(fā)行貨幣償還政府債務，而老美則可以通過印制“破銀紙”來償還外債。如果說，希臘債務危機引發(fā)了全球投資者對歐元未來的擔心，那么美國的償債問題就是引發(fā)了對紙幣信用本位的憂慮。這時候，黃金就再次返回國際金融舞臺的中央，重新受到人們的青睞也就在情理之中了。黃金在某種程度上也是一種道德標尺，當人類社會保持誠信時，它的價值就降低;；人類社會誠信缺失時，它的價格就會升高。
 
    技術上，短線仍保持創(chuàng)造新高的強勢，中長期均線系統(tǒng)呈多頭發(fā)散形態(tài)。只是考慮到本周已經(jīng)基本達到1250的目標位，預計后市將維持在高位進行上落拉鋸整理，核心區(qū)間料位于1225——1250美元之間。 技術指標上看，MACD和隨機指標均發(fā)出看漲信號，后者在超買區(qū)域持平，暗示金價將繼續(xù)上漲或維持在高位。布林通道中，黃金升至上軌上方。
 
 
【黃金操作建議】
 
 1.今日建議在1222美元至1224美元區(qū)間做多，若有效跌破1220美元止損；1238美元至1240美元區(qū)間止盈。
 
2.也可考慮在1246美元至1248美元區(qū)間做空，若有效突破1250美元止損；1230美元至1232美元區(qū)間止盈。