5月25日，今日整體觀點:歐債問題添新患，黃金喜獲三連陽

    由于市場擔(dān)憂歐洲債務(wù)危機(jī)或?qū)⒗^續(xù)蔓延，引發(fā)了更多的避險買盤進(jìn)場，加上美元走勢回軟，國際金價周二紐約市場最高升至1528美元，并刷新兩周以來的高點。現(xiàn)貨白銀則跟隨著黃金上揚而大幅走高，盤中觸及36.73美元一線。由于全球三大評級機(jī)構(gòu)輪番登場唱空歐元區(qū)國家的主權(quán)債務(wù)前景，導(dǎo)致短期內(nèi)投資者風(fēng)險規(guī)避情緒大增，尤其是來自歐洲方面買家的全面介入。值得關(guān)注的是，以英鎊計價的黃金價格觸及944.18英鎊/盎司的紀(jì)錄高位，以歐元計價的黃金亦創(chuàng)出1081.43歐元/盎司的歷史紀(jì)錄，這在很大程度上將對美元金價構(gòu)成一定的支撐。
 
    在標(biāo)普和惠譽(yù)兩大評級之后，穆迪也不甘寂寞并于昨日出手。國際評級機(jī)構(gòu)穆迪歐洲、中東及非洲地區(qū)首席評級官周二在接受媒體采訪時表示，如果希臘出現(xiàn)債務(wù)違約，葡萄牙和愛爾蘭的主權(quán)評級面臨著多個級距下調(diào)的風(fēng)險，其評級將被調(diào)降至垃圾級。其宣稱，希臘的債務(wù)違約將帶來高度的不穩(wěn)定性，并將對整個歐洲地區(qū)發(fā)債國的信譽(yù)產(chǎn)生影響。同時，希臘違約還將令歐元區(qū)主權(quán)國家的信譽(yù)度和評級更為極端化，較強(qiáng)國家仍舊享有高評級，而較弱成員國則奮力維持其投資級的主權(quán)評級。若希臘發(fā)生任何債務(wù)違約，市場焦點將轉(zhuǎn)向葡萄牙和愛爾蘭。這兩個國家在希臘申請援助后，亦接受了歐盟和IMF的金融援助。但其也認(rèn)為，西班牙、意大利以及比利時并非和葡萄牙及愛爾蘭處于同一個類別，但也將承受巨大的市場壓力，并可能面臨評級的下調(diào)。與此同時，穆迪表示可能調(diào)降部分英國國內(nèi)銀行評級水平。穆迪公司宣布將部分英國金融機(jī)構(gòu)的評級列入負(fù)面觀察名單，而蘇格蘭皇家銀行、萊斯銀行等知名機(jī)構(gòu)均在名單之中。目前來看，始終不見好轉(zhuǎn)的歐債問題似乎預(yù)示著進(jìn)行“軟性”債務(wù)重組將成為唯一的無奈選擇。這一觀點正隨著時間的推移開始逐漸為市場所接受，更為重要的是，源起希臘的主權(quán)債務(wù)問題可能會像傳染病一般在整個歐元區(qū)擴(kuò)散。歐洲央行執(zhí)委會委員斯馬吉周二表示，沒有投資者準(zhǔn)備將即將到期的希臘債券換成年期較長的債券，而投資者自愿同意將償債期限繼續(xù)后推是希臘進(jìn)行軟性債務(wù)重組的必要條件。所謂“軟性債務(wù)重組”是一種帶有自愿性質(zhì)的救助措施，也就是勸說持有希臘債券的投資者從長遠(yuǎn)利益出發(fā)，暫時承擔(dān)重組帶來的部分損失，或者自愿同意將償債期限繼續(xù)后推，以維持希臘債務(wù)的可持續(xù)性。希臘也可以尋找新的投資者，以減免利息等方式進(jìn)行再融資。無論如何，希臘政府肩頭尚有3400億歐元的龐大債務(wù)，投資者恐會漸漸意識到歐元區(qū)官員將最終拒絕對該債務(wù)進(jìn)行負(fù)責(zé)，這恐怕是早晚的事，說白了就是欠錢賴賬。伴隨著歐債危機(jī)愈演愈烈，投資者對各成員國團(tuán)結(jié)一致的決心逐漸喪失信心。為了扭轉(zhuǎn)局勢，所有的成員國都不得不表現(xiàn)出維持貨幣共同體完整的姿態(tài)，并呈現(xiàn)長期政治整合的希望。歐洲的高管政客們試圖說服納稅人和債券投資者：歐元區(qū)沒有核心國家和邊緣國家之分，一旦如此，那么有更多國家將向邊緣國家*攏，同時留下鳳毛麟角的核心國家，這最終將導(dǎo)致歐元區(qū)走向覆滅。需要強(qiáng)調(diào)的是，數(shù)周以來接踵而至的壞消息或令投資者對歐洲貨幣共同體的信心漸喪失，歐元區(qū)正面臨著生死抉擇：要么為困境國家提供更長期的資金支持，要么坐視其債務(wù)違約直至破產(chǎn)�？紤]到政客是錢袋子的最終掌管人，投資者得出了債務(wù)重組風(fēng)險很大的結(jié)論。很明顯，經(jīng)久不息的歐債危機(jī)炒作題材此番再度讓貴金屬市場呈現(xiàn)金強(qiáng)銀弱的現(xiàn)象，在黃金率先啟動后，白銀終于被帶動著突破了之前的窄幅波動區(qū)間。預(yù)計日內(nèi)金銀價格仍存在進(jìn)一步走高的機(jī)會，黃金將先行整固再朝著1530美元上方發(fā)起沖擊，而白銀有望慣性上探38美元一線。
 
    技術(shù)上，日K線黃金在成功實現(xiàn)“三連陽”之后，之前的弱勢偏空局面被全面扭轉(zhuǎn)，但上方1530處關(guān)鍵阻力還未有效突破，后市陷入寬幅震蕩的可能性依舊很大。短中期均線開始拐頭向上，暗示上行的動力將得到一定的延續(xù)。白銀方面則仍處于技術(shù)修正的狀態(tài)，上方的多條均線構(gòu)成的壓制相當(dāng)強(qiáng)勁，初步阻力鎖定于38美元之上。
 
【黃金操作建議】

1．建議考慮在1513至1515美元區(qū)間做多，有效跌破1510美元止損，1530至1532美元區(qū)間止盈。
2．也可考慮在1535至1537美元區(qū)間做空，有效突破1540美元止損，1518至1520美元區(qū)間止盈。