5月23日，今日整體觀點(diǎn):歐債夢(mèng)魘擴(kuò)散，黃金趁勢(shì)反彈

     由于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)再度下調(diào)歐元區(qū)內(nèi)國(guó)家的債務(wù)評(píng)級(jí)，且投資者擔(dān)心西班牙地區(qū)的選舉結(jié)果，導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒全面上揚(yáng)�，F(xiàn)貨金在上周五紐約交易時(shí)段大幅走高，盤(pán)中最高觸及1515美元，但并未完全突破近期形成的盤(pán)整區(qū)間。黃金之前曾自歷史紀(jì)錄下跌了約5.0%，但市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)將維持超級(jí)寬松貨幣政策的預(yù)期為其提供了買(mǎi)盤(pán)支撐。同時(shí)，揮之不去的歐債危機(jī)與金融市場(chǎng)如影隨形，這使得避險(xiǎn)需求始終保持在較高的水平之上。當(dāng)然，現(xiàn)有存量資金撤離貴金屬市場(chǎng)也是不爭(zhēng)之事實(shí)。全球最大的黃金ETF持倉(cāng)量維持在的一年低位，以及白銀ETF減持10%，均顯示出市場(chǎng)主力正在選擇先行減持。因此，短期內(nèi)走勢(shì)仍以盤(pán)整而非趨勢(shì)來(lái)看待較為合理。
 
    國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)上周五發(fā)表聲明稱，其已經(jīng)將希臘長(zhǎng)期外幣和本幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)由“BB+”下調(diào)至“B+”，且評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。惠譽(yù)表示，下調(diào)希臘評(píng)級(jí)部分原因是預(yù)期其資產(chǎn)拍賣可能延遲，預(yù)計(jì)歐盟及IMF推遲向希臘提供金援的風(fēng)險(xiǎn)上升。與此同時(shí)，希臘進(jìn)一步財(cái)政撙節(jié)措施的政治風(fēng)險(xiǎn)也在上升。惠譽(yù)指出，希臘根本性財(cái)政和結(jié)構(gòu)改革所面臨的挑戰(zhàn)促成了評(píng)級(jí)下調(diào)。同時(shí)，希臘評(píng)級(jí)下調(diào)反映了該國(guó)目前面臨的挑戰(zhàn)為執(zhí)行激進(jìn)的財(cái)政和結(jié)構(gòu)改革�；葑u(yù)還指出，希臘延長(zhǎng)現(xiàn)有債券年期的做法就是違約。另外，惠譽(yù)補(bǔ)充道，如果沒(méi)有全面滿足資金需求以及可*的歐盟/IMF計(jì)劃，希臘評(píng)級(jí)可能降至“CCC”級(jí)別。需要指出的是，只要希臘經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇未回到正軌，債務(wù)規(guī)模未能有效削減，新的援助計(jì)劃就將延續(xù)下去。與此同時(shí)，另一家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普亦在同一天宣布將意大利主權(quán)評(píng)級(jí)展望自“穩(wěn)定”調(diào)降至“負(fù)面”，稱意大利政府債務(wù)削減計(jì)劃對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生下行風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，標(biāo)普評(píng)級(jí)維持意大利A+的長(zhǎng)期主權(quán)評(píng)級(jí)和A-1+的短期主權(quán)評(píng)級(jí)不變，轉(zhuǎn)移和可兌換評(píng)定在AAA不變。標(biāo)普在官網(wǎng)聲明中指出，負(fù)面的主權(quán)評(píng)級(jí)展望反映了標(biāo)普對(duì)意大利政府在2011-2014年間債務(wù)削減計(jì)劃面臨負(fù)面風(fēng)險(xiǎn)的觀點(diǎn)，且意大利主權(quán)評(píng)級(jí)在未來(lái)24個(gè)月有三分之一的可能遭到下調(diào)。標(biāo)普指出，意大利近期增長(zhǎng)前景疲弱，來(lái)自政府的強(qiáng)化增長(zhǎng)率改革的許諾躊躇，潛在的政治僵局將令政府財(cái)政下滑，因此認(rèn)為意大利削減政府債務(wù)的前景不佳。標(biāo)普指出，一旦諸多風(fēng)險(xiǎn)因素實(shí)質(zhì)化，意大利政府債務(wù)將會(huì)停滯在相當(dāng)高的水平，并會(huì)導(dǎo)致長(zhǎng)期和短期主權(quán)評(píng)級(jí)遭到下調(diào)。另一方面，若政府能夠在競(jìng)爭(zhēng)力結(jié)構(gòu)改革上得到政治支持，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)鋪平道路，并快速削減債務(wù)負(fù)擔(dān)，評(píng)級(jí)就或能維持在當(dāng)前水平不變。目前來(lái)看，如果說(shuō)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)習(xí)慣性看淡希臘還能夠讓人理解，因?yàn)樽鳛闅W債危機(jī)的發(fā)源地以及歐元區(qū)的二線國(guó)家，其最終走向國(guó)家破產(chǎn)的境地似乎也在意料之內(nèi)和情理之中。但是，意大利--歐元區(qū)內(nèi)僅次于德國(guó)與法國(guó)之后的第三大經(jīng)濟(jì)體，被評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開(kāi)始唱空可能預(yù)示著歐債危機(jī)進(jìn)入“升級(jí)版”的狀況，即由歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)占比相對(duì)低的國(guó)家向著區(qū)域內(nèi)的主要經(jīng)濟(jì)體蔓延轉(zhuǎn)移。相信金融市場(chǎng)本周將掀起新的波瀾，尤其是外匯市場(chǎng)中的歐元，恐成為“風(fēng)暴”的中心所在。就在市場(chǎng)對(duì)希臘債務(wù)問(wèn)題的態(tài)度已經(jīng)由“擔(dān)憂”趨向于“麻木”之際，全新的炒作題材卻再次粉墨登場(chǎng)，接下來(lái)就看大鱷們?nèi)绾蝸?lái)運(yùn)作了。而上周五貴金屬市場(chǎng)的走勢(shì)明顯呈現(xiàn)出金強(qiáng)銀弱的格局，這顯示出有部分資金已經(jīng)重新押注黃金將走高，當(dāng)然，這還有待于更多市場(chǎng)參與者在避險(xiǎn)需求上的認(rèn)同和跟進(jìn)。同樣的，另外一種情形也存在，那就是歐元暴跌引發(fā)美元延續(xù)反彈，進(jìn)而對(duì)大宗商品價(jià)格構(gòu)成打壓，使得金銀價(jià)格出現(xiàn)進(jìn)一步回撤。故在第一季度尤其是月初基金明顯撤離的背景下，不要盲目進(jìn)場(chǎng)尋求戰(zhàn)略性做多的機(jī)會(huì)，至多考慮以搶反彈的操作策略為上。
 
