11月21日，今日整體觀點(diǎn):美債困局再現(xiàn)，黃金低位*穩(wěn)

    受到歐元區(qū)和IMF討論雙方合作為應(yīng)對歐債危機(jī)提供足夠資源的消息提振，國際金價(jià)上周五在1700美元關(guān)口止跌企穩(wěn)。來自歐洲方面的最新消息，西班牙反對黨人民黨在20日的大選中贏得壓倒性勝利，這使得歐債危機(jī)引發(fā)的政局動蕩暫時(shí)得到緩解。
 
    本周市場將會繼續(xù)關(guān)注歐元區(qū)債務(wù)問題進(jìn)展以及超級委員會周三最后期限前的美國減赤協(xié)議談判，而相信隨著本周四美國市場因感恩節(jié)假期休市，需要警惕在交易量下降的情況下價(jià)格的劇烈波動風(fēng)險(xiǎn)。
 
    上周市場猜測ECB和IMF可能找到合作援助意大利的辦法，IMF可能從歐洲央行獲得貸款、然后為救助歐元區(qū)政府提供資金。如果各方就此達(dá)成一致，則有可能在12月9日的歐盟峰會上宣布一項(xiàng)協(xié)議，但歐元區(qū)最大經(jīng)濟(jì)體德國仍反對上述想法。
 
    就在歐洲為債務(wù)問題鬧得不可開交之際，美國的債務(wù)談判也陷入了僵局。美國兩黨國會議員助理透露，國會領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)開始就較小規(guī)模的赤字削減協(xié)議展開非正式談判，作為超級委員會1.2萬億美元減赤談判失敗情況下的備選方案。美國眾議院議長博納和參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖里德正在進(jìn)行磋商，尋求達(dá)成較小規(guī)模的赤字削減方案以緩解預(yù)算削減帶來的沖擊，而非避免自動減赤程序啟動所需要的1.2萬億美元。
 
    各方表示，他們?nèi)匀患南Ｍ�于超級委員會本身，該委員會目前正在尋求一個(gè)全面赤字削減協(xié)議。不過到目前為止，由于存在根本性分歧，超級委員會的談判陷入僵局。若在感恩節(jié)前該委員會仍未能達(dá)成一個(gè)方案，自動減赤程序?qū)⒂?013年開始啟動。據(jù)博納助理透露，博納辦公室已經(jīng)制定了一份6430億美元的赤字削減方案，包括此前已經(jīng)達(dá)成的減支及增收內(nèi)容。方案未包括兩黨存在最大爭議的增加稅收及削減社會保障兩項(xiàng)內(nèi)容。這一方案將使得國會達(dá)到1.2萬億美元赤字削減目標(biāo)的一半以上，但是仍將被市場及選民視為是一個(gè)失敗，赤字削減目標(biāo)的其余部分仍將由自動削減程序來完成。
 
    除非談判在最后時(shí)刻取得突破，否則委員會可能在周一宣布，未能促使兩黨達(dá)成協(xié)議，從而在未來10年內(nèi)把預(yù)算赤字削減1.2萬億美元。上述消息明顯會給美元未來的走勢蒙上陰影，而美聯(lián)儲主席伯南克對全球央行增持黃金的態(tài)度似乎也發(fā)生著微妙的變化。最近，在被問到為何央行官員們一邊堅(jiān)稱黃金不是貨幣，一邊又繼續(xù)持有這么多黃金時(shí)，伯南克做出了如此簡潔的回答—“習(xí)慣使然”。在過去十年里，官方黃金儲備持續(xù)減少--其縮減速度接近ETF黃金購買增速的兩倍--如今，情況可能有所變化。WGC表示，上一個(gè)季度，全球央行的黃金購買量達(dá)到近幾十年來的最高值。
 
    不過，考慮到購買的總金額，伯南克對這個(gè)問題不屑一顧，也不是說不過去。雖然目前金價(jià)接近最高點(diǎn)，但購買這些黃金所花費(fèi)的資金（約80億美元），也僅相當(dāng)于全球儲備的一個(gè)零頭。實(shí)際上，黃金儲備居全球首位的美國政府，其控制的全部黃金也僅相當(dāng)于美國官方債務(wù)的3%--不久前美國官方債務(wù)總額剛剛突破15萬億美元關(guān)口。
 
    即使是黃金持有量特別大的意大利（這個(gè)全球第10大經(jīng)濟(jì)體的黃金儲備居全球第三），如果將持有的2451噸黃金全部拋售掉，也僅足以償還其龐大主權(quán)債務(wù)的不足6%。然而，盡管這些儲備的美元金額也許微不足道，但伯南克必須明白，其象征意義絕非小可。這表明，人們對于美元這種非正式儲備貨幣的懷疑正在蔓延。央行官員們緊張地看到，雖然美國的政治領(lǐng)導(dǎo)層尚未表現(xiàn)出成功應(yīng)對美國嚴(yán)峻財(cái)政挑戰(zhàn)的跡象，但仍有數(shù)以萬億計(jì)的美鈔在不斷印出。
 
    而對于世界第二位和第三位的儲備貨幣--歐元和日元來說，財(cái)政擔(dān)憂就更劇烈了。在這場黃金購買盛宴里，央行官員還只是遲來的參與者。自私人買家10年前開始購買ETF以來，他們累計(jì)買入的黃金總量，就已達(dá)到各國央行上個(gè)季度購買量的15倍之多。
 
    但與ETF相比，政府購買行為的變化應(yīng)該引起大得多的關(guān)注。這是否意味著伯南克說錯(cuò)了，黃金的確是貨幣？當(dāng)然絕對不是，因?yàn)榧垘挪攀秦泿�。盡管這種特殊的發(fā)明出現(xiàn)得比較晚，但它已很難被重新取代。上述情況的真正含義在于，它說明一些非常有影響力的人物擔(dān)心：有朝一日，紙幣的價(jià)值可能都抵不上印刷它的紙。
 
    技術(shù)面上，按照波浪理論，金價(jià)或已經(jīng)進(jìn)入了上升第五大浪，以1670美元作為起點(diǎn)來測算，中期目標(biāo)鎖定于2350美元。日K線顯示，下方的關(guān)鍵支撐位于30天均線附近，短期均線拐頭向下表明短線走勢相對偏空，但只要回撤低點(diǎn)始終位于1681美元（11月1日低點(diǎn)）之上的話，此前形成的上行趨勢就未被破壞，后市金價(jià)走高就仍然值得期待。周K線上，黃金走勢的生命線--30周均線恰好在1650美元，自1921回落以來已是三度被測試支撐有效了。
 
 
 
【黃金操作建議】
 
1．建議考慮在1702至1704美元區(qū)間做多，有效跌破1700美元止損，1726至1728美元區(qū)間止盈。
 
2. 可也考慮在1736至1738美元區(qū)間做空，有效突破1740美元止損，1718至1720美元區(qū)間止盈。