11月11日，今日整體觀點(diǎn)：央行再度行動(dòng)，黃金上落整理

    國(guó)際金價(jià)周三紐約市場(chǎng)基本圍繞著千四美元大關(guān)展開(kāi)上落震蕩，盤(pán)中交投位于1380--1410美元之間。考慮到G20峰會(huì)日益臨近，加上近期數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面表現(xiàn)強(qiáng)勁，這令得黃金的漲勢(shì)趨于緩和。而隨著市場(chǎng)逐漸消化美聯(lián)儲(chǔ)的QE2之后，歐債危機(jī)疑慮或成為后市金價(jià)的另一支撐因素。不過(guò)，要說(shuō)起機(jī)構(gòu)主力未來(lái)可能運(yùn)用到的全新炒作題材，相信非通脹莫屬了。中國(guó)人民銀行昨日決定，從11月16日起，上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，為2010年以來(lái)第四次上調(diào)，這凸顯出中國(guó)在通脹前景方面存在的嚴(yán)峻考驗(yàn)。
 
    距離10月19日上調(diào)存貸款利率25個(gè)基點(diǎn)后的不到一個(gè)月時(shí)間，央行就再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，表明其抗擊通脹的決心，也顯示出北京政府對(duì)通脹預(yù)期的嚴(yán)重性引起了警覺(jué)。昨日央行的行動(dòng)恰好趕在今日10月CPI數(shù)據(jù)公布之前采取，或暗示本次數(shù)據(jù)可能出現(xiàn)較為大幅的增長(zhǎng)，現(xiàn)普遍預(yù)計(jì)10月的CPI或上升至4%，這就使得國(guó)內(nèi)的負(fù)利率環(huán)境趨于更為嚴(yán)重。而相比利率的上調(diào)，準(zhǔn)備金率的上調(diào)明顯在抑制通脹方面更具備針對(duì)性。自美聯(lián)儲(chǔ)宣布第二輪量化寬松之后，以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體更加擔(dān)心因美國(guó)量化寬松及美元貶值帶來(lái)的輸入性通脹危機(jī)，并希望老美就QE2的不負(fù)責(zé)行為作出解釋。當(dāng)然，這是絕對(duì)不可能的。眼下中國(guó)一方面加大對(duì)外阻止熱錢(qián)流入的力度，另一方面則有針對(duì)性地適度收緊銀根以壓低通脹高企。存貸款利率上調(diào)是一種全面的收緊銀根的措施：貸款利率上調(diào)使得貸款支付的成本更高，進(jìn)而到達(dá)抑制信貸的目的；同時(shí)，存款利率上調(diào)有助于讓過(guò)多閑散的流動(dòng)性回流到銀行。而準(zhǔn)備金率的上調(diào)則只是針對(duì)抑制信貸，對(duì)抑制外圍熱錢(qián)并沒(méi)有太大的幫助，故準(zhǔn)備率上調(diào)對(duì)階段性全球總體流動(dòng)性過(guò)于泛濫的資本市場(chǎng)影響不大。換句話說(shuō)，如果說(shuō)加息會(huì)給金市帶來(lái)明顯的利空打壓效應(yīng)的話，提高準(zhǔn)備金率也只會(huì)給黃金造成心理層面上的利空因素。但是，值得提醒的是，最近的4個(gè)月以來(lái)，金價(jià)的上漲速度明顯過(guò)快，隨著年底以及西方傳統(tǒng)圣誕節(jié)長(zhǎng)假的臨近，海外基金經(jīng)理人或更多會(huì)選擇獲利了結(jié)。另外，還需要警惕央行在年底之前還將進(jìn)行一次加息的行動(dòng)，時(shí)間很可能會(huì)放在12月中旬過(guò)后，因?yàn)閷脮r(shí)11月的通脹數(shù)據(jù)也將出爐，央行勢(shì)必會(huì)審時(shí)度勢(shì)、伺機(jī)而動(dòng)。由此看來(lái)，短期內(nèi)金價(jià)可能會(huì)受到消息面、技術(shù)面的影響而出現(xiàn)調(diào)整，但是在儲(chǔ)備貨幣--美元泛濫成災(zāi)的背景下，黃金中長(zhǎng)期上行的趨勢(shì)不會(huì)改變。預(yù)計(jì)日內(nèi)金價(jià)將繼續(xù)先行圍繞5日均線展開(kāi)多空爭(zhēng)持，等待更多消息面的明朗，適當(dāng)關(guān)注中國(guó)方面稍后公布的一系列重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。此外，今日為美國(guó)退伍軍人節(jié)紀(jì)念日，美國(guó)市場(chǎng)將休市一天，料造成金價(jià)波動(dòng)或受限。
 
    技術(shù)面上，日線圖顯示，5日均線處的支撐繼續(xù)有效，而盤(pán)中若有回撤10日均線的機(jī)會(huì)，應(yīng)該被視為跟進(jìn)做多或伺機(jī)加倉(cāng)的良機(jī)。至于上行的空間，如果是參考前波1156-1387的行情，初步的保守目標(biāo)位估計(jì)會(huì)在1450美元一線。需要提醒的只有一點(diǎn)，留意黃金月K線布林通道的上軌，一旦該位置被大幅度突破，或是形成類(lèi)似去年12月初階段性頭部的信號(hào)。
 
 
【黃金操作建議】
 
1．今日建議在1411美元至1413美元區(qū)間做空，若有效突破1415美元止損；1395美元至1397美元區(qū)間止盈。
 
2．也可考慮在1382美元至1384美元區(qū)間做多，若有效跌破1380美元止損；1400美元至1402美元區(qū)間止盈。