美股評(píng)論：投機(jī)商如何做空原油獲利

　　在過去數(shù)周，原油交易商Stephen Schork一直押注原油價(jià)格將會(huì)下行。與他的預(yù)測(cè)相反，油價(jià)持續(xù)上漲，每天都在沖高，Stephen Schork的投資因此蒙受損失。

　　但在上周一，他終于轉(zhuǎn)運(yùn)了，油價(jià)開始下行，一周內(nèi)的跌幅為12%。油價(jià)在周五交易中下行2.6%至97.18美元/桶，這創(chuàng)造出今年3月中旬以來的油價(jià)最低點(diǎn)。

　　石油市場(chǎng)的賣空行為使得許多分析師認(rèn)為油價(jià)已經(jīng)見頂。Schork表示，“市場(chǎng)上原油供應(yīng)過多，需求卻不足；當(dāng)我們對(duì)基本面和需求的角度進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)原油價(jià)格已經(jīng)接近轉(zhuǎn)折點(diǎn)。此次原油價(jià)格的攀升是市場(chǎng)的投機(jī)行為所致，外加走弱的美元。我們認(rèn)為這是不可持續(xù)的�！�

　　“由于中東的動(dòng)蕩局勢(shì)，油價(jià)從今年2月中旬的每桶不足85美元升至三月的110美元/桶。直至本周以前，油價(jià)基本上維持在110美元/桶左右。我一直在做空原油，現(xiàn)在終于開始見到收益，” Schork表示。

　　Schork并不愿意透露自己在過去幾天有多少收入進(jìn)帳，但他表示，他幫助富有的客戶進(jìn)行大宗商品交易，這些客戶賬戶的收入?yún)s達(dá)到一定規(guī)模。

　　他是如何做到的呢？一旦Schork決定基本面不支持100美元/桶的油價(jià)，他就開始做空石油。

　　同樣還有一些人在做出相反的預(yù)測(cè)，這一類的投資者包括養(yǎng)老基金、指數(shù)基金和共同基金。

　　這些投資機(jī)構(gòu)幾年來一直不斷將資金投入大宗商品市場(chǎng)，有時(shí)是作為對(duì)通脹的對(duì)沖，有時(shí)是作為一種長(zhǎng)期投資，而有時(shí)是為了將投資組合多元化。正是這一類投資者被認(rèn)為人為地推高了原油價(jià)格。

　　Schork毫無疑問是一位投機(jī)商，但他即擁有多頭頭寸，也擁有空頭頭寸。分析師通常認(rèn)為這一類投機(jī)商為市場(chǎng)帶來“流動(dòng)性”，這意味著當(dāng)市場(chǎng)存在供求缺口時(shí)，他們便會(huì)出現(xiàn)。當(dāng)Schork開始做空原油時(shí)，他可能會(huì)賣出110美元/桶的期貨合約，這份合約(1000桶原油)將會(huì)在月底交割。

　　看好原油的購(gòu)買者希望原油價(jià)格屆時(shí)將會(huì)高于110美元/桶，這樣的話他便可以獲利。Schork認(rèn)為油價(jià)屆時(shí)會(huì)低于110美元/桶，這樣他就可以賺取其中的差價(jià)。

　　當(dāng)一些人找到Schork希望他可以幫助打理自己的財(cái)富時(shí)，Schork表示自己告訴他們的第一件事就是說服他們不要開設(shè)期貨賬戶，因?yàn)檫@是一種極具風(fēng)險(xiǎn)的投資行為，利潤(rùn)可能是豐厚的，但損失可能也是同等的。