金價(jià)明年年中或現(xiàn)拐點(diǎn) 不要高估黃金收益率

　　金價(jià)重上1400美元黃金多頭愈發(fā)樂觀有觀點(diǎn)認(rèn)為，明年金價(jià)將上1670美元。新年的鐘聲即將敲響明年黃金價(jià)格會(huì)牛氣沖天嗎？市民買黃金飾品會(huì)不會(huì)像買房越等越貴？昨日，記者采訪了幾位專家，專業(yè)人士認(rèn)為，明年黃金總趨勢(shì)仍然看漲。但對(duì)黃金收益不可高估。

　　明年金價(jià)仍將上漲

　　有買房經(jīng)歷的人都知道，房子是越等越漲，以前還有人斥責(zé)小年輕舉債購房，現(xiàn)在提前當(dāng)房奴的小年輕都笑了。2005年至今，一線城市的房?jī)r(jià)至少漲了三倍。黃金呢？近兩年的黃金和房子有一比。2009年國際金價(jià)最低點(diǎn)803美元，年內(nèi)高點(diǎn)是1226美元，自此之后，黃金就沒有低過1045美元，一路上漲至1430美元。兩年前，如果有人想買黃金飾品沒買，那現(xiàn)在可要多付出近一倍的價(jià)格了。

　　中國黃金協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)張炳南認(rèn)為，黃金最大的作用是對(duì)抗信用風(fēng)險(xiǎn)。黃金在國際金融貨幣體系中的地位是決定黃金價(jià)格的根本因素。如果投資者關(guān)心金價(jià)，就應(yīng)該緊密跟蹤黃金在國際金融貨幣體系中的地位這一線索。當(dāng)然，黃金與美元、與美國經(jīng)濟(jì)均有交錯(cuò)關(guān)系，但并不是根本。他認(rèn)為，黃金在國際金融體系中的地位伴隨著各國主權(quán)債務(wù)危機(jī)的頻繁出現(xiàn)，其作用應(yīng)當(dāng)是上升，因此，明年黃金價(jià)格總趨勢(shì)仍然是上漲。

　　明年金價(jià)前高后低

　　興業(yè)銀行資金營運(yùn)中心資深黃金分析師蔣舒博士則認(rèn)為，投資黃金還是要緊盯美元，換言之就是緊盯著美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的一舉一動(dòng)。他認(rèn)為，明年美元匯率的整體走勢(shì)應(yīng)當(dāng)是低位震蕩，很可能前弱后強(qiáng)，黃金則相反呈前高后低態(tài)勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的動(dòng)向，明年要取決于美國失業(yè)率的數(shù)據(jù)。他分析說，從目前看美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還不錯(cuò)，但是，美國經(jīng)濟(jì)是真復(fù)蘇還是會(huì)有反復(fù)，要觀察美國的就業(yè)數(shù)據(jù)。如果美國的失業(yè)率持續(xù)兩三個(gè)月走低，那市場(chǎng)氣氛就會(huì)很緊張。美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)開動(dòng)印鈔機(jī)，不得不繼續(xù)吃“定量寬松貨幣政策”這種“藥”。如果美國鈔票發(fā)得越多，黃金就會(huì)越瘋漲。他認(rèn)為，從目前看黃金漲到1500美元是完全可能的。金匯期貨深圳分公司副總經(jīng)理、資深黃金分析師林煜暉認(rèn)為，不僅要看美元是否多發(fā)，歐元也一樣。只要投資者覺得拿著美元、歐元心里發(fā)虛，黃金就會(huì)漲。只要貨幣動(dòng)蕩，不斷有主權(quán)危機(jī)信息暴露，黃金就會(huì)漲。

　　明年年中或現(xiàn)拐點(diǎn)

　　蔣舒指出，明年的年中可能出現(xiàn)黃金的拐點(diǎn)。屆時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策取向可能明朗，是繼續(xù)量化寬松還是收緊必有明確選擇。那時(shí)黃金價(jià)格市場(chǎng)趨勢(shì)也會(huì)明朗。

