1月9日，今日整體觀點(diǎn)：黃金反彈遇阻，焦點(diǎn)重回歐洲

    在2012年新年的第一周，國(guó)際金價(jià)創(chuàng)下5周來(lái)最大單周漲幅，收盤守住千六美元關(guān)口。上周末盡管美國(guó)非農(nóng)報(bào)告表現(xiàn)強(qiáng)勁，但是由于市場(chǎng)對(duì)于歐債肆虐繼續(xù)表現(xiàn)出憂慮，故美元的走強(qiáng)并未更多打壓到金市。
 
    相反，除了久病難愈的歐洲之外，伊朗在中東地區(qū)的新一輪軍演也令投資者的避險(xiǎn)情結(jié)難以消退。而本周金融市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)料重回歐洲大陸，重量級(jí)事件也是層出不窮：德法領(lǐng)導(dǎo)人今日的會(huì)晤、意大利總理蒙蒂周三拜訪柏林、同日歐盟貨幣事務(wù)執(zhí)委將磋商歐元區(qū)共同債券事宜、歐洲央行周四又將舉行貨幣政策會(huì)議、歐盟和IMF周六將前往希臘視察。
 
    預(yù)計(jì)本周黃金的走勢(shì)恐呈現(xiàn)出更多的動(dòng)蕩，倘若始終無(wú)法突破200天線，則二次下探甚至是考驗(yàn)前期低點(diǎn)的機(jī)會(huì)將大增。
 
    評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)上周五將匈牙利信用評(píng)級(jí)下調(diào)至垃圾級(jí)，理由是該國(guó)財(cái)政狀況、外部融資環(huán)境和增長(zhǎng)前景進(jìn)一步惡化，故成為國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中最后一個(gè)將其評(píng)級(jí)下調(diào)至垃圾級(jí)的機(jī)構(gòu)�；葑u(yù)在就匈牙利評(píng)級(jí)下調(diào)一檔發(fā)布的公告中表示，匈牙利的非常規(guī)經(jīng)濟(jì)政策打擊了投資者信心，令匈牙利與IMF和歐盟就新融資協(xié)議所進(jìn)行的談判變得復(fù)雜化，這在一定程度上導(dǎo)致該國(guó)增長(zhǎng)前景進(jìn)一步惡化。
 
    此前，標(biāo)普于2011年12月、穆迪于2011年11月已經(jīng)分別將匈牙利信用評(píng)級(jí)下調(diào)至垃圾級(jí)。另外，有外媒報(bào)導(dǎo)稱，IMF對(duì)希臘整頓財(cái)政能力失去信心，并有傳言私人債權(quán)人對(duì)希臘債務(wù)減記比例會(huì)由目前的50%上調(diào)。過去三年，全球最大的經(jīng)濟(jì)體--美國(guó)、歐元區(qū)和中國(guó)--所奉行的政策，都可用一個(gè)令人生厭的委婉詞語(yǔ)來(lái)形容--“拖延時(shí)間”，而這種方式尤其被歐洲的政策制定者們所鐘愛。
 
    但是，歐元區(qū)一直拒不承認(rèn)這樣一個(gè)事實(shí)：其部分成員國(guó)已失去償債能力且無(wú)法在貨幣聯(lián)盟當(dāng)中生存與發(fā)展。再看美國(guó)和中國(guó)，美國(guó)已延遲了其財(cái)政整固并回避了一些恢復(fù)潛在增長(zhǎng)率所需的結(jié)構(gòu)性改革；中國(guó)則始終堅(jiān)持人民幣匯率低估的做法，以支持出口和以投資驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)模式。而在這種模式的結(jié)果便是，儲(chǔ)蓄率過高，消費(fèi)嚴(yán)重不足。在上述三大經(jīng)濟(jì)體中，2012年均面臨政治方面的制約因素--美國(guó)總統(tǒng)大選在即、中國(guó)在年底要進(jìn)行領(lǐng)導(dǎo)換屆，而歐元區(qū)17國(guó)政府和聯(lián)盟無(wú)力實(shí)施連貫的政策協(xié)調(diào)，各國(guó)將相繼舉行選舉和政府換屆。
 
    事實(shí)上，在2012年，這種“拖延時(shí)間”的做法是一種零和游戲。當(dāng)國(guó)內(nèi)需求疲弱，去杠桿化或結(jié)構(gòu)性限制妨礙私人或公共消費(fèi)的時(shí)侯，所有國(guó)家都會(huì)希望通過本幣疲軟以推升凈出口，從而以求恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但若一種貨幣走弱，必然有另一種貨幣走強(qiáng)；此外，如果一國(guó)的貿(mào)易平衡得到改善，必然有另一國(guó)貿(mào)易平衡惡化。
 
    因此，匯率方面的緊張態(tài)勢(shì)有可能引發(fā)匯率戰(zhàn)，并最終導(dǎo)致貿(mào)易戰(zhàn)。由此可見，匯市在年內(nèi)勢(shì)必呈現(xiàn)出更大程度的劇烈波動(dòng)，而這對(duì)早已明確經(jīng)濟(jì)基本面疲弱遠(yuǎn)離股市的投資者來(lái)說(shuō)，其勢(shì)必?cái)U(kuò)大資產(chǎn)配置中黃金、白銀等硬資產(chǎn)的持有比例，屆時(shí)貴金屬系再受追捧將成為不爭(zhēng)之事實(shí)。
 
    本交易日投資者將密切關(guān)注德法領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤，默克爾和薩科齊將商討如何增強(qiáng)穩(wěn)定條約的規(guī)定，并為1月底舉行的歐盟峰會(huì)做鋪墊。
 
    技術(shù)面，自去年創(chuàng)下1920美元歷史紀(jì)錄當(dāng)周展開調(diào)整以來(lái)，周線級(jí)別調(diào)整已進(jìn)入第18個(gè)交易周，距離神秘的時(shí)間窗口21還差3周，換句話說(shuō)，新年的1月份金價(jià)仍以震蕩探底為主。同時(shí)，只要金價(jià)能夠連續(xù)數(shù)周重返60周均線之上，那么消息面的突發(fā)性將令“時(shí)間換空間”的機(jī)會(huì)依舊尚存。日K線上，上周五收出的“陰十字心”顯露出反彈或遇阻的信號(hào)。而從08年10月681美元至去年9月的1921美元已經(jīng)歷了ABC（上漲-下跌-再上漲）的三浪運(yùn)行之后，眼下正處于D浪回撤的過程之中，理論上極限位置位于1400美元一線，故據(jù)此推算2月份金市料進(jìn)入新的上升循環(huán)周期。
 
 
【黃金操作建議】
 
1．建議考慮在1592至1594美元區(qū)間做多，有效跌破1590美元止損，1610至1612美元區(qū)間止盈。
 
 2．也可考慮在1616至1618美元區(qū)間做空，有效突破1620美元止損，1596至1598美元區(qū)間止盈。