3月13日,今日整體觀點(diǎn):QE預(yù)期弱化，金價(jià)不進(jìn)則退

    周一紐約市場國際金價(jià)維持于千七關(guān)口窄幅區(qū)間波動(dòng)，今日投資者將極度密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)公開市場委員會(huì)的利率政策會(huì)議，其中尤其是FOMC會(huì)后聲明中會(huì)否傳達(dá)出進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)必要性的訊息。考慮到近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍表現(xiàn)好于預(yù)期，引發(fā)市場對QE3預(yù)期的大幅降溫，黃金短期內(nèi)料維持相對承壓的態(tài)勢。另外，最新CFTC持倉數(shù)據(jù)顯示，3月6日當(dāng)周，包括對沖基金在內(nèi)的基金經(jīng)理降低凈多頭頭寸20%，至141,800手，創(chuàng)下為去年8月來最大單周跌幅。預(yù)計(jì)日內(nèi)現(xiàn)貨金恐繼續(xù)圍繞1700美元關(guān)口展開多空爭持。
 
    目前來看，令得金市參與者最為擔(dān)心的便是美聯(lián)儲(chǔ)本次的利率政策會(huì)議可能不會(huì)采取新措施，甚至是在會(huì)后聲明的措辭中都盡量去淡化量化寬松的概念。連續(xù)六個(gè)月刺激經(jīng)濟(jì)增長之后，F(xiàn)ED暫時(shí)將選擇按兵不動(dòng)。
 
    與此同時(shí)，撲朔迷離的經(jīng)濟(jì)前景也正使得決策者們感到困惑，相信FOMC官員們對經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的評估可能是謹(jǐn)慎中略顯樂觀。一個(gè)重要的問題仍懸而未決，即FED是否會(huì)推出新的債券購買計(jì)劃，以便繼續(xù)推低已處于低位的長期利率。一般意義上，F(xiàn)ED會(huì)在經(jīng)濟(jì)疲軟時(shí)推低利率以刺激投資和支出，而在經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁時(shí)推高利率以抑制經(jīng)濟(jì)過熱和通貨膨脹。事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在這次會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì)上多次暗示，他似乎傾向于購買更多債券。但現(xiàn)在由于經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)存在不確定性，是否購買更多債券的問題變得更加不確定。在就業(yè)市場方面，盡管經(jīng)濟(jì)增長勢頭相當(dāng)溫和，但失業(yè)率卻在幾個(gè)月的時(shí)間內(nèi)從9%以上降至8.3%，這又令聯(lián)儲(chǔ)官員感到驚訝。
 
    通常情況下，需要更高的經(jīng)濟(jì)增速才會(huì)讓失業(yè)率下降這么大的幅度。這種反常現(xiàn)象可能意味著失業(yè)率的下降無法持續(xù)，抑或經(jīng)濟(jì)潛在勢頭要比最近的數(shù)據(jù)所顯示的更為強(qiáng)勁。伯南克在此前向國會(huì)作證時(shí)就表示，他對就業(yè)增長能否持續(xù)感到懷疑。因此，在搞清楚這個(gè)問題之前，F(xiàn)ED必定不會(huì)采取新的舉措。同時(shí)，勞動(dòng)力市場和供需終端市場最近釋放出的信號(hào)所存在的差異，評估進(jìn)一步的數(shù)據(jù)以判斷潛在的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度將尤為重要。
 
    單就憑這一點(diǎn)，要想讓美聯(lián)儲(chǔ)在QE3問題上松口幾無可能性，而QE3心理預(yù)期的變化又將直接影響到金價(jià)的走勢波動(dòng)。除此之外，另一個(gè)更加難以判斷的問題是：如果今年經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)符合FED的預(yù)期，即經(jīng)濟(jì)溫和增長、失業(yè)率略微改善、通膨基本持穩(wěn)，那么其還將會(huì)否采取行動(dòng)以及如何行動(dòng)？至于“一夜爆紅”金融市場的沖銷式QE也無非是換湯不換藥罷了，只要無法從美聯(lián)儲(chǔ)獲取將祭出重啟印鈔機(jī)的任何信號(hào)，那么黃金的區(qū)間盤整格局將很難被打破。當(dāng)然，若量化寬松、扭轉(zhuǎn)操作，沖銷式量化寬松均逐一未有提及的話，則金市再行展開回撤調(diào)整將無法避免。
 
    黃金周K線上看，上周收出帶有很長下影線的“長腳蜻蜓線”，且收盤恰好位于關(guān)鍵的30周均線附近，表明后市會(huì)否打破上落1500- -1800之間的大箱體震蕩格局還有待觀察。倘若本周不能以大陽重回5周均線之上，那么后市則存在再度下探60周均線的可能性。
 
 
【今日操作建議】
 
1. 建議考慮在1687至1689美元區(qū)間內(nèi)做多，有效跌破1685止損，1705至1707美元區(qū)間止盈。
 
2. 也可考慮在1721至1723美元區(qū)間內(nèi)做空，有效突破1725止損，1703至1705美元區(qū)間止盈。