市場悲觀陰霾難消，金價承壓醞釀春寒

　　上周金價整體承壓，市場中對美國經(jīng)濟前景衰退的預(yù)期依然制約著金價的發(fā)展、影響著投資者的信心，上周一順延前周之升勢但無力撬開930美元關(guān)口之重要壓力巨石；上周二開始下滑回吐中國農(nóng)歷春節(jié)之間之漲幅；并于上周三曾經(jīng)出現(xiàn)再度跌穿900美元重要心理關(guān)口；盡管逢低買盤介入上周四金價有所反彈，但金價在916美元上方再度受到空頭狙擊而下滑。金價上周最高927.2美元/盎司，最低896.3美元/盎司，報收于902.7美元/盎司，比前一周五922.2美元/盎司大幅下跌19.5美元，周跌幅2.11％，周K線圖形呈現(xiàn)一根吞噬前一根陽線主體部分的小陰線。上周五金價最高916.2美元/盎司，最低897.9美元/盎司，報收于902.7美元/盎司，比前一交易日小幅下跌6.6美元，日跌幅0.73%，日K線呈現(xiàn)一根在5日均線處明顯承壓的長上引小陰線。白銀上周最高17.60美元/盎司，最低16.90美元/盎司，報收17.09美元/盎司，較前一周五17.10美元微幅下跌1美分，周跌幅0.06%，周線圖形呈現(xiàn)一根沖高回落向五周均線回歸的長上引小引線。白銀上周五最高17.48美元/盎司，最低17.04美元/盎司，報收于17.09美元/盎司，比前一交易日小幅下跌15美分，日跌幅0.87%，日K線呈現(xiàn)一根在5日均線處承壓持續(xù)下滑的長上引倒錘形小陰線。美元指數(shù)上周五最高76.17,最低75.85,報收76.04,比前一交易日小幅下跌12點，日跌幅0.16%，日K線呈一根延5日均線持續(xù)下滑的長下引錘形小陰線。

　　上周五原油最高96.67美元,最低94.66美元,報收95.64美元,比前一交易日小幅上漲41美分，上漲幅度0.43%,日K線呈現(xiàn)一根延5日均線持續(xù)第三日大幅上揚的長上引小陽線形態(tài)。OPEC上周五在2月份的石油市場報告中表示稱，全球經(jīng)濟和石油需求增長放緩的預(yù)期以及美國、歐洲原油和汽油庫存持續(xù)上升等因素不久將迫使OPEC削減石油產(chǎn)量，以扭轉(zhuǎn)油價下跌。OPEC表示，全部13個成員國目前的日產(chǎn)量仍保持在3,200萬桶左右，這一產(chǎn)量水平將導(dǎo)致全球石油庫存在未來數(shù)個季度內(nèi)不斷上升。OPEC稱，美國的庫存上升已十分明顯，美國商用石油和汽油庫存在去年12月穩(wěn)步下降后，現(xiàn)已回升至5年平均水平以上。

　　美國財政部上周五公布其12月國際資本流動報告(TIC)，美國12月國際凈資本流入604億美元，11月為凈流入1499億美元。美國12月外資凈買入美國公債流入14.4億美元。12月海外投資者凈買入美國長期國債為452億美元，11月為凈買入797億美元。TIC通過美國及海外股票、債券等金融工具的投資情況，顯示了海外投資者對美國投資的需求。TIC中特別突出了美國長期國債(特指1年以上到期的國債)跨境交易的情況，包括非市場渠道的資金流動，例如換股和資產(chǎn)支持證券本金償付。12月TIC報告顯示，美國12長期資本凈流入(剔除掉期和其他)為565億美元，11月為909億美元。

　　因偏冷的天氣提升了公共事業(yè)產(chǎn)出，并抵消了汽車及住房部門產(chǎn)出大幅下滑的影響，美國1月份工業(yè)產(chǎn)出有所增長，但增幅較小。美聯(lián)儲(Fed) 上周五發(fā)布的月度報告顯示，美國1月份工業(yè)產(chǎn)出月率增長0.1%，去年12月份修正后的增幅也為0.1%。此前市場預(yù)計1月份工業(yè)產(chǎn)出將持平。報告還顯示，美國1月份產(chǎn)能利用率保持于81.5%不變，去年12月份的初值為81.4%。1972至2007年的平均產(chǎn)能利用率為81.0%。市場預(yù)計美國1月份工業(yè)產(chǎn)出月率增長0.1%，產(chǎn)能利用率為81.4%。美聯(lián)儲表示，美國去年2月至今年1月的工業(yè)產(chǎn)出增長2.3%。

