6月1日，今日整體觀點(diǎn)：黃金保持強(qiáng)勢(shì)，避險(xiǎn)仍是主題

    周一美國(guó)和英國(guó)金融市場(chǎng)均因公共假日而休市，現(xiàn)貨黃金在清淡的交投中繼續(xù)小幅走高，并最終以3.17%的月度漲幅結(jié)束了本月的交易�；仡櫿麄�(gè)5月份，避險(xiǎn)需求成為推動(dòng)金價(jià)大幅上漲的根本動(dòng)因，此前的5月14日曾一度觸及1249.25美元/盎司的歷史新高。歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)紛紛擾擾，且可謂是一波未平一波又起，這令得投資者的擔(dān)憂情緒與日俱增。倘若這種情形在短期內(nèi)不能得到有效解決的話，就目前的市場(chǎng)環(huán)境仍然有利于黃金。換句話說(shuō)，“紅五月”有望在接下來(lái)的6月份得到延續(xù)。當(dāng)然，前提條件依舊是風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒繼續(xù)保持高漲的狀態(tài)。
 
    歐洲央行周一發(fā)布金融穩(wěn)定報(bào)告稱(chēng)，歐元區(qū)債市的緊張狀況可能影響到歐洲央行撤出超寬松借貸操作的速度。歐洲央行在2008年9月雷曼兄弟破產(chǎn)后開(kāi)始向歐元區(qū)銀行提供無(wú)限制單一利率貸款，以平息市場(chǎng)緊張氛圍并保持借貸流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。報(bào)告指出，債務(wù)問(wèn)題可能令撤出流動(dòng)性支持舉措的速度放緩。報(bào)告稱(chēng)，只要歐元區(qū)貨幣市場(chǎng)對(duì)財(cái)政可持續(xù)性日益增長(zhǎng)的擔(dān)憂所導(dǎo)致的負(fù)面影響持續(xù)，就可能進(jìn)一步影響逐步撤出增強(qiáng)的信貸支持舉措的行動(dòng)。報(bào)告同時(shí)指出，在歐洲央行目前承諾向銀行提供無(wú)限制資金借貸的舉措在10月中旬結(jié)束后，可能導(dǎo)致市場(chǎng)緊張狀況；恢復(fù)拍賣(mài)式操作可能給貨幣市場(chǎng)利率帶來(lái)上行壓力，并因而增加部分銀行的融資壓力。報(bào)告補(bǔ)充稱(chēng)，目前的套利交易趨勢(shì)也存在風(fēng)險(xiǎn)。債市目前面臨的問(wèn)題在金融市場(chǎng)引發(fā)了巨大連鎖效應(yīng)，政府國(guó)債利差走闊可能導(dǎo)致企業(yè)借貸成本上升，令得銀行遭受打擊，并吸引不同類(lèi)型的投資者進(jìn)入債市�？傊�，過(guò)度的公共赤字和不斷攀升的債務(wù)/GDP比率可能導(dǎo)致歐元區(qū)主權(quán)和公司債收益率上升的風(fēng)險(xiǎn)。值得關(guān)注的是，在最新發(fā)布的金融穩(wěn)定報(bào)告中歐銀首次對(duì)明年減計(jì)水準(zhǔn)做出了預(yù)估，并對(duì)“金融危機(jī)帶來(lái)的第二波損失”進(jìn)行了定義，即歐洲央行預(yù)計(jì)今年歐元區(qū)銀行需要進(jìn)一步撥備900億歐元的虧損，明年將達(dá)1050億歐元。這表明存在減計(jì)規(guī)模高于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是如果主權(quán)信貸風(fēng)險(xiǎn)加重，且財(cái)政緊縮拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從而造成第二波效應(yīng)。目前來(lái)看，因高負(fù)債和財(cái)赤持續(xù)令投資者不安，且新增政府債券的大量涌入可能危及企業(yè)和銀行在市場(chǎng)上的融資渠道，公共財(cái)政對(duì)歐元區(qū)的金融穩(wěn)定構(gòu)成最大威脅。盡管各方已經(jīng)采取許多新的措施來(lái)抵抗危機(jī)，其中包括歐洲央行購(gòu)買(mǎi)政府債券的措施，并已大大降低了危機(jī)蔓延的風(fēng)險(xiǎn)，但是金融體系和公共財(cái)政之間的危機(jī)蔓延通路和反向循環(huán)機(jī)制已經(jīng)被打開(kāi)。相信歐元在如此不利的背景之下，其未來(lái)走勢(shì)繼續(xù)堪憂將是不爭(zhēng)之事實(shí)，黃金則會(huì)從債務(wù)問(wèn)題引發(fā)的歐元危機(jī)中不斷獲益。而本周內(nèi)又將有三大風(fēng)險(xiǎn)事件等待陸續(xù)出爐，分別是美國(guó)即將公布的包括非農(nóng)就業(yè)在內(nèi)的重磅經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、澳洲聯(lián)儲(chǔ)和加拿大央行的利率決定，以及周末的G20會(huì)議，而相信上述風(fēng)險(xiǎn)事件將給金融市場(chǎng)帶來(lái)新的動(dòng)蕩。
 
    技術(shù)上，還是維持此前的判斷，盡管1249-1166的61.8%反彈目標(biāo)位1217美元已經(jīng)達(dá)到，但金價(jià)并未出現(xiàn)明顯回撤。而隨著黃金在1190-1200支撐區(qū)域之上*穩(wěn)的時(shí)間的越長(zhǎng)，后市再度轉(zhuǎn)入強(qiáng)勢(shì)，甚至是重新測(cè)試歷史高位的可能性就越大。MACD在零軸上方持穩(wěn)，呈現(xiàn)中性；隨機(jī)指標(biāo)繼續(xù)反彈，發(fā)出多頭信號(hào)。
 
 
【黃金操作建議】
 
 1.今日建議在1202美元至1204美元區(qū)間做多，若有效跌破1200美元止損；1215美元至1217美元區(qū)間止盈。
 
2.也可考慮在1225美元至1227美元區(qū)間做空，若有效突破1230美元止損；1212美元至1214美元區(qū)間止盈。