3月12日,今日整體觀點(diǎn):金磚國(guó)家減速，黃金走勢(shì)存疑

    盡管上周末優(yōu)于預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)一度令現(xiàn)貨金承壓，但是風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒提升令逢低買(mǎi)盤(pán)重新回歸，最終黃金大幅反彈收高于1710美元之上，且完全收復(fù)其在周初的跌幅。從美國(guó)勞工部公布的報(bào)告中顯示，美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)22.7萬(wàn)人，預(yù)期增長(zhǎng)21.0萬(wàn)人；而1月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)也從初值24.3萬(wàn)人大幅上修至28.4萬(wàn)人；同時(shí)，美國(guó)2月失業(yè)率維持在8.3%的水平，與此前預(yù)期保持一致。
 
    考慮到此前占據(jù)金融市場(chǎng)焦點(diǎn)的希臘私人部門(mén)債務(wù)互換計(jì)劃終于落下帷幕，金市投資者目光將重新轉(zhuǎn)向本周美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)第三輪量化寬松政策的立場(chǎng)，倘若FED在周中的議息會(huì)議上放出任何無(wú)意推出QE3的信號(hào)，那么金價(jià)仍有可能將面臨新的拋壓。
 
    繼巴西央行意外大幅下調(diào)關(guān)鍵利率后，印度央行也在上周五宣布下調(diào)現(xiàn)金儲(chǔ)備利率，這似乎表明近年來(lái)推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新興市場(chǎng)增長(zhǎng)步伐正在放緩，而投資者對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂情緒逐漸加劇。在歐債危機(jī)肆虐以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲緩之際，所謂的“金磚五國(guó)（BRICS）”巴西、俄羅斯、印度、中國(guó)和南非卻均為富有活力的經(jīng)濟(jì)體，并直接帶動(dòng)了全球經(jīng)濟(jì)從2008年金融危機(jī)中復(fù)蘇，進(jìn)而推助包括銅、原油以及黃金等大宗商品的需求再度膨脹。但是時(shí)過(guò)進(jìn)遷，這些國(guó)家正忙于應(yīng)付本幣走強(qiáng)、通貨膨脹、赤字以及房地產(chǎn)泡沫等問(wèn)題，帶給全球經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用開(kāi)始大不如前。
 
    目前來(lái)看，全球增長(zhǎng)格局已經(jīng)開(kāi)始發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。2010年，還在談?wù)摗半p軌復(fù)蘇”，即新興經(jīng)濟(jì)體率先復(fù)蘇，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體陷入停滯。但眼下，不論是新興經(jīng)濟(jì)體還是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，其增長(zhǎng)速度都在放慢，其中尤以中國(guó)最為引人關(guān)注。過(guò)去30年中國(guó)經(jīng)濟(jì)以年均10%的速度增長(zhǎng)，而其他國(guó)家從未達(dá)到過(guò)這種增速�？上У氖�，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式卻嚴(yán)重依賴(lài)的三大支柱正面臨前所未有的巨大壓力，這三大支柱便是出口、資本密集型行業(yè)投資以及房地產(chǎn)市場(chǎng)的增長(zhǎng)。
 
    中國(guó)政府有意減緩經(jīng)濟(jì)增速，以實(shí)現(xiàn)更具可持續(xù)性的增長(zhǎng)，這就間接導(dǎo)致了其他新興經(jīng)濟(jì)體的“多米諾骨牌”效應(yīng)。作為巴西、南非和其他大宗商品出口國(guó)的最大貿(mào)易伙伴，中國(guó)增長(zhǎng)放緩帶來(lái)的影響將波及全球。中國(guó)從巴西購(gòu)買(mǎi)鐵礦石和大豆，從南非進(jìn)口鐵礦石以及鎂、銅和其他金屬，從印度購(gòu)買(mǎi)銅等產(chǎn)品，更不用提從發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)口汽車(chē)和奢侈品了。換句話說(shuō)，中國(guó)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式或?qū)⑥D(zhuǎn)為更多地依賴(lài)內(nèi)需，這勢(shì)必給國(guó)際大宗商品價(jià)格造成一定的負(fù)面沖擊。
 
    當(dāng)然，倘若從新興經(jīng)濟(jì)體開(kāi)始傾向?qū)捤傻恼�策角度，至少在貴金屬板塊會(huì)吸引到更多增量資金的眷顧。比如，此番印度央行下調(diào)現(xiàn)金儲(chǔ)備利率就將向銀行體系注入4800億印度盧比的流動(dòng)性。另外，從CFTC最新持倉(cāng)報(bào)告中找到基金刻意洗盤(pán)的跡象，截止到上周二雖然“管理基金”即投機(jī)性基金的多頭倉(cāng)位明顯減少，但是“非報(bào)告性持倉(cāng)”即通常意義上的散戶(hù)持倉(cāng)也出現(xiàn)多頭銳減的現(xiàn)象，這表明在基本面依舊向好的背景下，主力很可能利用了1790-1663的快速殺跌令散戶(hù)的浮籌得到清洗。
 
    黃金日K線圖上，自1920美元歷史高位回落以來(lái)，兩次沖擊1800美元整數(shù)關(guān)口未果（B、D兩浪高點(diǎn)），而E浪的低點(diǎn)是否已形成還有待進(jìn)一步觀察。而從50天均線重新升破200天均線的情況來(lái)看，重啟新一波漲勢(shì)的概率還是較大的。
 
 
【今日操作建議】
 
1. 建議考慮在1692至1694美元區(qū)間內(nèi)做多，有效跌破1690止損，1710至1712美元區(qū)間止盈。
 
2. 也可考慮在1721至1723美元區(qū)間內(nèi)做空，有效突破1725止損，1702至1704美元區(qū)間止盈。