12月9日，今日整體觀點(diǎn)：歐盟峰會(huì)前夜，黃金沖高跳水

    隔夜紐約市場(chǎng)國(guó)際金價(jià)上演驚心過(guò)山車走勢(shì)，稍早受到歐洲央行下調(diào)基準(zhǔn)利率并宣布一系列新的危機(jī)應(yīng)對(duì)措施之刺激，黃金一度追隨歐元快速拉高至1755.50美元。但行長(zhǎng)德拉基卻在隨后在新聞發(fā)布會(huì)上表示，該央行不會(huì)無(wú)限量地購(gòu)買(mǎi)歐洲受困國(guó)國(guó)債，且不承諾會(huì)否繼續(xù)下調(diào)利率，這使得投資者樂(lè)觀情緒大失所望，現(xiàn)貨金也旋即大幅跳水至最低1704美元附近。
 
    眼下投資者已經(jīng)將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向今日的歐盟峰會(huì)，據(jù)峰會(huì)決議草案顯示，將在過(guò)度性救助基金歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制之外設(shè)立歐元區(qū)永久救助基金歐洲穩(wěn)定機(jī)制，后者的總規(guī)模將達(dá)到5000億歐元。當(dāng)然，上述決議草案并非最終版本，該草案仍將有待歐盟領(lǐng)導(dǎo)人正式峰會(huì)上進(jìn)行討論。
 
    歐盟周四晚間公布的峰會(huì)草案顯示，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人致力于令歐元區(qū)國(guó)家執(zhí)行"新財(cái)政協(xié)議"，包括進(jìn)一步收緊預(yù)算規(guī)則及債務(wù)發(fā)行程序等。峰會(huì)草案稱，該財(cái)政協(xié)議將要求歐元區(qū)國(guó)家簽署其規(guī)定受新法律框架保障的新協(xié)議，歐元區(qū)計(jì)劃制定新規(guī)定以確保預(yù)算赤字不超過(guò)國(guó)內(nèi)GDP的0.5%，歐元區(qū)成員國(guó)必須提前報(bào)告其發(fā)債計(jì)劃。草案顯示，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人有決心維護(hù)歐盟的統(tǒng)一，將對(duì)違反規(guī)定的國(guó)家實(shí)施自動(dòng)制裁，除非合格的多數(shù)投票表示反對(duì)。
 
    除此之外，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人將決心增強(qiáng)救助機(jī)制以應(yīng)對(duì)當(dāng)前債務(wù)危機(jī)的挑戰(zhàn)，歐元區(qū)傾向于將永久性歐洲救助機(jī)制--歐洲穩(wěn)定機(jī)制推出的時(shí)間提前至明年7月，永久性ESM的最大借貸能力為5000億歐元。此外，現(xiàn)有救助基金EFSF在2013年中之前將繼續(xù)運(yùn)作。草案顯示，ESM救助基金將被賦予直接對(duì)銀行進(jìn)行資本重組的可能性，并將被授予銀行執(zhí)照。ESM將于EFSF同時(shí)運(yùn)作。值得關(guān)注的是，德國(guó)拒絕接受包括授予ESM銀行執(zhí)照，EFSF和ESM同時(shí)運(yùn)作和發(fā)行歐元區(qū)共同債券等歐盟峰會(huì)草案條款，這令最終峰會(huì)的結(jié)果存在較大的不確定性。事實(shí)上，真實(shí)情況是，德國(guó)從貨幣聯(lián)盟中獲益良多。
 
    因此，它應(yīng)當(dāng)付出更多來(lái)拯救這個(gè)聯(lián)盟。而過(guò)去一年半以來(lái)，德國(guó)已經(jīng)使盡了一切手段，以減少自己對(duì)歐元紓困方案的付出。自2009年以來(lái)，從巴西到瑞士，所有穩(wěn)定而開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體都遭遇了熱錢(qián)流入，導(dǎo)致這些國(guó)家的貨幣面臨升值壓力。要不是加入了歐元區(qū)，德國(guó)貨幣的走勢(shì)會(huì)與瑞士法郎毫無(wú)二致，那樣的話，德國(guó)制造業(yè)中心地帶的日子就不會(huì)像現(xiàn)在這么好過(guò)了。與德國(guó)的情形相反，要不是加入了歐元區(qū)，歐元區(qū)那些外圍國(guó)家的貨幣在同一時(shí)期將會(huì)貶值。那樣的話，這些國(guó)家如今將僅面臨財(cái)政沖擊，而不會(huì)同時(shí)面臨競(jìng)爭(zhēng)力下降的危機(jī)。因此，德國(guó)應(yīng)該做的是分享戰(zhàn)利品，而非譴責(zé)南部國(guó)家的國(guó)民太懶惰。
 
    德國(guó)還從貨幣渠道中獲得了比它愿意承認(rèn)的更多的益處，在歐元問(wèn)世后的頭10年間，整個(gè)歐元區(qū)的利率都出現(xiàn)了下降，向德國(guó)利率水平*近。作為歐洲碩果僅存的儲(chǔ)備資產(chǎn)的發(fā)行者，大量資金從外圍國(guó)家流入德國(guó)，將德國(guó)10年期國(guó)債收益率推低至約2%。在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩之際，由此帶來(lái)的貨幣刺激來(lái)得正是時(shí)候。所以，歐洲貨幣聯(lián)盟的確涉及資金轉(zhuǎn)移，但這種轉(zhuǎn)移不是像德國(guó)人宣稱的那樣只單方向流動(dòng)。
 
    德國(guó)通過(guò)紓困資金和區(qū)域內(nèi)轉(zhuǎn)移付出了，但它也通過(guò)貿(mào)易和貨幣渠道收益了�？傊�，歐盟峰會(huì)能否形成一套刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及共擔(dān)財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)的策略，并在修改歐盟條約上達(dá)成共識(shí)，最終贏回市場(chǎng)的信心是至關(guān)重要。換句話所，歐盟峰會(huì)的結(jié)果將對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒產(chǎn)生決定性的作用，進(jìn)而起到間接推動(dòng)金價(jià)上揚(yáng)的效果。
 
    技術(shù)面上，日K線顯示，多條中短期均線呈現(xiàn)粘連狀態(tài)，表明短線價(jià)格維持盤(pán)整，且處于成本共振周期之中。下方關(guān)鍵支撐區(qū)域位于1660--1670美元區(qū)間，只要此位置未被有效跌破，自1600美元下方發(fā)起的上行趨勢(shì)就將保持完好，金價(jià)在12月走高就仍然值得期待。周K線上，黃金走勢(shì)的生命線--30周均線恰好上移至1670美元，自1921回落以來(lái)該位置已是三度被測(cè)試支撐有效。按照波浪理論，金價(jià)或已經(jīng)進(jìn)入了上升第五大浪，以1670美元作為起點(diǎn)來(lái)測(cè)算，中期目標(biāo)鎖定于2350美元。
 
 
【黃金操作建議】
 
1．建議考慮在1703至1705美元區(qū)間做多，有效跌破1700美元止損，1728至1730美元區(qū)間止盈。
 
 
2．也可考慮在1735至1737美元區(qū)間做空，有效突破1740美元止損，1720至1722美元區(qū)間止盈。