5月19日，今日整體觀點(diǎn)：美元后市向好，金銀短期反彈

    由于谷物及原油價(jià)格大漲引發(fā)通脹憂慮，現(xiàn)貨黃金周三反彈逼近每盎司1500美元大關(guān)，錄得逾一周以來單日最大漲幅，結(jié)束此前“三連陰”的走勢(shì)。因數(shù)據(jù)顯示上周美國(guó)原油庫存減少，NYMEX原油期貨昨日跳升近3%，收于每桶100美元之上。油價(jià)上揚(yáng)令通脹憂慮提升，加上歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的刺激，部分此前撤出大宗商品市場(chǎng)的熱錢正在考慮重返貴金屬市場(chǎng)尋求避險(xiǎn)。值得關(guān)注的是，紐約商品交易所COMEX期金和期銀的成交量再次大幅低其30天均值，顯示出在經(jīng)歷觸發(fā)止損以及保證金提高后引發(fā)的平倉(cāng)賣盤洗禮之后，市況逐漸趨于平靜下來。
 
    備受矚目的美聯(lián)儲(chǔ)4月議息會(huì)議紀(jì)要以一種相對(duì)激進(jìn)的形象出現(xiàn)在投資者眼前，會(huì)議紀(jì)要顯示美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)于貨幣政策正�；�的討論達(dá)到了空前的熱度，美元多頭方或?qū)⒅�解讀為美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒈仍�先預(yù)期更早地收緊貨幣政策，而相信這樣的市場(chǎng)預(yù)期會(huì)給美元后市帶去更多的利好推動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)在公布的會(huì)議記錄中指出，美聯(lián)儲(chǔ)在4月會(huì)議中討論了貨幣政策正�；�進(jìn)程，美聯(lián)儲(chǔ)將于中期內(nèi)縮減資產(chǎn)負(fù)債表，恢復(fù)基本上僅持有美國(guó)國(guó)債的狀況，幾乎所有聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為減持抵押支持證券是實(shí)施退出政策的第一步。另外，出售機(jī)構(gòu)債將提前同公眾溝通，并會(huì)根據(jù)情勢(shì)改變而調(diào)整步幅。會(huì)議記錄還顯示，多數(shù)委員感到在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候，應(yīng)遵循提前決定、提前宣布的路徑出售資產(chǎn)，并傾向在首次升息后逐步出售機(jī)構(gòu)債。委員們一致認(rèn)為，調(diào)整聯(lián)邦基金利率是在實(shí)際適當(dāng)時(shí)收緊貨幣政策的主動(dòng)工具。有些委員則認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)需要在2011年提高利率并出售資產(chǎn)以應(yīng)對(duì)通脹。目前來看，會(huì)議記錄體現(xiàn)出美聯(lián)儲(chǔ)官員已經(jīng)將貨幣政策正�；瘮[上議程，雖然討論政策正�；�并不意味著將就此向正常化方向行動(dòng)，但至少表明了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于長(zhǎng)久以來推行的寬松貨幣政策已經(jīng)逐步有了改變的想法。雖還不能預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在短期內(nèi)對(duì)其貨幣政策作出任何變動(dòng)，但很顯然美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)在花心思研究退出策略的執(zhí)行時(shí)機(jī)，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)在今年晚些時(shí)候采取加息舉措的可能性大大提高，美元未來勢(shì)必獲得顯著之提振。另外，此次會(huì)議紀(jì)錄中對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況的看法也顯得較為樂觀，委員們認(rèn)為美國(guó)首季度經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)疲弱大致是暫時(shí)性的，主要是受到能源價(jià)格、歐債危機(jī)、債務(wù)上限辯論以及日本大地震等風(fēng)險(xiǎn)因素所導(dǎo)致，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)最終料仍將回到正常步伐。至于美國(guó)的通脹形勢(shì)，多數(shù)委員態(tài)度顯得較為激進(jìn)，他們對(duì)通脹前景的上升風(fēng)險(xiǎn)愈發(fā)擔(dān)心，同時(shí)上修今年通脹預(yù)估，一些委員更是傾向于宣布一個(gè)明確的通脹目標(biāo)。由此看來，向好的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景以及嚴(yán)峻的通脹形勢(shì)也為美聯(lián)儲(chǔ)盡快推行貨幣政策正常化進(jìn)程施加了壓力。當(dāng)然，通脹因素已經(jīng)能夠被確認(rèn)作為下半年貴金屬市場(chǎng)的運(yùn)作題材來進(jìn)行操作了，相信經(jīng)過夏季的蟄伏之后，黃金、白銀在下半年勢(shì)必重新迸發(fā)出新的上行動(dòng)力，而突破或者是刷新此前的歷史高點(diǎn)也僅僅是時(shí)間的問題罷了。預(yù)計(jì)日內(nèi)黃金有望重返千五關(guān)口之上，白銀則將觸及至36美元的上方。
 
    技術(shù)上，白銀日K線 上呈現(xiàn)明顯的ABC三浪調(diào)整之形態(tài)，其中A浪下跌為49.83--33.11，幅度為16.72，按照黃金分割理論來測(cè)算，B浪反彈高度恰好39.49（16.72*0.382+33.11），表明銀價(jià)確實(shí)屬于相對(duì)弱勢(shì)，且技術(shù)指標(biāo)修正性反彈恐已完成。接下來C浪的下跌正逐步展開，至于C浪調(diào)整的終極目標(biāo)位，繼續(xù)大膽預(yù)測(cè)會(huì)復(fù)制A浪的幅度，即22.77美元（39.49-16.72）。不過，昨日白銀收盤重返5日均線，表明技術(shù)面有暫時(shí)趨穩(wěn)的跡象。黃金則繼續(xù)更多受到白銀技術(shù)層面的牽扯，周K線為已是連續(xù)第二周收盤低于千五大關(guān)。日K線上，1460--1470區(qū)間獲得明顯支持后，上方的阻力位于1520-1530之間，后市形成寬幅區(qū)間上落運(yùn)行的機(jī)會(huì)較大。
 
【黃金操作建議】

1．建議考慮在1482至1484美元區(qū)間做多，有效跌破1480美元止損，1498至1500美元區(qū)間止盈。
2．也可考慮在1506至1508美元區(qū)間做空，有效突破1510美元止損，1486至1488美元區(qū)間止盈。