5月25日，今日整體觀點(diǎn)：歐元區(qū)內(nèi)風(fēng)波又起，關(guān)注黃金反彈力度

    受到西班牙政府上周末接管了一家陷入困境的小型儲(chǔ)蓄銀行消息的影響，再度引發(fā)了投資者對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景以及債務(wù)問(wèn)題的擔(dān)憂，避險(xiǎn)買盤推動(dòng)國(guó)際金價(jià)在周一紐約市場(chǎng)反彈回升至1190美元/盎司上方。歐元區(qū)可謂是一波未平一波又起，希臘問(wèn)題剛剛稍稍平息，西班牙方面又傳來(lái)了壞消息，這導(dǎo)致歐元/美元大跌1.80%，重回1.24下方水平。對(duì)于歐元未來(lái)繼續(xù)下跌的預(yù)期增強(qiáng)，令黃金價(jià)格從中持續(xù)受益。全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust最新數(shù)據(jù)顯示，截止周一其黃金持有量較前一交易日增加16.737噸，刷新紀(jì)錄至1236.889噸，增幅為1.37%。本月以來(lái)，該ETF已經(jīng)累計(jì)增倉(cāng)近78噸，增幅達(dá)6.7%。
西班牙央行上周六早些時(shí)候接管了儲(chǔ)蓄銀行CajaSur，后者的貸款余額是130億歐元，資產(chǎn)規(guī)模在西班牙金融體系總資產(chǎn)中所占的比例為0.6%。CajaSur被認(rèn)為是當(dāng)?shù)貎?chǔ)蓄銀行中最弱的一環(huán)，快速增長(zhǎng)的不良房地產(chǎn)貸款極大地破壞了其償債能力。在西班牙長(zhǎng)達(dá)十年的建筑和房地產(chǎn)熱期間，該國(guó)許多儲(chǔ)蓄銀行的增長(zhǎng)速度都超過(guò)了上市銀行，部分原因是它們?yōu)楫?dāng)?shù)氐禺a(chǎn)開(kāi)發(fā)商提供的貸款更多。當(dāng)房市泡沫開(kāi)始收縮、經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)停滯時(shí)，西班牙銀行業(yè)的不良貸款便開(kāi)始以前所未有的速度增長(zhǎng)。除失業(yè)率達(dá)20%以及中央政府預(yù)算赤字不斷擴(kuò)大之外，整頓和清理儲(chǔ)蓄銀行已成為西班牙所面臨的最大挑戰(zhàn)之一。倘若不進(jìn)一步整頓銀行業(yè)，當(dāng)前的信貸緊張狀況可能更加進(jìn)一步惡化，從而可能加劇西班牙的經(jīng)濟(jì)停滯并加深市場(chǎng)對(duì)包括希臘和葡萄牙在內(nèi)歐元區(qū)外圍國(guó)家的擔(dān)憂。IMF周一表示，達(dá)到赤字削減目標(biāo)對(duì)西班牙而言至關(guān)重要，該國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將是“低迷而又脆弱的”。IMF補(bǔ)充道，西班牙的勞動(dòng)力市場(chǎng)需要一次“徹底而緊急的”改革，同時(shí)還需要對(duì)養(yǎng)老體系進(jìn)行改革。盡管西班牙央行表示，CajaSur破產(chǎn)不會(huì)影響西班牙整體銀行體系。但是，這顯然使得市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)心當(dāng)前市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素已經(jīng)從希臘債務(wù)問(wèn)題逐漸轉(zhuǎn)向西班牙銀行業(yè)體系問(wèn)題。同時(shí)，由于Cajasur儲(chǔ)蓄銀行在西班牙當(dāng)?shù)氐姆慨a(chǎn)市場(chǎng)具有嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)敞口，政府接管雖令投資者的緊張情緒有所緩和，但關(guān)鍵在于西班牙國(guó)內(nèi)目前仍有許多跟CajaSur面臨一樣的困境儲(chǔ)蓄銀行，這很容易讓人們的注意力聚焦到增長(zhǎng)緩慢且債臺(tái)高筑的歐元區(qū)所面臨的挑戰(zhàn)上。與此同時(shí)，有市場(chǎng)傳聞稱，瑞士央行在公開(kāi)市場(chǎng)中拋售歐元，這也進(jìn)一步加劇了昨日歐元的跌勢(shì)。需要指出的是，從昨日金價(jià)的動(dòng)態(tài)盤面來(lái)看，其依舊與美元保持了較高的同步性，這表明避險(xiǎn)題材依舊是金融市場(chǎng)的主旋律。除了歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)惡化以外，亞太地區(qū)的地緣政治局勢(shì)緊張也是刺激避險(xiǎn)買盤的另一個(gè)重要因素。韓國(guó)總統(tǒng)李明博周一發(fā)表講話稱，將把“天安艦”沉船事件提交聯(lián)合國(guó)安理會(huì)處理。對(duì)于該事件還應(yīng)當(dāng)關(guān)注中國(guó)和美國(guó)，包括俄羅斯在內(nèi)的態(tài)度。日內(nèi)繼續(xù)留意金價(jià)的反彈力度和高度，操作上，即便進(jìn)多還是以逢低為上。

    技術(shù)上，價(jià)格正在回測(cè)考驗(yàn)4小時(shí)圖結(jié)合布林通道的中軌，而日K線圖上，在 5日均線已經(jīng)相繼跌破10日和20日均線，表明短期內(nèi)金市或轉(zhuǎn)入空頭主導(dǎo)市場(chǎng)。但消息面與技術(shù)面呈現(xiàn)的背離情況，可能使得金價(jià)的波動(dòng)性繼續(xù)加大。1084-1249的50%斐波那契回撤位1166美元的支撐有效，只有該位置被有效跌破，新一波的下行才會(huì)出現(xiàn)。而上方的重要阻力依舊位于千二關(guān)口，同樣只有站穩(wěn)該水平之上，才能對(duì)繼續(xù)上行有所期待。指標(biāo)方面，MACD仍發(fā)出空頭信號(hào)，但隨機(jī)指標(biāo)在超賣區(qū)域回升；布林通道中，金價(jià)或圍繞在中軌展開(kāi)盤整。

【黃金操作建議】
 
 1.今日建議在1178美元至1180美元區(qū)間做多，若有效跌破1175美元止損；1195美元至1197美元區(qū)間止盈。
 
2.也可考慮在1203美元至1205美元區(qū)間做空，若有效突破1208美元止損；1188美元至1190美元區(qū)間止盈。