美國會斗爭如火如荼 十一前后市場暗藏殺機(jī)

　　周五（9月27日）亞市早盤，美元指數(shù)窄幅整理，現(xiàn)交投于80.50一線。隔夜非美貨幣依然漲跌不一，不過與周三恰好相反，商品貨幣以反彈為主，而歐系貨幣則以修正為主，但波動幅度均相當(dāng)有限。
　　
　　隔夜消息面上依然沒有重要改變。美國的上周初請人數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，30.5萬的數(shù)據(jù)大幅好于市場預(yù)期，考慮到下周即將迎來非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)的利好對美元構(gòu)成一定提振。美國債務(wù)上限問題目前則依然沒有進(jìn)展，美國共和黨籍眾院議長博納周四表示，如果沒有支出削減，就不會提高債務(wù)上限，言辭很強(qiáng)硬。
　　
　　美國參議院將于周五就民主黨方面提出的政府撥款法案進(jìn)行表決，但鑒于該法案并未如共和黨所愿削減了“奧巴馬醫(yī)�！贝胧┧�需的各項資金，因而，即使在參院得到通過，眾院共和黨人也會加以抵制。這意味著財政談判目前仍陷于僵局。
　　
　　而隨著9月這一“大事月”的即將落幕，國內(nèi)投資者即將在下周迎來十一黃金（1339.60, 0.40, 0.03%）周的假期。不過，對于匯市而言，這段時間依然將如此前9月的大多數(shù)時間一般暗藏殺機(jī)。美國方面?zhèn)鶆?wù)上限的談判將進(jìn)入最后沖刺階段，而日本政府則將在10月1日公布上調(diào)消費(fèi)稅計劃的最終結(jié)果。此外，歐洲方面德國和意大利政局的走向也有望在下周初見眉目。
　　
　　很顯然，市場的風(fēng)險警報依然未能解除。有網(wǎng)友不禁調(diào)侃稱：“這個十一，中國人正在那悠閑地過著假期，而對于一些美國政府部門職員而言，屆時是上班還是就此放大假，目前還不得而知。”
　　
　　美國會斗爭如火如荼，參院周五表決政府撥款法案
　　
　　美國當(dāng)前財年在周四進(jìn)入了倒數(shù)第三個工作日，如果算上周末加班加點(diǎn)的情況，也只剩下區(qū)區(qū)五天，因而，參眾兩院的國會議員紛紛加快進(jìn)度趕制新方案，以期能在下周二（10月1日）到來之前敲定出有效的財政融資撥款方案，來避免政府停擺，然后再趕制出債務(wù)上限上調(diào)方案，以避免聯(lián)邦政府債務(wù)在此后違約，不過，目前來看，雙方之間仍然存有巨大到難以彌合的分歧。
　　
　　9月25日，美國國會參議院投票同意，讓此前眾議院通過的臨時預(yù)算案進(jìn)入辯論程序。不過經(jīng)參院修改后的該法案并未如共和黨所愿削減了“奧巴馬醫(yī)�！贝胧┧�需的各項資金，因此即使最終通過也很難在接下來被共和黨主導(dǎo)的眾議院接受。今日該法案將在參院進(jìn)行表決。
　　
　　就在參議院表決前，來自美國得克薩斯州的共和黨參議員克魯茲結(jié)束了他長達(dá)21小時的馬拉松式演講。他試圖通過不停演講霸占參議院講臺，來阻擾議事�？唆斊澓推渌麕孜槐Ｊ嘏勺h員稱，除非禁止向奧巴馬醫(yī)改法案提供資金，否則將反對在新財年向政府提供撥款。共和黨人把預(yù)算案和其它問題相捆綁的做法，遭到白宮和民主黨議員的強(qiáng)烈反對。奧巴馬當(dāng)天在講話中嚴(yán)詞批評共和黨人與他“胡攪蠻纏”，把美國經(jīng)濟(jì)當(dāng)作“人質(zhì)”。
　　
　　如果不能在新財年開始前通過預(yù)算案，大部分美國聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)都將關(guān)門。交易公司IG首席市場策略師Chris Weston甚至表示，“如果政府關(guān)門歇業(yè)，隨后的政府制作的數(shù)據(jù)將延遲公布，因此我們就不能得到10月4日的非農(nóng)數(shù)據(jù)，而該數(shù)據(jù)對于研判美聯(lián)儲貨幣政策是這么的重要�！�
