受到美元繼續(xù)下滑以及逢低買盤回歸的提振，國際金價(jià)周一紐約市場震蕩反彈且溫和收高于1660美元之上。此前美國方面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，這使得投資者對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的前景愈發(fā)樂觀，進(jìn)而導(dǎo)致QE3心理預(yù)期急劇下降。
有報(bào)道稱，上周央行通過國際清算銀行買入價(jià)值約2.5億美元的黃金，這表明央行在金價(jià)大跌之后選擇積極買入，而去年全球央行連續(xù)第二年成為黃金的凈買家。預(yù)計(jì)日內(nèi)現(xiàn)貨金恐再度嘗試向200天均線*攏，但是依舊將密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在喬治華盛頓大學(xué)商學(xué)院發(fā)表的演講。
目前來看，美國債券市場上周遭遇大幅拋售的行情令市場開始反思利率變動(dòng)的軌跡，同時(shí)，更有甚者提出這個(gè)重大問題：持續(xù)數(shù)十年之久的債券牛市或已經(jīng)走向終結(jié)。今年的大部分時(shí)間里，美債市場似乎對(duì)美國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)以及市場對(duì)歐債危機(jī)可能緩解的信心不斷增強(qiáng)的情況無動(dòng)于衷。
按理說，出現(xiàn)上述情況往往會(huì)讓投資者賣出債券，買入股票等風(fēng)險(xiǎn)更高的投資品。但過去幾年里，美聯(lián)儲(chǔ)一直是美債的主要買家，投資者也預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)很快將再次加大債券購買力度，從而在一定程度上維持低利率并支撐美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇。不過，這種期望就在上周完全破滅：投資者將美聯(lián)儲(chǔ)最近一次政策會(huì)議召開后發(fā)布的聲明解讀為一種警告，即市場不要指望美聯(lián)儲(chǔ)近期將開始新一輪債券購買計(jì)劃。
受此影響，美債價(jià)格大跌，收益率飆升。美國10年期國債收益率從3月9日的2.037%上升至2.301%；30年長期國債收益率升至3.416%。也就是說，由于美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)大債券購買規(guī)模的幾率降低，美債遭遇大規(guī)模拋售的可能性加大。從某種意義上說，利率上升可能釋放利好信息，表明投資者開始押注：他們認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)不會(huì)進(jìn)入通縮螺旋，就像遭受金融危機(jī)沖擊后可能出現(xiàn)的情況那樣。但從另一方面看，美國經(jīng)濟(jì)仍很脆弱，利率大幅上升可能中斷復(fù)蘇進(jìn)程，因?yàn)檫@可能加大企業(yè)借款的難度，同時(shí)令消費(fèi)者難以為抵押貸款申請?jiān)偃谫Y。
基于上述原因，美聯(lián)儲(chǔ)將密切關(guān)注近期美國國債收益率大幅上升的情況，并將采取措施限制其進(jìn)一步上升。故投資者可能預(yù)見這輪始于上世紀(jì)80年代初的債券牛市進(jìn)入終結(jié)期。上周美債收益率大幅躥升標(biāo)志著債市出現(xiàn)了一個(gè)長期轉(zhuǎn)折點(diǎn)，同樣也標(biāo)志著金市步入了一個(gè)全新的周期：即從債市涌出資金將分流很大一部分去向金市，原因系在經(jīng)濟(jì)仍不景氣的情況下可能受益于避險(xiǎn)需求。
技術(shù)面上，黃金周K線圖上周收出的大陰線將前周的“長腳蜻蜓線”盡數(shù)吞噬，表明短期內(nèi)偏空的走勢格局暫時(shí)難以改變。下方重要的50周均線再度被觸及，該位置恰好是前波始于1800的回撤極限位置所在。當(dāng)然，周MACD重新在0軸上方死*，且出現(xiàn)藍(lán)柱放出，暗示后市空頭或繼續(xù)占據(jù)優(yōu)勢。
【黃金操作建議】
1．建議考慮在1642至1644美元區(qū)間做多，有效跌破1640美元止損，1660至1662美元區(qū)間止盈。
2．也可考慮在1676至1678美元區(qū)間做空，有效突破1680美元止損，1658至1660美元區(qū)間止盈。
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