1月17日,今日整體觀點(diǎn):熱錢流出中國(guó)，黃金從中獲益

    盡管繼上周五標(biāo)普調(diào)降多個(gè)歐元區(qū)成員國(guó)債信評(píng)級(jí)后，昨日其再度將歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制即EFSF長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)由AAA下調(diào)一檔至AA+，但是金市整體的反應(yīng)較為平淡且收盤溫和收漲于1640美元之上。一方面，隔夜紐約市場(chǎng)因馬丁路德金假期而休市令交投清淡，另一方面，表明黃金與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)度進(jìn)一步降低。
 
    隨著歐債問(wèn)題持續(xù)惡化，投資者逐漸意識(shí)到可提供避險(xiǎn)的資產(chǎn)種類越來(lái)越少，金市料重新展現(xiàn)出其避險(xiǎn)功能的一面。今日亞洲早盤階段，現(xiàn)貨金穩(wěn)步上漲至1650美元上方。先行公布的中國(guó)去年四季度GDP數(shù)據(jù)表現(xiàn)好于預(yù)期，這表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)明顯減速，市場(chǎng)或?qū)⑵湟暈槟陜?nèi)大宗商品需求繼續(xù)保持強(qiáng)勁的信號(hào)。
 
    除了今日的系列宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之外，更為值得關(guān)注的是，中國(guó)外匯儲(chǔ)備14年來(lái)的首次下降開(kāi)始讓市場(chǎng)擔(dān)心中國(guó)的資本外流現(xiàn)象，而投資者也將關(guān)注北京政府后續(xù)應(yīng)對(duì)政策。中國(guó)央行上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)外匯儲(chǔ)備去年第四季度降至3.18萬(wàn)億美元，從去年10月3.274萬(wàn)億美元的高位回落。
 
    出于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的擔(dān)心，此信號(hào)或被視為經(jīng)濟(jì)不景氣顯露的跡象。多年來(lái)，有著龐大出口能力的中國(guó)一直是吸引外資的磁石，外國(guó)游資一直尋求對(duì)長(zhǎng)期保持兩位數(shù)增幅的中國(guó)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)敞口。如今，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的擔(dān)憂日益加劇，外資似乎正喪失對(duì)中國(guó)增長(zhǎng)神話的信心，轉(zhuǎn)而開(kāi)始撤離中國(guó)市場(chǎng)。當(dāng)然，作為中國(guó)最大的“招商引資”機(jī)構(gòu)--國(guó)家統(tǒng)計(jì)局也絕不會(huì)坐以待斃，今日揭曉的GDP數(shù)據(jù)便是一個(gè)最好的例證。
 
    中國(guó)外儲(chǔ)雖然出現(xiàn)了減少，但外商直接投資與貿(mào)易順差仍為正，這表明外儲(chǔ)的減少正是由于“熱錢”即投機(jī)性資本流向的逆轉(zhuǎn)。至于“熱錢”流向逆轉(zhuǎn)的去向或許很簡(jiǎn)單，選擇硬資產(chǎn)領(lǐng)域的概率極大，原因系這些資金應(yīng)該不會(huì)流向自2008年以來(lái)就基本處于熊市的中國(guó)股市，也不會(huì)流向升值預(yù)期回落的人民幣貨幣市場(chǎng)，更不會(huì)流向于2011年最后一個(gè)季度終結(jié)了多年繁榮勢(shì)頭的中國(guó)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)，那么這些“熱錢”涌向兼具保值避險(xiǎn)功能的黃金資產(chǎn)或幾成定局。
 
    另外，有報(bào)道稱過(guò)去10年中積聚了大量財(cái)富的私營(yíng)企業(yè)主眼下希望將部分賺來(lái)的錢放到個(gè)人財(cái)富更有保障的國(guó)家和地區(qū)。中國(guó)或許是一個(gè)賺錢的好地方，但要在中國(guó)花錢則另當(dāng)別論。由于商業(yè)環(huán)境不斷惡化，再加上隱隱出現(xiàn)的政治不確定性，私營(yíng)業(yè)主開(kāi)始將財(cái)富轉(zhuǎn)移至海外。去年11月胡潤(rùn)推出的一份報(bào)告中，中國(guó)有一半以上超級(jí)富豪正在考慮移民海外或已經(jīng)采取了相應(yīng)行動(dòng)，報(bào)告中所說(shuō)的超級(jí)富豪指的是資產(chǎn)在人民幣1000萬(wàn)元以上的人群。而這批內(nèi)地富豪轉(zhuǎn)移至海外的資金，相信一部分勢(shì)必選擇更加容易保存和移動(dòng)的黃金，尤其是在全球?qū)嶋H利率依然普遍為負(fù)的大環(huán)境下。
 
    因此，大膽預(yù)計(jì)2012年黃金的投資性需求料呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，反應(yīng)在金價(jià)上的漲幅也會(huì)讓人嗔目結(jié)舌。
 
    技術(shù)面，自去年創(chuàng)下1920美元歷史紀(jì)錄當(dāng)周展開(kāi)調(diào)整以來(lái)，周線級(jí)別調(diào)整本周已經(jīng)進(jìn)入了第20個(gè)交易周，距離神秘的時(shí)間窗口21還差最后一周。換句話說(shuō)，1月份金價(jià)震蕩探底從時(shí)間周期上接近尾聲，而轉(zhuǎn)入2月份之后開(kāi)始新一輪的上升浪，首個(gè)目標(biāo)區(qū)域便是1800--1900美元區(qū)間。日K線上，5日均線成功突破了10日、20日均線令此前的下行壓力大大減緩，下方的重要支撐位于10日均線附近。
 
 
 
【黃金操作建議】
 
1．建議考慮在1642至1644美元區(qū)間做多，有效跌破1640美元止損，1660至1662美元區(qū)間止盈。
 
 2．倘若有效突破1660美元，伺機(jī)輕倉(cāng)追多，目標(biāo)上望至1680美元。