    技術(shù)上，白銀日K線 上呈現(xiàn)明顯的ABC三浪調(diào)整之形態(tài)，其中A浪下跌為49.83--33.11，幅度為16.72，按照黃金分割理論來(lái)測(cè)算，B浪反彈高度恰好39.49（16.72*0.382+33.11），表明銀價(jià)確實(shí)屬于相對(duì)弱勢(shì)，且技術(shù)指標(biāo)修正性反彈恐已完成。接下來(lái)C浪的下跌正逐步展開(kāi)，至于C浪調(diào)整的終極目標(biāo)位，繼續(xù)大膽預(yù)測(cè)會(huì)復(fù)制A浪的幅度，即22.77美元（39.49-16.72）。不過(guò)，昨日白銀多個(gè)交易日收盤(pán)于5日均線之上，表明技術(shù)面有暫時(shí)趨穩(wěn)的跡象。黃金則繼續(xù)更多受到白銀技術(shù)層面的牽扯，周K線為在經(jīng)歷連續(xù)兩周收盤(pán)低于千五大關(guān)后，上周獲得重返令下行的壓力減輕。日K線上，1460--1470區(qū)間獲得明顯支持后，上方的阻力位于1520-1530之間，后市形成寬幅區(qū)間上落運(yùn)行的機(jī)會(huì)較大。
 
 
【黃金操作建議】

1．建議考慮在1492至1494美元區(qū)間做多，有效跌破1490美元止損，1513至1515美元區(qū)間止盈。
2．也可考慮在1526至1528美元區(qū)間做空，有效突破1530美元止損，1512至1514美元區(qū)間止盈。