12月5日，今日整體觀點(diǎn)：歐洲面臨抉擇，黃金走勢(shì)穩(wěn)健

    由于美國(guó)11月失業(yè)率驟降至09年3月以來(lái)新低，且前兩個(gè)月非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅上揚(yáng)，這使得QE3的心理預(yù)期降溫拖累國(guó)際金價(jià)上周五沖高回撤，盤(pán)中一度觸及1763美元�？紤]到美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，主要央行聯(lián)手增加流動(dòng)性及歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)解決方案漸趨明朗，黃金短線(xiàn)仍有望進(jìn)一步走高，本周投資者將聚焦歐盟峰會(huì)和歐洲央行貨幣政策會(huì)議。意大利內(nèi)閣周日晚間通過(guò)一項(xiàng)法案，該法案旨在確保意大利在2013年達(dá)成預(yù)算平衡的目標(biāo)。

    歐洲央行本周四將召開(kāi)貨幣政策會(huì)議，歐洲央行新任行長(zhǎng)德拉基暗示，倘若政治領(lǐng)袖在下周同意對(duì)歐元區(qū)17國(guó)采取更嚴(yán)格的預(yù)算控制，那么央行就準(zhǔn)備采取更激進(jìn)措施應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)。另外，12月9日的歐洲峰會(huì)目前被視為攸關(guān)歐元存亡的關(guān)鍵，決策高層面臨壓力必須提出更多后續(xù)措施。關(guān)注焦點(diǎn)在于歐洲領(lǐng)袖是否會(huì)擴(kuò)大歐銀的角色，成為最后放款人。
 
    這場(chǎng)2007年夏始于發(fā)達(dá)國(guó)家的金融危機(jī)，現(xiàn)在已進(jìn)入了一個(gè)全新的、可能更具破壞力的階段，危機(jī)的中心在歐元區(qū)。歐元區(qū)成員國(guó)，尤其是地位最重要的德國(guó)，似乎都受到了國(guó)內(nèi)政治的掣肘。這并不奇怪，因?yàn)?a href=http://techconroadsolutions.com/eur>歐元區(qū)各國(guó)在政治方面仍是各自為政。

    但這也表明，歐洲一體化計(jì)劃還不成熟，或者說(shuō)，它目前根本就不可行。隨著恐慌的蔓延，其它主權(quán)國(guó)家、金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)將直接感受到其負(fù)面沖擊。其他國(guó)家也可能直接受到影響，因?yàn)樗鼈儾坏貌辉�救本�?guó)銀行。隨著經(jīng)濟(jì)不斷走弱，各國(guó)財(cái)政狀況都將承受更大的壓力。信心和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能出現(xiàn)惡性的螺旋式下降，其影響范圍將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出歐元區(qū)。主權(quán)違約不一定導(dǎo)致有關(guān)國(guó)家退出歐元區(qū)。但也不排除發(fā)生這種情況的可能性。

    首先，歐元區(qū)必須做出可信的承諾，阻止危機(jī)在主權(quán)國(guó)家、銀行和市場(chǎng)之間蔓延。有一種可能是，在2012年和2013年兩年，為意大利、西班牙和比利時(shí)的公共債務(wù)展期和財(cái)政赤字提供融資擔(dān)保。這將需要花費(fèi)至多1萬(wàn)億歐元，即便這樣可能也不夠阻止危機(jī)的蔓延。其次，歐元區(qū)必須出臺(tái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)調(diào)整的政策。而且，政策不能僅僅局限在供應(yīng)方面。目前，歐元區(qū)無(wú)疑正遭受總需求不足之苦。

