中國市場又多了一個買入黃金的理由

    2012年國際現(xiàn)貨黃金價格的開盤價是1572美元每盎司，在不到一個月的時間里，金價已經(jīng)從1572美元上漲至1730美元左右，月度漲幅超過了10%，而去年全年金價的漲幅也僅僅只有10%。開門大紅，中國市場又多了一個買入黃金的理由。
 
    此輪金價的上漲離不開兩個因素，其一，國際金價自2011年9月份開始的持續(xù)下跌激發(fā)了亞洲及其它市場的實體買盤，尤其是在中國春節(jié)期間，實體買盤數(shù)據(jù)強勁，各大商場黃金飾品及投資型金條的銷售數(shù)據(jù)增長幅度均超過了20%；其二是國際市場對貨幣資產(chǎn)的繼續(xù)不信任，尤其是在美國聯(lián)邦儲備委員會25日發(fā)布新年首次議息決議之后，市場對美元的中長期走勢普遍不太樂觀，導致投資者對通脹的擔憂重燃，金融市場對黃金期貨、黃金基金等的買盤迅速增加。
 
    美聯(lián)儲對美元利率的相關決議對黃金價格的影響確實是非常重要的，尤其是在美國大選之年及歐洲、中國等各大經(jīng)濟體未來發(fā)展狀況備受爭議的關鍵點上。作為單一市場分析，就美元與黃金的二元化市場來說，如果投資于美元的回報率高于投資在黃金市場的回報率，那么作為一個投資者，顯然是要選擇購入美元的，目前的狀況是，美元的利率處于歷史低位，中國、歐洲等主要經(jīng)濟體都在放寬貨幣政策，以美元計價的黃金年漲幅超過10%，以歐元及人民幣計價的黃金價格年漲幅也都遠遠超過其幣種的利率。一方面借入美元(貨幣)的成本在降低，而另一方面持有黃金的預期收益在增加，所以借入美元(貨幣)購入黃金也成為一種低息條件下的套利模式。這種套利制造了黃金市場的投機性做多需求。
 
    短期來看，由于美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率維持在零至0.25%超低區(qū)間至少到2014年下半年，這一重磅消息在此時的黃金市場所起到的作用不亞于去年八月份標普調(diào)降美國主權信用評級�！�2012年美聯(lián)儲加息”這一被認為是黃金十年牛市結(jié)束的預期性事件基本成了泡影，以此為做空依據(jù)的投資者將會大幅減少，如果沒有其他提振美元的，諸如歐債問題持續(xù)惡化等事件發(fā)生，美元的基本面對黃金價格會呈現(xiàn)積極效應。
 
    談到歐債及歐元對市場的影響，過多的盯在事件本身沒有太大意義，英國首相卡梅隆認為歐元沒有可持續(xù)性，卡梅隆認為其中央銀行及金融系統(tǒng)和財政狀況等都沒比較弱，無法有效和靈活的應對風險和解決危機。作為歐元的核心“主導者”，德國總理默克爾說德國不再找理由，而是要承擔更多責任。除了沒有加入歐元區(qū)的英國及其對保衛(wèi)英鎊信心十足的英國精英階層，其他幾個歐洲經(jīng)濟大國似乎不會允許歐洲的再次分裂，在筆者看來，雖然歐元目前體弱多病，頑疾眾多，但激活免疫細胞的關鍵階段正是此時。當問題都被發(fā)現(xiàn)的時候，離解決就不遠了。我要說，哪天歐元“成年”了，不要忘了感謝卡梅隆這些反對者，他們讓歐元面臨的問題更加的清晰和具體。就歐元近期走勢，我個人的觀點是，歐洲央行會繼續(xù)給銀行業(yè)注資，并提升對分歧的化解力度，首先從貨幣層面保證歐元的流動性，慢慢的穩(wěn)固金融系統(tǒng)，然后過渡至各國財政和相關制度的統(tǒng)一。歐元短期內(nèi)的上漲趨勢已經(jīng)打開，但只是基于美元的下跌，所以空間有限，對商品市場的支撐不是很足。
 
    個人預計，未來兩周，金價將在中國市場開盤的影響下，進行一次比較犀利的多頭沖刺，1800美元附近會有一定壓力，畢竟新年第一個月就上漲10%對于一些投資者來說已經(jīng)到了獲利了結(jié)的程度，而后將進入1650美元之上的整固期。個人對今年黃金市場的預期依然沒有太大變化，季度漲幅有望超過4%，年度漲幅20%左右也是值得期待的。