加息與降息令國際金價(jià)止步不前

　　首先，中國的雪災(zāi)對經(jīng)濟(jì)造成沖擊，但人民銀行公布的上月新增貸款額及廣義貨幣供應(yīng)量(L)都出乎意料大幅反彈，同時(shí)預(yù)期通脹仍持續(xù)高企，令央行貨幣政策委員會委員樊綱再次警告，中國仍存在加息壓力。不過，有經(jīng)濟(jì)分析師就認(rèn)為，鑒于外部環(huán)境轉(zhuǎn)差，估計(jì)今年內(nèi)央行都不會祭出加息大旗。摩根士丹利中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶預(yù)料，央行仍將持續(xù)緊縮性貨幣政策，但預(yù)期今年不會再加息。中國國際金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘則發(fā)表報(bào)告，認(rèn)為一月份的數(shù)據(jù)并不意味著從緊貨幣政策失靈，料二到三月份的貨幣信貸增速就會下降。他指出，鑒于估計(jì)一月份通脹增速或?qū)⒊�過百分之七，因此料未來央行仍將繼續(xù)使用上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，發(fā)行票據(jù)及匯率手段來執(zhí)行貨幣政策。不過對于國際社會及經(jīng)濟(jì)學(xué)界呼吁以匯率手段調(diào)控經(jīng)濟(jì)，樊綱就再次強(qiáng)調(diào)，人民幣升值不能"一步到位"，匯率調(diào)整應(yīng)當(dāng)是循序漸進(jìn)的過程。

　　其次，美聯(lián)儲(Fed)主席本o伯南克日前發(fā)出信號，盡管他看到未來一年美國經(jīng)濟(jì)的前景不斷改善，但他愿意繼續(xù)降息，以應(yīng)對美國經(jīng)濟(jì)的減速。伯南克在美國參議院銀行委員會發(fā)表講話時(shí)表示，美聯(lián)儲會"及時(shí)采取支持增長所需的行動(dòng)，提供足夠保障，防范經(jīng)濟(jì)減速的風(fēng)險(xiǎn)"。這次聽證會是伯南克在美聯(lián)儲1月份降息后的首次高調(diào)公開露面。今年1月，美聯(lián)儲在8天內(nèi)將利率下調(diào)了125個(gè)基點(diǎn)。自那以來，美國在就業(yè)和服務(wù)業(yè)商業(yè)景氣方面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以及對房產(chǎn)行業(yè)的擔(dān)憂加劇，都加深了人們對美國經(jīng)濟(jì)可能在今年初陷入衰退的憂慮。伯南克指出，美國經(jīng)濟(jì)前景正在惡化，美聯(lián)儲將及時(shí)行動(dòng)促進(jìn)增長。他也表示在財(cái)政刺激方案實(shí)施之后，今年內(nèi)增長應(yīng)可回升。伯南克在書面證詞表示，美國經(jīng)濟(jì)前景近月來已告惡化，增長的風(fēng)險(xiǎn)加劇。但他預(yù)期今年稍后增長應(yīng)可加速，而在總體通脹減緩之下，美聯(lián)儲在決策時(shí)必須顧及財(cái)政與貨幣振興方案的效果。伯南克和財(cái)政部長保爾森雖然承認(rèn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)受樓市、高油價(jià)與資本市場動(dòng)蕩影響，但都認(rèn)為經(jīng)濟(jì)將持續(xù)增長，只是速度較緩。伯南克警告，房屋興建與相關(guān)活動(dòng)有可能進(jìn)一步消減。勞動(dòng)市場走弱、油價(jià)居高不下、資產(chǎn)價(jià)格下滑以及房價(jià)下跌等因素，可能會在近期影響消費(fèi)者開支。但他說，美國的出口將持續(xù)對疲弱的內(nèi)需有所彌補(bǔ)，而剛通過的振興經(jīng)濟(jì)方案應(yīng)該會在下半年與明年前半年對家庭與商業(yè)消費(fèi)開支有幫助。所以上述兩個(gè)原因是令目前金價(jià)在900美圓附近徘徊不前。