4月5日,今日整體觀點(diǎn):西班牙告急，現(xiàn)貨金連跌

    由于市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3預(yù)期繼續(xù)降溫，加上歐洲央行主席德拉基看空歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景，這使得投資者選擇進(jìn)一步拋售黃金等商品頭寸，國際金價(jià)周三承接此前跌勢再度全面走低，盤中最低見1612美元一線，創(chuàng)3個(gè)月以來新低。美聯(lián)儲(chǔ)周二公布的三月份會(huì)議紀(jì)要顯示，僅有兩位有投票權(quán)的成員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)有必要推出更多寬松政策，這大大出乎市場意料之外。另外，西班牙國債拍賣表現(xiàn)疲軟令該國債券收益率飆升，歐債危機(jī)或死灰復(fù)燃也令風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒重新壓制金市發(fā)展。預(yù)計(jì)日內(nèi)現(xiàn)貨金或維持弱勢盤整，不排除測試下方1600美元整數(shù)關(guān)口的可能性。
 
    當(dāng)投資者還在為希臘有驚無險(xiǎn)擺脫違約困境感到欣喜之際，另一個(gè)經(jīng)濟(jì)體量更大經(jīng)濟(jì)體--西班牙恐正在拉響新的債務(wù)警報(bào)。在雷曼兄弟2008年倒閉后的經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間，西班牙的領(lǐng)導(dǎo)人總是能夠自夸：西班牙的公共債務(wù)負(fù)擔(dān)不管它的年度預(yù)算赤字是何等龐大，但仍舊不及德國且遠(yuǎn)低于歐盟的平均水平。然而，最近西班牙之前所吹噓的該國公共債務(wù)的健康狀況引起了普遍的懷疑。
 
    按照歐盟的標(biāo)準(zhǔn)，西班牙的公共債務(wù)已經(jīng)達(dá)到了GDP的70%左右，但在此基礎(chǔ)上，還應(yīng)增加7個(gè)百分點(diǎn)的中央、地方以及市級(jí)政府的未償款項(xiàng)，5個(gè)百分點(diǎn)的公營企業(yè)債務(wù)，以及5個(gè)百分點(diǎn)的政府養(yǎng)老基金所持公共債務(wù)。若是將未償債務(wù)及其他額外項(xiàng)目考慮在內(nèi)，西班牙的實(shí)際公共債務(wù)總額大約為GDP的87%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了歐盟設(shè)定的可控范圍。債務(wù)總量高于按照歐盟定義計(jì)算得出的數(shù)字的情況，并非西班牙獨(dú)有。但如果債務(wù)持續(xù)增加，在可能已然開始的衰退中，要想正常履行債務(wù)，難度就變得更大了。
 
    一旦這一比例超過90%，隨時(shí)都有可能出現(xiàn)違約的問題。西班牙迅速膨脹的債務(wù)問題，根源在于其在雷曼兄弟倒閉前不久終結(jié)的房屋建設(shè)繁榮期。大興土木帶來的稅收的短暫增長，促使市級(jí)和地方政府在公共泳池、醫(yī)院及其他設(shè)施上大舉投入，包括數(shù)座如今空置的機(jī)場。當(dāng)權(quán)者當(dāng)年的另一些行為如今也讓他們吞下了苦果：盡管要對(duì)可再生能源進(jìn)行不菲的補(bǔ)貼，但為了抑制通脹，他們?nèi)詻Q定壓低電價(jià)。這意味著容忍如今已達(dá)240億歐元的“電價(jià)赤字”繼續(xù)增加，而它將再一次由政府買單。經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)令局面迅速惡化，它不僅使數(shù)家儲(chǔ)蓄銀行岌岌可危，不得不接受紓困，最后還導(dǎo)致數(shù)十億歐元的私人部門債務(wù)轉(zhuǎn)移至公共部門。
 
    更為值得關(guān)注的是，截止到去年年底西班牙的黃金儲(chǔ)備并未發(fā)生任何變化，依舊排在全球第19位，但其所占整個(gè)外匯儲(chǔ)備的比重卻相較起歐元區(qū)三大經(jīng)濟(jì)體--德國、法國、意大利要低了很多。這也就意味著，該國未來要是想繼續(xù)獲得融資注入的話，就必須從歐洲央行或國際市場購買一定數(shù)量黃金，以增強(qiáng)其國家信用等級(jí)不至于遭到某些機(jī)構(gòu)“黑手”襲擊。換句話說，“藏金于國”戰(zhàn)略性決策將在2012年這個(gè)多事之秋席卷全球各國央行。當(dāng)然，短期內(nèi)由于受到歐債問題蔓延所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避情緒影響，金市仍以偏空運(yùn)行的格局為主，但相信回調(diào)幅度相對(duì)有限，且將會(huì)是買入的良機(jī)。
 
    技術(shù)面上，黃金周K線再度考驗(yàn)下方關(guān)鍵的由52周均線和60周均線構(gòu)筑的支撐區(qū)域，而本周的收盤位置顯得至關(guān)重要，這決定著“收斂三角形”形態(tài)能否得以成功構(gòu)筑。當(dāng)然，后續(xù)金價(jià)陷入箱體上落走勢的機(jī)會(huì)頗大，只是震蕩幅度將逐步減小。而只有有效突破千八美元處強(qiáng)阻力，新一輪漲勢才能被確認(rèn)技術(shù)面的信號(hào)發(fā)出。
 
【黃金操作建議】
 
1．建議考慮在1608至1610美元區(qū)間做多，有效跌破1605美元止損，1625至1627美元區(qū)間止盈。
 
2．也可考慮在1630至1632美元區(qū)間做空，有效突破1635美元止損，1615至1617美元區(qū)間止盈。