10月23日,今日整體觀點(diǎn):亞洲通脹成風(fēng)，黃金易漲難跌

　　國(guó)際金價(jià)隔夜歐美時(shí)段震蕩企穩(wěn)于1725美元一線，投資者在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前夕情緒顯得相對(duì)謹(jǐn)慎。而市場(chǎng)預(yù)期日本央行或于下周貨幣會(huì)議上再度擴(kuò)大寬松規(guī)模，這為金價(jià)在1710美元水平處企穩(wěn)構(gòu)成了部分支撐。預(yù)計(jì)日內(nèi)黃金恐再度測(cè)試下方逢低買(mǎi)盤(pán)的支持力度，可以適當(dāng)關(guān)注50天均線的盤(pán)中多空爭(zhēng)奪。
　　
　　目前來(lái)看，作為最重要的金市利好因素之一--大量資金涌入亞洲給當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)體系帶來(lái)了嚴(yán)重的通脹風(fēng)險(xiǎn)貌似正在逐漸顯現(xiàn)。此前，除了美聯(lián)儲(chǔ)以外的全球各大央行寬松政策已經(jīng)導(dǎo)致資金大量流入亞洲地區(qū)，不斷推高股市、匯率和房?jī)r(jià)。而自9月份美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)第三輪量化寬松購(gòu)買(mǎi)按揭抵押貸款證券壓低收益率刺激經(jīng)濟(jì)的政策后，則更是加劇了亞洲資本流入的壓力，泛濫的資金使得投資者們努力在亞洲每一個(gè)角落去尋找和發(fā)掘潛在的投資機(jī)會(huì)。
　　
　　有報(bào)告顯示，9月份大約有13億美元的資金凈流入印度尼西亞的債券市場(chǎng)，比起8月份5.4億美元的資金凈流出，外部寬松環(huán)境帶來(lái)的壓力可見(jiàn)一斑。而韓國(guó)8月份的資金凈流出24億美元，到了9月份，資金出現(xiàn)凈流入14億美元。一旦中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好且增長(zhǎng)穩(wěn)定，加上人民幣匯率堅(jiān)挺，那么亞洲地區(qū)所面臨的資金流入壓力將會(huì)繼續(xù)增大。
　　
　　眼下，亞洲一些小規(guī)模經(jīng)濟(jì)體所受資金流入的影響已然是相當(dāng)之大。泰國(guó)股市今年上漲28%，菲律賓股市上漲24%，印度基準(zhǔn)股指也上揚(yáng)23%，而昨日天香港恒生指數(shù)更是報(bào)收于14個(gè)月最高水平。只有中國(guó)股市表現(xiàn)不佳，因?yàn)槭袌?chǎng)一直在擔(dān)憂中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩以及未來(lái)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型問(wèn)題。當(dāng)然，關(guān)鍵還是十八大這一敏感事件即將到來(lái)。作為亞洲最為發(fā)達(dá)的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體，香港和新加坡所面臨的不僅僅是股市的大漲，港幣和新加坡元以及兩個(gè)國(guó)家的房地產(chǎn)市場(chǎng)也被外來(lái)資本流入所推高。港幣兌美元的大幅升值更是迫使港府3年來(lái)首次干預(yù)匯市，壓低港元捍衛(wèi)貨幣升值上限。
　　
　　與此同時(shí)，香港房?jī)r(jià)高也不斷刷新歷史記錄，過(guò)去4年中房?jī)r(jià)更是翻番。新加坡私人房?jī)r(jià)上個(gè)季度上漲56%，該國(guó)政府不得不收緊貨幣政策來(lái)對(duì)抗通脹。今年坡元對(duì)美元匯率上漲6%，成為亞洲表現(xiàn)最好的貨幣。事實(shí)上，由于經(jīng)濟(jì)規(guī)模相對(duì)較小，香港和新加坡相對(duì)更容易受到美國(guó)貨幣寬松政策的沖擊，這極有可能增大兩國(guó)所面臨的通脹風(fēng)險(xiǎn)。泰國(guó)政府今天也放寬了境內(nèi)投資者投資海外市場(chǎng)的限制，以此鼓勵(lì)資本外流。就在上個(gè)季度印尼外商的直接投資額上漲22%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的56.6萬(wàn)億盧比。