6月2日，今日整體觀點(diǎn):全球經(jīng)濟(jì)放緩，金銀背道而馳

    由于美國疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)刺激市場避險(xiǎn)情緒上揚(yáng)，隔夜紐約市場國際金價(jià)沖高至1550美元后小幅回撤，但穆迪下調(diào)希臘主權(quán)評(píng)級(jí)的消息令美元斬獲一定的“喘息”。從樓市、制造業(yè)到就業(yè)數(shù)據(jù)，本周美國公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均異常疲弱，這令美國經(jīng)濟(jì)陷于嚴(yán)重停滯的擔(dān)憂情緒滋長。與此同時(shí)，歐洲和中國公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)也令人失望。對于經(jīng)濟(jì)放緩憂慮重現(xiàn)，投資者選擇買入黃金避險(xiǎn)，但白銀則更多受到經(jīng)濟(jì)增長放緩的影響而面臨下行的風(fēng)險(xiǎn)。美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)周三公布，ISM5月制造業(yè)指數(shù)為53.5，為2009年9月來最低，4月為60.4。與此同時(shí)，民間就業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)ADP Employer Services發(fā)布的報(bào)告顯示，5月ADP民間就業(yè)人數(shù)增加3.8萬人，為2010年9月以來最低。
 
    目前來看，市場焦點(diǎn)正在由歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)轉(zhuǎn)向美國經(jīng)濟(jì)基本面，美元之前的強(qiáng)勢反彈似乎已是“明日黃花”。隨著一度被認(rèn)作經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢標(biāo)尺的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告出爐逐步臨近，日趨謹(jǐn)慎的美元多頭再不愿進(jìn)行過多押注。而上一交易日公布的顯著弱于預(yù)期的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)令市場對于非農(nóng)報(bào)告的看法愈發(fā)消極。如果非農(nóng)報(bào)告著實(shí)不如人意，則美元面臨進(jìn)一步回落的空間。ADP數(shù)據(jù)公布后，高盛集團(tuán)立即對非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長預(yù)期作出了下調(diào)，將原先預(yù)期的增長15萬人下調(diào)至增長10萬人。其他一些大型機(jī)構(gòu)也不甘落后，摩根士丹利將美國5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長預(yù)期由17.5萬人下調(diào)至15萬人，花旗則將增長預(yù)期由17萬人下調(diào)至10萬人。美國勞工部將于北京時(shí)間周五20:30公布5月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。現(xiàn)預(yù)計(jì)美國5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加15萬人，ADP數(shù)據(jù)公布前預(yù)期增加18萬人，不過當(dāng)月失業(yè)率的預(yù)期維持9.0%不變。事實(shí)上，可怕的還不在于此，來自中國方面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)差強(qiáng)人意恐讓風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒遭受重創(chuàng)，中國5月宏觀經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)--官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)降至52.0，創(chuàng)9個(gè)月低點(diǎn)，此前4月為52.9。5月制造業(yè)PMI低于此前市場預(yù)期中值52.2，且為去年8月以來最低水平，當(dāng)時(shí)為51.7。官方PMI自2009年3月升至50上方后，已連續(xù)第27個(gè)月保持在50以上。制造業(yè)PMI是一個(gè)綜合指數(shù)，按照國際上通用的做法，由五個(gè)主要擴(kuò)散指數(shù)加權(quán)而成。通常PMI在50以上，反映經(jīng)濟(jì)總體擴(kuò)張，低于50，則反映經(jīng)濟(jì)衰退。而中國經(jīng)濟(jì)的形勢一直被作為資源類大宗商品需求的風(fēng)向標(biāo)，比如銅、原油、白銀等等。昨日動(dòng)態(tài)盤面上出現(xiàn)黃金上沖但白銀滯漲的現(xiàn)象，這似乎預(yù)示著新一輪由基本面因素引發(fā)的大宗商品市場拋售潮將要到來，只是黃金往往會(huì)在其避險(xiǎn)屬性的支撐下顯得更有韌性罷了。在當(dāng)前市場環(huán)境下，美元保持弱勢格局顯然是必由之路�？紤]到美國經(jīng)濟(jì)正在重新進(jìn)入一個(gè)下行螺旋，這對美聯(lián)儲(chǔ)而言實(shí)在不是一個(gè)好的時(shí)間點(diǎn)。眼看QE2即將于本月底到期，已經(jīng)有人甚至開始臆測美聯(lián)儲(chǔ)可能推出另一輪量化寬松措施，即QE3。那么美元走低對黃金帶來的是更多正面的提振與支撐，對白銀則更多僅存在理論上支持而已，原因系經(jīng)濟(jì)增長放緩會(huì)令市場預(yù)期大宗商品的需求下降。
 
    技術(shù)上，周K線黃金成功實(shí)現(xiàn)“兩連陽”之后此前的偏空局面被全面扭轉(zhuǎn)，其0.618的強(qiáng)反彈阻力被有效突破預(yù)示著進(jìn)一步的上行趨勢正在形成，但就此判斷行情的反轉(zhuǎn)還為時(shí)過早。短中期均線開始拐頭向上，暗示上行動(dòng)力將得到一定的延續(xù)。白銀日K線出現(xiàn)“穿頭破腳”的跡象從49.83-32.32的a浪下跌為17.51美元，按照黃金分割理論，其反彈的0.382位置恰好在39美元一線，若該位置被有效突破，后續(xù)銀價(jià)有望上看月K線布林通道上軌。否則，c浪下跌將逐級(jí)展開，目標(biāo)位鎖定于年線位置。
 

【黃金操作建議】
1．建議考慮在1518至1520美元區(qū)間做多，有效跌破1515美元止損，1535至1537美元區(qū)間止盈。
2．也可考慮在1545至1547美元區(qū)間做空，有效突破1550美元止損，1527至1529美元區(qū)間止盈。