10月22日,今日整體觀點(diǎn):又到聯(lián)儲(chǔ)開會(huì)季，黃金千七盼支撐

　　國際金價(jià)周一亞洲市場在下探至接近1710美元水平后溫和回升，隨著歐盟峰會(huì)悄然結(jié)束，除了在探討建立銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)制外收獲寥寥，西班牙及希臘問題均未得到實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。歐盟領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)中僅決定力爭到明年一月之前完成歐元區(qū)銀行統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)制法律框架的制定。這一新的機(jī)制旨在隔離危機(jī)背景下國家和銀行之間的聯(lián)系，而直接解決銀行面臨的問題。
　　
　　預(yù)計(jì)該機(jī)制明年就可以開始實(shí)施，屆時(shí)它將覆蓋歐元區(qū)總計(jì)6000家銀行。由于無實(shí)質(zhì)性措施出臺(tái)令市場對(duì)本次峰會(huì)頗感失望，全球金融市場情緒遭到打壓。歐元等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)全線下挫，美元指數(shù)走高令黃金大幅承壓。預(yù)計(jì)黃金在上周五歐美時(shí)段大幅下挫后，本周初存在進(jìn)一步走低的可能性。
　　
　　目前來看，盡管本周金融市場的關(guān)注焦點(diǎn)將全部聚焦在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議之上，但是考慮到其不太會(huì)有重大的政策變動(dòng)，故預(yù)計(jì)對(duì)于金市的影響力將相對(duì)較為有限。美聯(lián)儲(chǔ)在9月份政策會(huì)議上宣布了一系列措施，旨在改變經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的低迷狀態(tài)。而在本周召開的新一次會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)官員要做的可能不僅僅是對(duì)這些措施進(jìn)行一番核查。他們還將衡量經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)，或許還會(huì)討論（但并非解決）美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部在如何與公眾溝通利率前景方面存在的分歧。
　　
　　由于此次會(huì)議的兩周后美國就要舉行總統(tǒng)大選，F(xiàn)OMC成員可能會(huì)在會(huì)上同意繼續(xù)實(shí)施債券購買計(jì)劃及扭曲操作。根據(jù)扭曲操作，美聯(lián)儲(chǔ)每月將購買450億美元長期國債，購買的資金來源于短期國債出售所得。這個(gè)項(xiàng)目旨在壓低長期利率，藉此拉動(dòng)消費(fèi)、投資和就業(yè)。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克上月表示，扭曲操作定于年底到期，該行接下來會(huì)對(duì)政策進(jìn)行重要評(píng)估。在年底之前的最后一次會(huì)議將在12月11日至12日召開，相信屆時(shí)Fed官員將獲悉與經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)及債券購買計(jì)劃、扭曲操作開展情況有關(guān)的更多信息。自8月初給出未來進(jìn)一步放松貨幣政策的信號(hào)以來，金融市場在許多方面出現(xiàn)了改善，包括股市上漲、抵押貸款利率本月觸及歷史低點(diǎn)、公司債收益率處于低位引發(fā)信貸量飆升等。
　　
　　雖然通膨水平依然溫和，但8月底以來投資者對(duì)未來通貨膨脹的預(yù)期小幅上升，這也就是黃金一度持續(xù)走高的核心原因所在。一年多以來，美聯(lián)儲(chǔ)官員一直在討論如何調(diào)整與外界溝通的問題，但因分歧過大，新的溝通策略無法很快達(dá)成。從2008年底把短期利率降至零附近開始，美聯(lián)儲(chǔ)在預(yù)計(jì)何時(shí)再度加息的問題上一直給予市場指導(dǎo)。9月份時(shí)該行表示，預(yù)計(jì)將把超低利率至少維持到2015年年中，即使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇開始加速，也會(huì)把利率維持在低位。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為這樣的政策指導(dǎo)是推低長期利率的又一手段。長期利率是由市場決定的，部分反應(yīng)了投資者對(duì)未來Fed控制短期利率的預(yù)期。
　　
　　但是許多美聯(lián)儲(chǔ)官員不喜歡把具體日期作為給外界的政策指路牌，因?yàn)樗麄兌疾幌Ｍ�讓市場覺得，不管經(jīng)濟(jì)發(fā)生什么樣的變化，都會(huì)遵守之前的政策諾言。9月份的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要就顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員支持更加直接地向外界說明，什么樣的經(jīng)濟(jì)情況會(huì)促使他們加息。換句話說，若長期低利率的現(xiàn)實(shí)和預(yù)期同時(shí)存在，則勢(shì)必給予黃金投資最為良好的氛圍。值得關(guān)注的是，根據(jù)CFTC截至上周五的數(shù)據(jù)顯示，在最近的一周內(nèi)，美元的投機(jī)性凈空頭價(jià)值合計(jì)增加了26.6%，從前一周的64.3億美元增至81.4億美元。其中：瑞郎兌美元的倉位變動(dòng)最大，其凈空倉環(huán)比增加近三倍，從306張合約增加至1192張合約；而歐元兌美元的凈空倉大幅減少至53495張合約，前一周為72570張合約。一方面，西班牙可能很快申請(qǐng)救助的預(yù)期心理使歐元獲得支撐，另一方面瑞郎空頭激增也暗示避險(xiǎn)資產(chǎn)需求有所減低，這也就能解釋為何金價(jià)在上周持續(xù)回撤。
　　
　　技術(shù)面上，黃金日K線圖顯示明顯的短線看空的信號(hào)，5日均線接連跌破10天、20天以及30天均線，且呈現(xiàn)高位“死*”的態(tài)勢(shì)。在下方的關(guān)鍵支撐1730美元（該位置也是10周均線所在）被有效跌穿后，千七美元關(guān)口恐成為眾矢之的。同時(shí)，黃金月K線圖依舊展現(xiàn)出非常完美的斐波納契時(shí)間周期運(yùn)行軌跡。上一波趨勢(shì)性單邊上漲行情自2008年11月681啟動(dòng)至去年9月1920，中間恰好經(jīng)歷了34個(gè)交易月；而從1920歷史高點(diǎn)展開的調(diào)整到剛過去的9月，中間恰好又經(jīng)歷了13個(gè)交易月，均完全符合了江恩理論神秘的變盤時(shí)間窗口。倘若后市在回撤整固蓄勢(shì)后，能夠有效突破1800美元這一關(guān)鍵阻力，那么就可以認(rèn)定新一波趨勢(shì)性單邊上揚(yáng)走勢(shì)全面展開，理論上目標(biāo)位或?qū)⒀由熘?000-5000美元的高度，同時(shí)年底前觸及2000美元大關(guān)幾乎是板上釘釘。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　1．建議考慮在1712--1714美元區(qū)間做多，有效跌破1710美元止損，1728--1730美元區(qū)間止盈。
　　
　　2．也可考慮在1731--1733美元區(qū)間做空，有效突破1735美元止損，1715--1717美元區(qū)間止盈。