8月2日，今日整體觀點：意料之中的結(jié)果，處變不驚的黃金

    由于美聯(lián)儲隔夜宣布維持利率不變，且未進一步放寬貨幣政策。投資者失望的情緒雖令金價一度重挫并逼近1590水平，但逢低買盤仍使其收復(fù)部分失地，并持穩(wěn)于1600美元關(guān)口。美聯(lián)儲宣布，維持聯(lián)邦基金利率在0-0.25%的區(qū)間不變，并預(yù)計在包括較低的資源使用率，通脹趨勢受到抑壓和通脹預(yù)期穩(wěn)定的經(jīng)濟狀況影響下，聯(lián)邦基金利率將在至少至2014年末處于極低水準。委員會決定維持目前的“賣短債買長債”的扭轉(zhuǎn)操作至2012年末。
 
    目前來看，美聯(lián)儲顯然讓市場失望了，并未如投資者期望的那樣立刻啟動寬松。美聯(lián)儲調(diào)低了對美國經(jīng)濟的前景展望：在措辭上，“經(jīng)濟活動出現(xiàn)一定程度減速”取代了此前的“經(jīng)濟適度擴張”；“就業(yè)增長緩慢”取代了“就業(yè)增速放緩”；“將密切監(jiān)控經(jīng)濟和金融進展消息并提供更多相關(guān)措施”取代了“準備好采取進一步行動”。美聯(lián)儲看起來已經(jīng)放出信號，非農(nóng)就業(yè)低于10萬是不能接受的，只是并未清楚表達就業(yè)增速需要達到多快。
 
    盡管美聯(lián)儲的聲明較此前更為明顯趨向鴿派立場，更明顯的表達寬松傾向，但是這并未達到市場預(yù)期的程度。尤其是，此次會議并未延長預(yù)計將維持超低利率至2015年的利率指引以及指出9月份行動是有條件的且態(tài)度，也并不如此前希望的那樣開放。對美聯(lián)儲聲明的看法很可能發(fā)生修正，加入更多積極的解讀，即將出臺的數(shù)據(jù)一旦疲軟就會出現(xiàn)這種變化，任何數(shù)據(jù)的疲軟將被市場解讀為美聯(lián)儲即將在9月采取行動，換句話說，本周末的非農(nóng)就業(yè)將成為左右金市走向的真正關(guān)鍵所在。
 
    另外，在對聲明的解讀中特別是“如果有必要將提供額外寬松”的理解是，9月12-13日的FOMC會議將提供某種形式的貨幣寬松。雖然寬松并不是定論，但我們懷疑未來的信息需要實質(zhì)改善，才不會有寬松。按照預(yù)測，9月份很可能會小幅寬松，很可能是延長利率指引。然后在2012年底或2013年初進一步擴張資產(chǎn)負債表購買資產(chǎn)。同樣，今晚即將舉行的歐洲央行利率會議也會吸引更多的市場人士來關(guān)注。
 
    投資者同樣可能降低對歐洲央行行動的期望，因為央行的聯(lián)合寬松行動已經(jīng)不可能了。此前對美聯(lián)儲的誤讀讓投資者擔(dān)心會不會也誤讀了德拉吉。這意味著，如果歐洲央行明確指SMP購債馬上或即將重啟，歐元將大幅上行，而如果歐洲央行的聲明如美聯(lián)儲一般讓投資者失望，歐元將大幅下跌，因為外匯市場的投資者對歐洲央行采取行動的期望要超過美聯(lián)儲。因而在未來數(shù)周可能面對非常不穩(wěn)定的交易環(huán)境，不過黃金似乎已經(jīng)能夠做到坦然面對、處變不驚了。
 
    從黃金日K線圖來看， 極為經(jīng)典“杯與杯把”(Cup-with-a-handle)形態(tài)初見端倪，作為一種重要的反轉(zhuǎn)走勢形態(tài)，它通常會在一輪較大升幅之前出現(xiàn)。一般此形態(tài)將經(jīng)歷以下的過程：出現(xiàn)下跌→進入盤整→形成“杯底”→完成回升→回抽確認→形成“杯把”。金價自1921美元的歷史高位震蕩回落，至1522美元一線后迅速反彈至1790美元，然后再由1790美元快速殺跌后持穩(wěn)，并形成“杯底”。故前三階段已基本結(jié)束，后市只要有效突破并站穩(wěn)1630美元，那么回升走勢就將逐步展開，目標有望上看至1900美元，并由此把一個完整的“杯形”呈現(xiàn)出來。
 
 
    黃金操作建議   
 
    1．建議考慮在1592--1594美元區(qū)間做多，有效跌破1590美元止損，1610--1612美元區(qū)間止盈。
 
    2．也可考慮在1616--1618美元區(qū)間做空，有效突破1620美元止損，1600--1602美元區(qū)間止盈。