　　上周五公布的數(shù)據(jù)表明，美國2月份密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)大幅下降，同時現(xiàn)況指數(shù)和預(yù)期指數(shù)也均走低。數(shù)據(jù)顯示，美國2月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值從1月份的78.4降至69.6，市場此前預(yù)期為75.0。消費者信心出現(xiàn)大幅下滑的背景是，隨著商業(yè)房地產(chǎn)和杠桿貸款部門的問題逐漸顯現(xiàn)出來，投資者對美國經(jīng)濟及金融市場的健康狀況越來越擔(dān)憂。分項指標(biāo)中，美國2月密歇根大學(xué)現(xiàn)況指數(shù)初值從1月份的94.4大幅降至85.4，而預(yù)期指數(shù)初值從上月的68.1降至59.4。數(shù)據(jù)還顯示，美國2月密歇根大學(xué)1年期通脹預(yù)期初值從上月的3.4%上揚至3.7%，而5年期通脹預(yù)期初值則保持于3%不變。

　　美元指數(shù)繼2月8日當(dāng)周大幅反彈之后，上周美元兌主要貨幣小幅下挫，美元指數(shù)從76.61跌至76.07。盡管上周出臺的美國1月零售銷售強于預(yù)期，給美元帶來一定支撐，但美聯(lián)儲主席伯南克的悲觀言論、疲軟的紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)、低于預(yù)期的密歇根大寫消費者信心指數(shù)等因素，給美元帶來了較大壓力。伯南克上周四表示，美國經(jīng)濟面臨著嚴(yán)重的下滑風(fēng)險，或許有更多金融機構(gòu)蒙受損失，并指出美聯(lián)儲將在需要時采取進一步的行動。這一評論加大了市場對美聯(lián)儲繼續(xù)降息的預(yù)期。此外，歐洲央行和澳洲聯(lián)儲相對強硬的言論、全球股市上周前幾個交易日的上漲，也為歐元等高息貨幣上漲提供了一定動力。關(guān)注本周的重要數(shù)據(jù)和事件有，周三的美國2月NAHB房價指數(shù)、美國1月核心消費者物價指數(shù)、美國1月新屋開工、美國1月營建許可、美聯(lián)儲公布1月29日至30日貨幣會議記錄；周四的歐盟委員會會議、美國上周初請失業(yè)金人數(shù)、美國1月諮商會領(lǐng)先指標(biāo)、美國 2月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)。

　　上周以來金價完全擺脫已往一貫的與原油呈同向關(guān)系、與美元呈反向關(guān)聯(lián)關(guān)系。上周國際原油價格上漲近4美元，上揚幅度超過4%；過去七個交易日國際原油價格累計上揚超過8.5美元，上揚幅度累計近10%。同時過去的6個交易日內(nèi)美元指數(shù)累計下挫了接近100點，累計下挫幅度超過1.1%。而在此差不多的期間金價不但沒有上漲取得建樹，反而下挫了20美元，下挫幅度超過2%。那些原本應(yīng)該是利好金價的因素但金價不漲反跌，足夠顯示出金市悲觀陰霾較盛，金價上行壓力極度強大。市場中投資者對美國經(jīng)濟衰退前景的擔(dān)憂無疑成了制約金價的一個重要因素。而930美元金價上攻已經(jīng)有數(shù)次無功而返，這給投資者留下更多的心理陰影，加劇了金價的上行壓力。盡管在900美元下方頻頻見到有逢地買盤的介入，但后續(xù)推動力明顯缺乏，而隨著市場中空頭氛圍的進一步彌漫，則逢低買盤的心理價位也會逐漸推低。而金價如果再度失去900美元重要心理關(guān)口支撐的話，恐難豁免新年春季的寒流，880美元一線的支撐就會變得岌岌可危。但是如果金價如果得以有機會堅守住900美元重要心理關(guān)口，盡管目前來看希望非常渺茫，但只要挺過寒流的話相信后市金價還會有機會重新抬頭。周一是美國華盛頓總統(tǒng)日假期，美國市場休市，市場價格波動可能會受到限制。金價今日下方支撐位于898美元和893美元；上方壓力在906美元和910美元。

　　今日(0218)操盤指導(dǎo)：

　　黃金于887－916之間振蕩發(fā)展，白銀于16.5－17.5之間振蕩發(fā)展。