6月29日，今日整體觀點(diǎn):QE2壽終正寢，美元壓制黃金

    由于市場(chǎng)預(yù)期希臘議會(huì)本周將通過(guò)關(guān)鍵的緊縮計(jì)劃投票，另外，投資者對(duì)可能涉及私人債權(quán)人的自愿性希臘債券展期的態(tài)度也越發(fā)樂(lè)觀，隔夜紐約市場(chǎng)國(guó)際金價(jià)維持在千五美元關(guān)口震蕩。對(duì)于市場(chǎng)參與者而言，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)存在影響力上的“雙面性”：一方面，債務(wù)危機(jī)提升避險(xiǎn)買盤(pán)，但同時(shí)其對(duì)美元帶來(lái)的提振也打壓黃金，令黃金逐漸陷入到窄幅交投的區(qū)間內(nèi)震蕩。希臘議會(huì)將在周三對(duì)280億歐元的節(jié)支及增稅計(jì)劃進(jìn)行投票，并于周四投票表決包含具體落實(shí)步驟的另一份議案。當(dāng)然，疲弱的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也使得金價(jià)從中受益。美國(guó)諮商會(huì)周二公布的報(bào)告顯示，美國(guó)6月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)降至58.5，為2010年11月以來(lái)的最低水平。
 
    本周除了希臘議會(huì)針對(duì)撙節(jié)計(jì)劃的投票吸引了眾多投資者的目光，但還有一件更大的事件將要發(fā)生，即美聯(lián)儲(chǔ)第二輪量化寬松措施即將結(jié)束，這對(duì)于金融市場(chǎng)以及美元都將產(chǎn)生重大影響。盡管美元目前可能已經(jīng)受到QE2臨近結(jié)束的支撐，因此一旦QE2結(jié)束，也難以保證美元一定會(huì)出現(xiàn)反彈，不過(guò)QE2結(jié)束后美聯(lián)儲(chǔ)將不會(huì)再擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模，從而減少對(duì)市場(chǎng)的美元供應(yīng)，故未來(lái)數(shù)月內(nèi)美元很可能受到資金面的支持，只是其最終表現(xiàn)或重新聚焦基本面之上。美聯(lián)儲(chǔ)在6月22日已經(jīng)表示，當(dāng)其6000億美元規(guī)模的國(guó)債購(gòu)買計(jì)劃結(jié)束后，其將會(huì)繼續(xù)運(yùn)用目前擁有的到期債券的回籠資金繼續(xù)購(gòu)買美國(guó)國(guó)債。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在未來(lái)12個(gè)月在不需要向金融系統(tǒng)注資的前提下，購(gòu)買多達(dá)3000億美元國(guó)債。目前開(kāi)始流行這樣一種說(shuō)法：美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)將持有債券所獲利息收入用于購(gòu)買債券實(shí)質(zhì)上就是一種隱性的QE3，美聯(lián)儲(chǔ)的這種操作肯定是延續(xù)著貨幣政策的寬松。但是利息收入購(gòu)買的債券規(guī)模，比起QE1平均每月500億美元和QE2平均每月750億美元的量化寬松力度，顯然有著質(zhì)的差異，因此美元所受負(fù)面影響也不能相提并論。需要指出的是，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施真正意義上的QE3可能性很小，即使美聯(lián)儲(chǔ)果真實(shí)施QE3，也可能會(huì)效仿QE1結(jié)束后觀察數(shù)月時(shí)間，在此之前美元就有望上漲，這一點(diǎn)可以從QE1結(jié)束后美元的表現(xiàn)中可見(jiàn)一斑。最近幾周許多投機(jī)者紛紛解除美元空頭頭寸，但市場(chǎng)上依然存在大量美元兌歐元、澳元和瑞郎等貨幣的空頭頭寸，一旦投機(jī)者大規(guī)模解除空頭頭寸，則看跌美元的投資者將面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。從交易數(shù)據(jù)來(lái)看，盡管大型機(jī)構(gòu)已連續(xù)做空美元近一年，但近期做空動(dòng)能出現(xiàn)顯著縮減跡象。CFTC的數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日的一周時(shí)間里，外匯投機(jī)機(jī)構(gòu)減少了美元空頭押注，美元凈空頭倉(cāng)位降至170.5億美元，低于前一周的251.4億美元，降幅為3月初以來(lái)最大的一次。IEA上周四公布的緊急拋儲(chǔ)行動(dòng)成為了關(guān)鍵的導(dǎo)火索，不少華爾街大行都大幅下調(diào)了對(duì)油價(jià)未來(lái)幾個(gè)月的預(yù)期。與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)投資人對(duì)原油的看多倉(cāng)位降至七個(gè)月新低。CFTC的數(shù)據(jù)顯示，在截至21日的一周時(shí)間里，對(duì)沖基金和其他大型的投機(jī)性機(jī)構(gòu)將原油看多倉(cāng)位大幅削減了14%。原油期貨和期權(quán)的凈多頭倉(cāng)位降至167470手，為自去年11月30日以來(lái)的最低水平。油價(jià)的大跌令通脹預(yù)期有所降溫，這對(duì)于作為通脹對(duì)沖選擇的黃金和白銀帶來(lái)情理之中的承壓。
 
    技術(shù)上，日K線顯示昨日“穿頭破腳”的巨陰令此前的反彈格局遭到破壞，下方的千五關(guān)口或成為黃金重要的支撐所在。倘若長(zhǎng)時(shí)間無(wú)法有效重返10周均線1525美元之上，進(jìn)一步更大程度的回撤將呈現(xiàn)，目標(biāo)下看1460--1470區(qū)間。而白銀日K線在三角形收斂的下邊沿被有效跌破后，下方的半年均線的支撐力度再度顯現(xiàn)，而半年線也理所當(dāng)然成為白銀的生命線所在。周K線從49.83-32.32的a浪下跌為17.51美元，按照黃金分割理論，其反彈的0.382位置恰好在39美元一線，目前c浪下跌正逐級(jí)展開(kāi)，而半年均線的失守標(biāo)志著其下行目標(biāo)位或鎖定于年線所在。
 

【黃金操作建議】
1．建議考慮在1515至1517美元區(qū)間做空，有效突破1520美元止損，1497至1499美元區(qū)間止盈。
2．也可考慮在1483至1485美元區(qū)間做多，有效跌破1480美元止損，1498至1500美元區(qū)間止盈。