　　林煜暉覺得明年全年黃金價(jià)格整體會(huì)漲，即便有調(diào)整，也不會(huì)調(diào)多少，“應(yīng)當(dāng)不會(huì)比1350美元這個(gè)價(jià)格更低”。他認(rèn)為，現(xiàn)在美國的貨幣政策還不穩(wěn)，金價(jià)的高點(diǎn)很可能出現(xiàn)在明年二季度。黃金沖過1500、1600美元完全有可能。之后，美國貨幣政策將會(huì)明確。一旦美國貨幣政策收緊，包括中國的貨幣政策再收緊，對(duì)金價(jià)均會(huì)有壓制。他也認(rèn)為，投資黃金明年最關(guān)鍵的時(shí)點(diǎn)是明年年中左右。

　　不要高估黃金收益率

　　既然黃金趨勢(shì)是漲，那么投資者應(yīng)當(dāng)如何投資黃金呢？張炳南認(rèn)為，黃金是國家儲(chǔ)備的重要金融資產(chǎn)之一，而對(duì)于普通老百姓而言，黃金是家庭投資的必需品。老百姓應(yīng)當(dāng)將總資產(chǎn)的10%～15%配置成實(shí)物金條，不必炒來炒去。

　　昨日，蔣舒告訴記者，如果確有金飾品需求的市民，就不必考慮價(jià)格，該買就買不必等。如果是投資，要區(qū)分短線與趨勢(shì)投資。短線投資隨時(shí)都有機(jī)會(huì)，只要美元匯率有波動(dòng)就有機(jī)會(huì)。對(duì)于黃金趨勢(shì)投資者而言，最關(guān)鍵的時(shí)段應(yīng)當(dāng)在上半年，趁美元仍處于頹勢(shì)可大膽做多。不過，他提醒投資者，不要看黃金一再創(chuàng)新高，也不要看黃金近兩年波動(dòng)較大，似乎與數(shù)年前不可同日而語。但總體上說，黃金的波動(dòng)性較白銀、銅、石油等其他商品要小得多，如果是趨勢(shì)投資者，去年年底1200美元買了黃金，持有到現(xiàn)在不計(jì)杠桿，實(shí)際收益率不過16%。

　　保值增值紙黃金更適宜

　　林煜暉則直截了當(dāng)?shù)胤Q，從投資收益角度講，黃金并不是很好的品種。黃金真正的價(jià)值是保值功能。投資黃金應(yīng)著眼于保值。如果你必須有一筆現(xiàn)金存銀行，不妨換成紙黃金存著，一年來收益肯定高于同期銀行存款�！爸�所以反復(fù)提醒投資者注意適當(dāng)配置一些黃金資產(chǎn)，是以防萬一情況發(fā)生時(shí)還有保命錢。大家看著黃金價(jià)格一再創(chuàng)新高，但實(shí)際上黃金的價(jià)值或者說購買力并沒有變，黃金價(jià)格高，原因是紙幣貶了”。他分析說，在全球紙幣呈日益走貶的大格局下，用紙幣衡量的黃金價(jià)格才日益走高。紙幣走低，投資者需要盡量持有黃金或資產(chǎn)。從投資角度講，股票、基金、大宗商品作為資產(chǎn)，其投資機(jī)會(huì)和收益率都可能比黃金更高。特別是目前，股市還處于低位，布局股票、基金，長(zhǎng)期看收益必高于黃金。

　　林煜暉也明確表示，無論你持有黃金是為保值還是為增值，他均不建議持有實(shí)物金條，原因是存儲(chǔ)有成本。對(duì)于普通投資者來講，紙黃金更適宜。除非天下大亂，重回以物易物時(shí)代，實(shí)物黃金重現(xiàn)不可替代的結(jié)算工具作用。