　　
　　不過，目前雖然時間愈加緊迫，但美國兩黨之間似乎仍無“休戰(zhàn)”跡象，令國際社會大為不安。美國眾院共和黨領(lǐng)袖周四表示，共和黨方面原則上同意提高美國的政府債務(wù)上限，但前提是作為交換條件，民主黨方面也應(yīng)同意把此前在2010年時編制的奧巴馬醫(yī)保法案的全面落實(shí)時間再推后一年。在此前舉行了內(nèi)部閉門商談會之后，共和黨領(lǐng)導(dǎo)人還指出，該黨不能接受在沒有任何附加交換條件的情況下就永久提高債務(wù)上限的提議，并因而希望在上調(diào)債務(wù)上限的同時進(jìn)行更多的減支和財政改革。
　　
　　市場目前依然“淡定”，分析師擔(dān)憂重蹈美聯(lián)儲決議覆轍
　　
　　回到金融市場層面看，盡管目前美國國會斗爭的如火如荼，但市場行情似乎仍相對平靜。考慮到前幾次最后時刻均成功提高債務(wù)上限，市場對于兩黨的談判似乎已經(jīng)開始有所厭倦，
　　
　　不過，美國財長盧周三稱，投資者對美國國會斗爭的信心“有點(diǎn)超過了應(yīng)有的水平”。 如果國會在2013年重演2011年的邊緣政策，這可能給經(jīng)濟(jì)造成更大傷害。而如果美國政府無力償還債務(wù)，那么結(jié)果將是‘毀滅性的’”。
　　
　　PIMCO的El-Erian稱，盧的觀點(diǎn)也許是正確的。El-Erian表示，市場對此并不感到緊張，但原因卻令人感到悲哀。市場已經(jīng)預(yù)計到了國會將發(fā)生斗爭、口角等，并對美國的政治斗爭習(xí)以為常。
　　
　　El-Erian稱：悲哀的是，市場不再指望美國國會在經(jīng)濟(jì)增長中扮演重要角色，也不指望立法者聯(lián)合起來促進(jìn)就業(yè)。相反，他們只希望國會對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響是中立的，甚至希望國會不要成為阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素。
　　
　　他稱，市場因以下兩種觀點(diǎn)而風(fēng)平浪靜：1、如果美國政府下周關(guān)閉，那么關(guān)閉時間頂多也就幾天而已。2、如果美國10月中旬達(dá)到債務(wù)上限，那么美國財政部將想方設(shè)法為立法者共同行動贏得更多時間。
　　
　　市場的情緒目前看起來還是相對冷靜的。投資者似乎堅信：政府當(dāng)然有可能關(guān)門，甚至有可能走到債務(wù)違約的邊緣，但是最終，理智的頭腦還是會勝出，在最后一分鐘達(dá)成妥協(xié)，避免這一切的發(fā)生。
　　
　　時間也許會告訴我們答案。然而S&P Capital IQ的首席股票策略師山姆-斯托沃（Sam Stovall）卻不無擔(dān)心地提醒，就在一周以前的周三，市場關(guān)于美聯(lián)儲開始縮減QE的一致預(yù)期被證明是完全錯誤的。我們想問這一次，大家會不會再錯一次呢？
　　
　　斯托沃寫到：“認(rèn)為議會最終會達(dá)成一個“11點(diǎn)鐘”協(xié)議的大多數(shù)人，會不會再錯一次呢？馬上就要到來的中期選舉有可能促使一個黨派允許不可想象的情況發(fā)生，只要能把責(zé)任推到另一個黨派身上就行。我們認(rèn)為美國政府再一次關(guān)門的可能性正在上升�！�
　　
　　這無疑將令人沮喪，但與此同時，斯托沃也認(rèn)為雖然議會可能讓市場產(chǎn)生大波動，例如標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)遭遇5%以上的下跌，但這也許對投資者來說反而可能是一件“禮物”。
　　
