1月25日，今日整體觀點(diǎn)： 基金減倉(cāng)明顯，黃金不破不立

    國(guó)際金價(jià)周一紐約交易時(shí)段盡數(shù)回吐了稍早的全部反彈，盤(pán)中再度刷新兩個(gè)多月以來(lái)的低點(diǎn)，最低見(jiàn)1332.50美元。由于投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的樂(lè)觀情緒使得對(duì)黃金的投資需求受到抑制，加上印度央行今日加息幾無(wú)懸念，這表明新興市場(chǎng)國(guó)家正在著力解決流動(dòng)性泛濫的局面。隨著對(duì)沖基金持續(xù)減持黃金多頭，導(dǎo)致金價(jià)持續(xù)回落并令其1月表現(xiàn)成為14年來(lái)最差的開(kāi)局。根據(jù)美國(guó)CFTC最新數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日，基金持有的凈多頭寸為134,473手，較去年底下降21%，已連續(xù)3周下降；白銀凈多頭寸則下降了24%。新年伊始以來(lái)，黃金已經(jīng)累計(jì)下跌近6%，成為1997年來(lái)最差的首月表現(xiàn)，那一年德的1月金價(jià)下跌了6.3%。在各國(guó)央行維持低利率和歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的大背景之下，一度引發(fā)避險(xiǎn)資金瘋狂涌入貴金屬市場(chǎng)。當(dāng)然，金融市場(chǎng)永遠(yuǎn)是“鐘擺原理”，從純技術(shù)的角度來(lái)看，在經(jīng)過(guò)強(qiáng)勁的上漲后，黃金和白銀自然面臨獲利回吐的壓力。然而，正所謂是“不破不立”，之前預(yù)期的1320-1330美元區(qū)域已經(jīng)是近在眼前，相信戰(zhàn)略性多頭的建立時(shí)機(jī)正在趨于成熟。

    美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二、北京時(shí)間周三10:00左右發(fā)表年度國(guó)情咨文演講，并將重點(diǎn)談?wù)撁绹?guó)的經(jīng)濟(jì)、財(cái)政赤字等問(wèn)題。作為美國(guó)下一年政策優(yōu)先性的路標(biāo)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)，奧巴馬或?qū)⒃诼?lián)邦赤字與減赤步伐方面與共和黨產(chǎn)生分歧，而上述問(wèn)題也將成為接下來(lái)一年中主導(dǎo)美國(guó)政治辯論的核心問(wèn)題。奧巴馬已經(jīng)暗示他將在國(guó)情咨文演講中呼吁各界努力處理美國(guó)財(cái)政赤字高企的長(zhǎng)期問(wèn)題，并應(yīng)對(duì)債務(wù)不斷攀升的挑戰(zhàn)，但是他也同樣希望糾正財(cái)政刺激退出措施的步伐。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納曾于1月6日在致國(guó)會(huì)的信件中指出，美國(guó)政府最早可能在3月31日達(dá)到法律允許的借款額度上限，并敦促?lài)?guó)會(huì)在第一季度末之前上調(diào)債務(wù)上限，若美國(guó)國(guó)會(huì)不采取措施，即便是短期或有限的違約也將引發(fā)延續(xù)幾十年的“災(zāi)難性經(jīng)濟(jì)后果”，其嚴(yán)重性可能超過(guò)2008-2009年的金融危機(jī)。此外，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及市場(chǎng)人士對(duì)于美國(guó)不斷攀升的國(guó)家債務(wù)也倍感擔(dān)憂，因此，市場(chǎng)將從奧巴馬的此次講話中尋找政府財(cái)政政策變化的動(dòng)向�，F(xiàn)預(yù)計(jì)，奧巴馬將在講話中強(qiáng)調(diào)美國(guó)重獲全球競(jìng)爭(zhēng)力的必要性，并將強(qiáng)調(diào)教育及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資對(duì)于美國(guó)國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的重要性，而這將與共和黨呼吁削減開(kāi)支的主張產(chǎn)生分歧。美國(guó)眾議院多數(shù)派領(lǐng)袖、共和黨議員Eric Cantor周日表示，若美國(guó)政府不削減開(kāi)支或是實(shí)施財(cái)政改革，共和黨將不會(huì)支持上調(diào)美國(guó)國(guó)債規(guī)模的上限。一些共和黨議員也已經(jīng)承認(rèn)有必要上調(diào)國(guó)債規(guī)模上限，但他們同時(shí)指出，若不削減數(shù)十億美元的開(kāi)支，則將不會(huì)投票贊同上調(diào)國(guó)債上限。作為國(guó)情咨文的預(yù)演，奧巴馬在周末的錄像講話中表示，美國(guó)必須在創(chuàng)新、競(jìng)爭(zhēng)以及教育方面超越其他國(guó)家，但是他并未提及特別的優(yōu)先措施或是預(yù)算計(jì)劃。然而，奧巴馬與其所領(lǐng)導(dǎo)的民主黨對(duì)于共和黨有關(guān)應(yīng)立即、大幅削減政府國(guó)內(nèi)支出的主張表示擔(dān)憂，擔(dān)心此舉或?qū)⒍髿⑷耘f脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，并損害市場(chǎng)對(duì)于失業(yè)率降低的希望。此外，奧巴馬還鄭重承諾大規(guī)模的支出削減計(jì)劃不會(huì)將教育領(lǐng)域納入其中，因此此次國(guó)情咨文演講也將為其將自身置于政治中心提供機(jī)會(huì)，從而為2012年的大選打下基礎(chǔ)。同時(shí)，奧巴馬是否會(huì)利用此次講話的機(jī)會(huì)來(lái)支持總統(tǒng)財(cái)政小組提出的財(cái)政計(jì)劃仍是未知數(shù)。料日內(nèi)金價(jià)將測(cè)試1320-1330美元區(qū)域，而今日亞洲市場(chǎng)的加速下跌恐預(yù)示階段性底部開(kāi)始成型。操作上，短期內(nèi)價(jià)格位于100天均線下方運(yùn)行，構(gòu)成戰(zhàn)略性多頭建立的時(shí)機(jī)，望各位可以根據(jù)自身資金實(shí)力伺機(jī)把握，較為理想的位置考慮在半年均線附近。
 
    技術(shù)上，周K線自去年8月21日當(dāng)周站上10周均線后，上周收盤(pán)為連續(xù)第三個(gè)交易周收盤(pán)于該位置下方，并且還跌破了20周均線。日K線上，連續(xù)上周初兩個(gè)交易日的反彈均明顯遭遇上方均線壓制的情況下，典型的abc調(diào)整之形態(tài)也是顯露無(wú)遺。在a浪下跌和b浪反彈已經(jīng)完成的情況下，接下來(lái)的c浪的下跌應(yīng)該會(huì)是相對(duì)復(fù)雜反復(fù)的。

【黃金操作建議】
 
1．今日建議在1322美元至1324美元區(qū)間做多，若有效跌破1320美元止損；1338美元至1340美元區(qū)間止盈。
2. 也可考慮在1346美元至1348美元區(qū)間做空，若有效突破1350美元止損；1330美元至1332美元區(qū)間止盈。