在美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力、歐洲債務(wù)危機(jī)持續(xù)升級(jí)和國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)疲軟的背景下，2012年該如何投資理財(cái)？昨日，在渣打銀行2012年前景展望投資報(bào)告會(huì)上，渣打銀行(中國(guó))個(gè)人銀行財(cái)富管理部副總裁馮博預(yù)計(jì)美國(guó)將會(huì)推出第三輪量化寬松措施（QE3），歐洲也會(huì)加大救市規(guī)模，而中國(guó)也會(huì)加快下調(diào)存款準(zhǔn)備金率以向市場(chǎng)釋出更多流動(dòng)性，這都將帶動(dòng)內(nèi)地股市在下半年扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。同時(shí)，黃金價(jià)格有望在2012年持續(xù)上升，而美元也將在一季度后回復(fù)弱勢(shì)。
今年金價(jià)將持續(xù)上升
對(duì)于2012年來說，國(guó)際上不確定的經(jīng)濟(jì)因素仍將存在。而在國(guó)內(nèi)，負(fù)利率的環(huán)境在一定時(shí)間內(nèi)仍不會(huì)改變。因此，渣打銀行建議投資者采取“VIP”投資策略，即V（把握市場(chǎng)波動(dòng)）、I（抵御通脹壓力）和P（追逐現(xiàn)金收益）。馮博建議投資者關(guān)注波動(dòng)較小的資產(chǎn)類，或與股市相關(guān)度很低的低波幅投資組合。他預(yù)計(jì)2012年黃金價(jià)格將持續(xù)上升。因此，渣打維持超配黃金及黃金類股票的看法，以便減低通脹可能對(duì)投資組合產(chǎn)生的不利影響。
看好新興亞洲國(guó)家國(guó)債
“我們預(yù)計(jì)2012年有60%的機(jī)會(huì)出現(xiàn)市況不明朗或溫和衰退，有30%的機(jī)會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重衰退。高收益?zhèn)案呤找婀善痹诖谁h(huán)境下一般會(huì)有亮眼的表現(xiàn)。”馮博分析說，由于新興亞洲國(guó)家財(cái)政狀況較為穩(wěn)健，我們看好該地區(qū)(巴基斯坦、越南除外)的國(guó)債，高投資級(jí)別的公司債和金融債次之。“股票市場(chǎng)上，我們相信新興市場(chǎng)的表現(xiàn)將優(yōu)于發(fā)達(dá)市場(chǎng)。投資組合的全球化趨勢(shì)或?qū)槿钥赡懿扇∝泿藕拓?cái)政激勵(lì)措施的新興國(guó)家的股票提供支撐�！薄�
美國(guó)或3月啟動(dòng)QE3
對(duì)于外匯市場(chǎng)的走勢(shì)，馮博預(yù)計(jì)，由于歐洲經(jīng)濟(jì)的情況持續(xù)不明朗，美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)失望，美元在第一季度也會(huì)面臨升值壓力。然而，在一季度之后，美元將回復(fù)弱勢(shì)，尤其是美元兌亞洲（不包括日本）各國(guó)的貨幣。支撐這一預(yù)期的理由在于，美國(guó)也會(huì)在一季度末推出第三輪量化寬松措施（QE3）。“盡管近期我們見到中國(guó)曾多次大幅度收緊銀根，出口商開始囤積美元，但這只是短暫現(xiàn)象。由于中國(guó)政府已有信心可避免經(jīng)濟(jì)硬著陸，預(yù)期中國(guó)將透過每日定價(jià)機(jī)制調(diào)低美元兌人民幣的匯率，并且為亞洲貨幣在經(jīng)歷首季的疲軟后大幅升值創(chuàng)造有利條件�！�
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