需要指出的是，資金的持續(xù)流入勢(shì)必將繼而推高消費(fèi)品價(jià)格，帶來(lái)通脹預(yù)期甚至最終形成通脹事實(shí)。相信伴隨著亞洲經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇以及外部流動(dòng)性的泛濫，明年通脹將卷土重來(lái)并成為亞洲地區(qū)面臨的首要問(wèn)題。但對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，由于政府對(duì)資本流入設(shè)定限制，故熱錢(qián)流入驅(qū)動(dòng)的物價(jià)上漲影響將很有限。不過(guò)即便如此，中國(guó)官方也已經(jīng)在未雨綢繆了。
　　
　　據(jù)香港統(tǒng)計(jì)處數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)8月經(jīng)由香港地區(qū)進(jìn)口黃金29.3公噸，環(huán)比減少約29%。但今年截至8月中國(guó)經(jīng)香港進(jìn)口黃金量已達(dá)到512公噸，超過(guò)了歐洲央行官方持有的黃金總量502.1公噸。簡(jiǎn)單回顧今年中國(guó)由香港進(jìn)口黃金追趕西方的腳步：先是今年前5個(gè)月以315公噸的由港進(jìn)口黃金總量超過(guò)了英國(guó)官方持有量--310.3公噸。6月數(shù)據(jù)公布后，中國(guó)半年內(nèi)由港進(jìn)口黃金總量383公噸，超過(guò)了葡萄牙官方儲(chǔ)備--382.5公噸。到了7月，中國(guó)前7個(gè)月由港進(jìn)口黃金總量485.6公噸，已經(jīng)顯示出超越歐洲央行的勢(shì)頭。若按照這樣的發(fā)展趨勢(shì)，中國(guó)今年的進(jìn)口黃金量很可能將超過(guò)全球第11大官方黃金持有國(guó)印度，印度的公布持有量為558公噸。國(guó)際金融市場(chǎng)有個(gè)鐵定的規(guī)律：但凡是中國(guó)官方迫切需要的金融資產(chǎn)，其價(jià)格往往會(huì)是一路飛漲。那么，在亞洲面臨通脹風(fēng)險(xiǎn)的背景下，在中國(guó)方面大舉購(gòu)金的背景下，您是選擇繼續(xù)等待，還是考慮伺機(jī)加入呢？
　　
　　技術(shù)面上，黃金日K線圖顯示明顯的短線看空的信號(hào)，5日均線接連跌破10天、20天以及30天均線，且呈現(xiàn)高位“死*”的態(tài)勢(shì)。在下方的關(guān)鍵支撐1730美元（該位置也是10周均線所在）被有效跌穿后，千七美元關(guān)口恐成為眾矢之的。同時(shí)，黃金月K線圖依舊展現(xiàn)出非常完美的斐波納契時(shí)間周期運(yùn)行軌跡。上一波趨勢(shì)性單邊上漲行情自2008年11月681啟動(dòng)至去年9月1920，中間恰好經(jīng)歷了34個(gè)交易月；而從1920歷史高點(diǎn)展開(kāi)的調(diào)整到剛過(guò)去的9月，中間恰好又經(jīng)歷了13個(gè)交易月，均完全符合了江恩理論神秘的變盤(pán)時(shí)間窗口。倘若后市在回撤整固蓄勢(shì)后，能夠有效突破1800美元這一關(guān)鍵阻力，那么就可以認(rèn)定新一波趨勢(shì)性單邊上揚(yáng)走勢(shì)全面展開(kāi)，理論上目標(biāo)位或?qū)⒀由熘?000-5000美元的高度，同時(shí)年底前觸及2000美元大關(guān)幾乎是板上釘釘。
　　
　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　1．建議考慮在1712--1714美元區(qū)間做多，有效跌破1710美元止損，1728--1730美元區(qū)間止盈。
　　
　　2．也可考慮在1731--1733美元區(qū)間做空，有效突破1735美元止損，1715--1717美元區(qū)間止盈。
　　
　　國(guó)內(nèi)黃金T+D操作建議
　　
　　1．建議在340- -345區(qū)間根據(jù)自身資金以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力建立戰(zhàn)略性多頭并堅(jiān)決持有之。
　　
　　2．短線仍可小倉(cāng)逢高做空，快進(jìn)快出，較為理想的介入位置在接近350處。