　　他指出，美國政府在1995年12月16日至1996年1月6日關(guān)門期間，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌了3.7%，但是開門之后的一個月，該指數(shù)馬上就大漲了10.5%。
　　
　　MarketWatch資深專欄作家威廉-瓦特（William L. Watts）周四也撰文表示，市場關(guān)于美國議會必將在最后時刻采取措施避免政府關(guān)門和美國主權(quán)債務(wù)違約的想法有可能是錯的，但即使政府真的關(guān)門，對于股市來講也不一定是壞事。
　　
　　美元反彈仍顯無力，十一前后市場暗藏殺機(jī)
　　
　　周四公布的美國上周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)意外下降至30.5萬人，這意味著美國勞動力市場真正出現(xiàn)改善，加利福利亞洲已處理完因計算機(jī)系統(tǒng)升級而積壓的失業(yè)救濟(jì)申請，因此本次數(shù)據(jù)沒有受到特殊因素影響。數(shù)據(jù)的不俗表現(xiàn)提振美元有所反彈，但整體幅度仍相對有限。
　　
　　對于接下來的市場，投資者除了將繼續(xù)留意美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和債務(wù)上限的談判過程外，其他方面也料將暗藏殺機(jī)。這個十一前后市場料將難以太平。
　　
　　目前市場普遍預(yù)期日本首相安倍晉三將于10月1日宣布上調(diào)消費(fèi)稅，還將出臺一攬子經(jīng)濟(jì)刺激方案以抵消其對經(jīng)濟(jì)造成的初步?jīng)_擊，對該國股市投資者無疑是一大利好。
　　
　　目前來看，一個抵消方案無疑是下調(diào)企業(yè)稅。目前“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”將日本企業(yè)分成了兩大陣營，大型企業(yè)受到日元貶值的推動利潤大幅飆升，那些雇傭了三分之二本土員工的中小型企業(yè)看上去卻一無所獲。
　　
　　據(jù)日本政府預(yù)估數(shù)據(jù)顯示，下調(diào)企業(yè)稅的成本將僅為9000億日元（約合90.6億美元），而上調(diào)消費(fèi)稅每年可以為政府帶來8萬億日元的新稅收。股市投資者無疑將對安倍的大膽改革表示歡迎。野村估計，始于明年4月份的財政年度，東京主板上市公司每股收益將因企業(yè)稅下調(diào)而增加5.6%，平均遠(yuǎn)期市盈率將從13.5倍降至12.8倍。
　　
　　此外，歐元區(qū)目前遭遇的麻煩也一點(diǎn)也不比美國更小。意大利參議院特別委員會將在下周五（10月4日）就前總理貝盧斯科尼（Berlusconi）的去留問題召開第一輪投票。就參與投票的23人來看，分析師預(yù)計，投票結(jié)果可能會對這位意大利前總理不利。對此，意大利參議院前議長雷納托·斯基法尼（Renato Schifani）于當(dāng)?shù)貢r間周三提議，如果意參議院特別委員會投票決定剝奪貝盧斯科尼的參議員席位，那么貝盧斯科尼所屬黨派自由民主黨在參眾兩院的議員將集體辭職。這一提議得到了該黨議員的支持。
　　
　　在政局再度動蕩的情況下，意大利國債收益率周四大幅飆升，該國股市則重跌超過1%，而歐元走勢也受此拖累。未來一周間，該國的狀況都會是歐元區(qū)的新關(guān)注點(diǎn)所在。
　　
　　除意大利外，德國大選后的政局走向也正在向令人揪心的方向演進(jìn)。最大的反對黨社民黨拒絕了默克爾的組閣提案，使得德國新的議會組建也陷入了僵局。業(yè)內(nèi)人士估計，德國組閣可能需要耗費(fèi)上超過一個月的時間，年初意大利大選后的僵局很可能重演，這也注定了這個秋天對于歐元區(qū)而言將不會太過平靜。
　　
　　也許這個十一假期，對于外匯和貴金屬市場的投資者而言，料將難以過的太輕松。