6月10日，今日整體觀點：通脹避險當前，助力金銀上揚

    隔夜受到歐洲央行維持基準利率不變之提振，國際金價紐約市場再度沖高至1550美元附近后回撤。而白銀則在鉑金、鈀金大漲的帶動下全面飆升，而今日亞市早盤最高見37.86美元一線。昨晚歐洲央行如同市場預期中維持利率在1.25%不變，行長特里謝在講話中暗示歐洲央行可能會在7月份加息，并稱歐銀對通脹壓力保持“高度警覺”。需要指出的是，歐洲央行抑制通脹的強硬態(tài)度可能會提振歐元走勢，從而增強貴金屬的吸引力。美元走軟能增強以美元計價的大宗商品的吸引力，因為用其他貨幣購買大宗商品將變得便宜。
 
    歐洲央行行長特里謝周四稱，貨幣政策立場仍寬松，歐洲央行對通脹壓力保持“高度警惕”，或暗示歐洲央行將于下月加息。上述措辭與特里謝今年3月在新聞發(fā)布會上的表述相同，而在3月份的會議之后，歐洲央行就上調(diào)了利率，為2008年以來的首次加息。 不過，特里謝的態(tài)度似乎也略顯模糊。他稱，目前正處于下次會議可能加息的狀態(tài)，但從未事先說定，并未對升息的步調(diào)做出暗示，會在下次會議上決定該怎么做。特里謝表示，央行正持續(xù)見到整體通脹上行的壓力，而市場內(nèi)仍然充裕的流動性可能會進一步滋生物價壓力。他表示，未來幾個月內(nèi)通脹可能明顯處于2.0%水平的上方。特里謝重申，能源和商品價格正推動通脹，通脹風險仍偏高。而對于歐元區(qū)經(jīng)濟前景，特里謝樂觀的表示，近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)證實歐元區(qū)經(jīng)濟活動存在正面動能，不過不確定性仍高。整體經(jīng)濟前景的風險看來大致平衡，經(jīng)濟增長既有來自出口及企業(yè)信心支撐的上行風險，也有來自金融市場、能源價格、保護主義及全球失衡等方面的下行風險。他認為，歐元區(qū)出口應會受到全球經(jīng)濟持續(xù)擴張的支撐，另一方面，民間部門的內(nèi)需對經(jīng)濟成長的貢獻應會逐漸升高�？傮w來看，特里謝在講話中盡管強調(diào)了通脹上行的風險，也暗示歐洲央行可能會在下次會議上加息，但并未對加息作出任何承諾，這使得部分押注歐元進一步上漲的投資者頗感失望。同時，鑒于債務危機尚未完全解決，歐洲央行顯然沒有快速收緊貨幣政策的能力。為了幫助希臘政府應對債務問題，德國財長朔伊布勒提議將希臘未到期債務的期限延長7年，私人債券持有者必須通過債券互換將希臘未到期債券延期。不過，歐洲央行對此提出質疑。特里謝昨日就表示，歐洲央行無意對其所持有的希臘債券進行延期。昨日，希臘國營企業(yè)員工舉行大規(guī)模罷工和示威活動，抗議希臘政府為了獲得國際援助而推行的私有化計劃。而希臘、葡萄牙和愛爾蘭國債信用違約掉期費率均觸及歷史新高，這也意味著歐盟和歐銀的援助行動并未解決歐債危機的根本問題。因此，美元走高倒反沒有壓制金銀的上行步伐，原因系通脹預期漸強和避險情緒提升雙重作用所導致。當然，美元后續(xù)仍會在QE3預期減弱的環(huán)境下斬獲更多的回彈空間。本周路透2011年投資展望峰會召開在即，多數(shù)受邀商界重量級嘉賓預計，美聯(lián)儲實施QE3的可能性很小。近期包括初請失業(yè)金人數(shù)，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和制造業(yè)等方面的數(shù)據(jù)差預期，令市場對于美聯(lián)儲實施新一輪量化寬松措施的預期日益提升。而美聯(lián)儲是否實施新的刺激措施，將取決于當前經(jīng)濟疲軟表現(xiàn)是否會進一步延續(xù)。短期內(nèi)，金價位于1530--1550美元的區(qū)間上落格局期待被打破，銀價則依舊面臨上方39--40美元區(qū)域的拋壓。
 
    技術上，日K線顯示金價依托于5日和10日均線穩(wěn)健向上發(fā)展，周K線黃金成功實現(xiàn)“三連陽”之后此前的偏空局面被全面扭轉，其0.618的強反彈阻力被有效突破預示著進一步的上行趨勢正在形成，但就此判斷行情的反轉還為時過早。短中期均線開始拐頭向上，暗示上行動力將得到一定的延續(xù)。而白銀日K線從49.83-32.32的a浪下跌為17.51美元，按照黃金分割理論，其反彈的0.382位置恰好在39美元一線，若該位置被有效突破，后續(xù)銀價有望上看月K線布林通道上軌。否則，c浪下跌將逐級展開，目標位鎖定于年線位置。

【黃金操作建議】

1．建議考慮在1520至1522美元區(qū)間做多，有效跌破1518美元止損，1534至1536美元區(qū)間止盈。
2．也可考慮在1548至1550美元區(qū)間做空，有效突破1552美元止損，1532至1534美元區(qū)間止盈。