    此外，若不能恢復(fù)外部競(jìng)爭(zhēng)力，一些更容易受沖擊的國(guó)家將無(wú)法實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，這些國(guó)家注定將陷入一個(gè)惡性循環(huán)：財(cái)政緊縮導(dǎo)致需求不振，然后是失業(yè)率升高和財(cái)政收入不足，最后被迫進(jìn)一步緊縮。危機(jī)爆發(fā)后，企業(yè)赤字消失了，支撐需求的擔(dān)子全部壓到了政府肩上。要想消除財(cái)政赤字，家庭和企業(yè)必須加大支出才行。政府必須出臺(tái)政策幫助達(dá)成這一目標(biāo)。最后，歐元區(qū)還需要通過(guò)長(zhǎng)期改革，消除自身真正的短板。

    但如果德國(guó)堅(jiān)持把規(guī)范財(cái)政紀(jì)律放在第一位，那么改革將會(huì)失敗。因?yàn)檫@場(chǎng)危機(jī)的根源并不在于缺乏財(cái)政紀(jì)律。金融行業(yè)乃至整個(gè)私人部門(mén)——包括歐元區(qū)核心國(guó)家銀行——的不負(fù)責(zé)任，才是造成危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)�。如�?a href=http://techconroadsolutions.com/eur>歐元區(qū)能夠啟動(dòng)改革，讓自己未來(lái)得以更好地運(yùn)行，而不再是一臺(tái)不斷在弱小成員國(guó)制造金融機(jī)構(gòu)和主權(quán)債務(wù)違約的機(jī)器，信心就會(huì)恢復(fù)。歐元區(qū)總需求不提升，意大利或西班牙等國(guó)將在劫難逃。

    作為一個(gè)小型、開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體，愛(ài)爾蘭可以在必要時(shí)通過(guò)擠走其它地區(qū)的可貿(mào)易產(chǎn)出來(lái)實(shí)現(xiàn)自我調(diào)整。但如果意大利和西班牙也這么做，它們會(huì)發(fā)現(xiàn)這種以鄰為壑的做法不但成本高昂，而且很可能行不通：成本高是因?yàn)閷?shí)現(xiàn)目標(biāo)的主要途徑是讓更多的人失業(yè)，從而壓低工資水平；行不通是因?yàn)榈聡?guó)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)實(shí)在太強(qiáng)了。故真相就是：歐元區(qū)應(yīng)在糟糕的結(jié)局和一場(chǎng)大災(zāi)難之間做出抉擇。

    前者是指推出大膽的政策以促進(jìn)調(diào)整，同時(shí)避免引發(fā)一波主權(quán)債務(wù)重組、金融危機(jī)和真正的蕭條；后者是指伴隨歐元區(qū)解體而來(lái)的大蕭條。既然歐元區(qū)面臨著艱難的抉擇，那么金市從避險(xiǎn)和通脹的兩個(gè)不同角度均會(huì)獲得很好地支持。
 
    技術(shù)面上，按照波浪理論，金價(jià)或已經(jīng)進(jìn)入了上升第五大浪，以1670美元作為起點(diǎn)來(lái)測(cè)算，中期目標(biāo)鎖定于2350美元。日K線(xiàn)顯示，下方關(guān)鍵支撐區(qū)域位于1660--1670美元區(qū)間，只要此位置未被有效跌破，自1600美元下方發(fā)起的上行趨勢(shì)就將保持完好，金價(jià)在12月走高就仍然值得期待。短期內(nèi)上方的初步阻力位于1760美元之上，但上周五收出的十字星暗示該位置壓力頗大。周K線(xiàn)上，下方的重要支撐位于1715美元，而黃金走勢(shì)的生命線(xiàn)--30周均線(xiàn)已經(jīng)上移至1670美元，自1921回落以來(lái)已是三度被測(cè)試支撐有效了。
 
 
 
【黃金操作建議】
 
1．建議考慮在1732至1734美元區(qū)間做多，有效跌破1730美元止損，1748至1750美元區(qū)間止盈。
 
2. 可也考慮在1761至1763美元區(qū)間做空，有效突破1765美元止損，1745至1747美元區(qū)間止盈。