7月21日，今日整體觀點：金銀重整旗鼓，關(guān)注歐盟峰會

    隔夜紐約市場國際金價先抑后揚，隨著歐盟首腦峰會的臨近，市場越發(fā)樂觀地預(yù)期此次會議將就希臘救助計劃達(dá)成最終協(xié)議。消息人士稱，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人峰會或稍微延期，以獲得更多時間達(dá)成包括民間部門參與解決希臘債務(wù)問題的協(xié)議�？紤]到市場風(fēng)險偏好情緒再度回升，逢低買盤的介入推動金價收盤重返千六美元關(guān)口之上。在美國為避免債務(wù)違約的談判取得進(jìn)展之際，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人將于北京時間周四的18:00召開緊急會議，討論對希臘的第二輪救助與歐元區(qū)金融穩(wěn)定性問題，以防止危機擴(kuò)散。有市場傳聞稱，一名德國政府消息人士表示德國與法國已就如何在周四布魯塞爾峰會上解決希臘債務(wù)問題達(dá)成一致立場。該消息人士指出，法國總統(tǒng)薩科齊、德國總理默克爾和歐洲央行行長特里謝在柏林進(jìn)行商談后達(dá)成這項一致立場，并就該立場與歐洲理事會常任主席范龍佩進(jìn)行過討論。倘若周四峰會能夠達(dá)成協(xié)議幫助希臘避免可能的違約，那么避險情緒弱化將在短期內(nèi)阻礙黃金的漲勢。當(dāng)然，一旦會后結(jié)果令投資者大失失望，則金銀價格勢必重新開始“癲狂”。值得注意的是，昨日動態(tài)盤面顯示出市場參與各方正在為后一種可能性做出提前反應(yīng)。而從技術(shù)層面上，收盤重返5日均線之上或成為新的漲勢開始之標(biāo)志。
 
    就在投資者的目光全部聚焦在今晚歐盟特別峰會之際，很多人或許都已經(jīng)把上周五剛剛新鮮出爐的歐洲銀行業(yè)壓力測試報告給遺忘了。事實上，就算類似希臘這樣的歐元區(qū)國家能夠從援助計劃中獲得暫時“救贖”，但歐洲銀行業(yè)本身存在的巨大風(fēng)險也足以在未來引發(fā)新一輪歐債危機。歐洲銀行業(yè)向渴求現(xiàn)金的歐洲國家個人和企業(yè)發(fā)放了大量貸款。這一事實突出表明，不僅僅是政府債，就是普通貸款也有可能對歐洲大陸受到困擾的銀行體系構(gòu)成潛在風(fēng)險。作為歐盟“壓力測試”的組成部分，歐洲最大的那些銀行詳細(xì)披露了此類貸款的數(shù)量，其結(jié)果于上周五公布。表面上看，歐盟壓力測試的結(jié)果顯示銀行體系非常健康，90家銀行中只有八家無法通過測試。在一個模擬的長達(dá)兩年的經(jīng)濟(jì)衰退周期中，這八家銀行的資本金占資產(chǎn)（經(jīng)風(fēng)險因素調(diào)整）的比例低于5%。由于無法通過測試的銀行數(shù)量過少，許多分析師嘲笑說測試的壓力還不夠大。但組織此次測試的歐洲銀行管理局稱，壓力測試的真正價值在于所獲得的海量數(shù)據(jù)--每家銀行必須披露其資產(chǎn)負(fù)債表上的約3200項數(shù)據(jù)，其中包括每家銀行賬目上按國別統(tǒng)計的不同類型貸款和證券的明細(xì)賬。在歐洲長達(dá)15個月的金融危機中，投資者和分析師主要擔(dān)心各家銀行手中那些由財政狀況不穩(wěn)的國家發(fā)行的主權(quán)債務(wù)。這些國家包括希臘、愛爾蘭和葡萄牙等。如果這些國家發(fā)生主權(quán)債務(wù)違約，銀行以及這些國家債務(wù)的其他持有人可能會遭受巨額損失。同時，壓力測試結(jié)果也揭示了歐洲銀行業(yè)的另一個潛在問題：這些銀行向經(jīng)濟(jì)狀況不佳國家的機構(gòu)和個人發(fā)放了大量住宅抵押貸款、小企業(yè)貸款、公司債以及商業(yè)房地產(chǎn)貸款。如果這些國家的經(jīng)濟(jì)狀況惡化，那么這些債務(wù)出現(xiàn)違約的風(fēng)險也會加大。相比其持有的主權(quán)債務(wù)，歐洲銀行業(yè)持有的此類商業(yè)和零售貸款的數(shù)量要多得多。今年的壓力測試是首次使用統(tǒng)一方法衡量銀行面臨的這些風(fēng)險。而在此前，銀行只是零碎地披露針對問題國家客戶的放貸組合，這使得加總?cè)�行業(yè)數(shù)據(jù)或比較不同機構(gòu)的數(shù)據(jù)成為幾乎不可能的事。盡管壓力測試確實考慮了經(jīng)濟(jì)低迷對銀行業(yè)向葡萄牙、愛爾蘭、意大利、希臘和西班牙客戶提供的貸款和非主權(quán)債務(wù)產(chǎn)生的影響，但壓力測試的條件過于仁慈。舉例來講，歐洲銀行管理局設(shè)想葡萄牙的最壞情況是，今年失業(yè)率為11.6%，2011年上升至12.9%。而目前葡萄牙的失業(yè)率為12.4%。壓力測試的數(shù)據(jù)實際上低估了一些銀行向某些問題國家發(fā)放的貸款，而這是因為歐洲銀行管理局要求，只有當(dāng)銀行在一個國家提供的貸款超過了銀行貸款總額的5%，才需要進(jìn)行披露。結(jié)果就造成，一些銀行選擇不披露貸款投資組合的詳細(xì)情況。設(shè)想一下，一份被充分呵護(hù)與粉飾的壓力測試報告，是否意味著歐元區(qū)未來隱藏的更大金融體系風(fēng)險呢？是否更意味著黃金資產(chǎn)對于歐洲投資者的可貴呢？
 

【黃金操作建議】

1．建議考慮在1583至1585美元區(qū)間做多，有效跌破1580美元止損，1600至1602美元區(qū)間止盈。
2．若盤中有限站穩(wěn)千六上方，可考慮伺機輕倉追多，目標(biāo)1620美元一線。