6月19日，今日整體觀點：聯(lián)儲選項多，黃金等待中

    國際金價隔夜紐約市場繼續(xù)維持區(qū)間震蕩，盤中先抑后揚收報在1628美元附近。由于美聯(lián)儲議息會議臨近，市場情緒較為謹慎，故有關QE3的任何訊息依舊是黃金走向的關鍵指引。同時，由于全球各國央行正在加大買入黃金的力度，這使得投資者對于金市的信心有所恢復。國際清算銀行數(shù)據(jù)顯示，全球央行2010開始成為黃金凈購買者，買入量為77公噸，2011年買入量為456公噸，為逾40年來最激進的買入策略。預計日內現(xiàn)貨金存在再度沖擊1630美元阻力的機會，但能否在FOMC會議之前有效突破仍有待觀察。
 
    目前來看，在本周四北京時間凌晨美聯(lián)儲FOMC會議來臨前夕，我們需要對美聯(lián)儲此次會議上可能做出的行動做出了一個量化前瞻，認為美聯(lián)儲在這一天推出寬松政策的可能性接近80%，其中：延長“扭轉操作”的可能性為60%；新一輪大規(guī)模資產(chǎn)購買項目（QE3）的可能性為15%；推出其它政策的可能性僅為5%。先說延長“扭轉操作”（OT），這個選擇對資產(chǎn)負債表來講是個中立的選項，而且也能更少的招致一些擔心潛在通脹威脅的人對此的批評。
 
    此次FOMC會議可能會通過出售短期國債，將OT規(guī)模再擴大3000億美元（每月500億美元，延長至今年年底），這次擴大OT的購買對象可能包括1000億美元的國債和2000億美元的抵押貸款擔保證券（MBS），這樣的結構能夠在進一步降低市場風險保險金的同時對房地產(chǎn)市場提供一定的支持。而這樣的結果帶給金價的影響或許將顯得較為中性，因為在貨幣供應量沒有新增的前提下，黃金仍然將追隨風險資產(chǎn)運行，比如歐元等。
 
    再談量化寬松（QE3），這一選擇將會進一步擴大美聯(lián)儲2.9萬億美元的資產(chǎn)負債表。第三輪的直接資產(chǎn)購買項目在FOMC內部和更大范圍的政治環(huán)境中都存有很大爭議，委員會可能將會盡量避免這一選擇被列入投票范圍，除非經(jīng)濟和市場環(huán)境顯著衰落。就眼下歐元區(qū)以及新興經(jīng)濟體的情況而言，考慮到降息等刺激經(jīng)濟的舉措已經(jīng)實施，且希臘大選結果暫時令其退歐風險減弱，故美聯(lián)儲祭出新一輪資產(chǎn)購買舉措的機會很小，但倘若QE3重現(xiàn)市場的話，那么引發(fā)金市的亢奮將不言而喻，屆時出現(xiàn)本月初非農之夜行情會是板上釘釘之事。
 
    最后就是一些其他的選項，在這部分涵蓋了FOMC有可能做出的其它選擇，但可能性幾乎為零。其中就包括：將銀行準備金利率由0.25%削減至0%；將貼現(xiàn)率由0.75削減至0.5%；進一步延長“保持低利率水平至2014晚期”政策的期限；將國外央行的美元互換利率與隔夜指數(shù)掉期（OIS）的息差從50個基點降至25個基點；甚至是規(guī)定美聯(lián)儲證券投資組合固定期限。綜上所述，本次美聯(lián)儲利率會議對于金價的作用很可能是中性偏多，金市在延長OT推動下能夠斬獲的上漲空間或相對有限，此后依舊還是要看市場把黃金是會重新視為避險資產(chǎn)，還是依然劃歸風險資產(chǎn)的名下。因此，一旦未來歐洲問題有所緩解，或者美國存在超預期的寬松（如量化寬松），則對黃金顯然較為有利。否則，對黃金價格將是中性甚至略有偏空。
 
    從黃金的月K線圖上看，從681美元啟動的震蕩上行走勢基本沿著布林帶的上軌運行，但在去年創(chuàng)下1920美元歷史高點后，金市便進入盤整周期，且價格中樞開始朝著布林帶中軌移動，而該位置也就是黃金的牛熊分界線即1500美元水平。同時，盤整周期以典型“下降三角形”形態(tài)來展開，上方反壓線位于1635美元。一旦該阻力被有效突破，則勢必獲得進一步上漲的動力。技術指標方面，月度的順勢指標在0軸附近有持穩(wěn)回升的跡象，表明回落調整有見底的跡象；而月度RSI在50上方獲得支撐，暗示后續(xù)存在一定階段性反彈的機會。
 
 
    黃金操作建議
 
    1、建議在有效突破1630美元之前，維持1610- -1630區(qū)間內高拋低吸的策略；
 
    2、若金價有效突破1630美元，考慮結合消息面伺機進場追多，目標上看1650- -1660美元區(qū)間。