希臘、德拉基和耶倫輪番登場(chǎng) 一重磅數(shù)據(jù)堪比非農(nóng)

　　美聯(lián)儲(chǔ)決議后金融市場(chǎng)本周將迎接諸多重磅風(fēng)險(xiǎn)事件，歐洲方面包括德拉基講話以及希臘問(wèn)題，美國(guó)方面則有包括耶倫在內(nèi)的至少七名美聯(lián)儲(chǔ)高官發(fā)表講話，此外，當(dāng)前重要性堪比非農(nóng)報(bào)告的通脹數(shù)據(jù)也將出爐。上周遭遇重挫后本周美元可能仍將面臨重大考驗(yàn)。
　　
　　DailyFX表示，本周美國(guó)將公布通脹數(shù)據(jù)及第四季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)終值數(shù)據(jù)，英國(guó)也將公布通脹數(shù)據(jù)，歐元區(qū)及其各成員國(guó)將發(fā)布商業(yè)和經(jīng)濟(jì)景氣數(shù)據(jù)。此外，Markit將公布中國(guó)、日本、歐元區(qū)以及美國(guó)等經(jīng)濟(jì)體的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值，將為一季度末全球經(jīng)濟(jì)健康狀況提供線索。
　　
　　美元周一(3月23日)在亞洲市場(chǎng)開(kāi)局處于守勢(shì)，由于美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)表偏于溫和的政策指引，市場(chǎng)在過(guò)去幾個(gè)交易日走勢(shì)波動(dòng)，給美元的強(qiáng)勢(shì)地位帶來(lái)疑云。
　　
　　美元指數(shù)周一早盤(pán)跌0.2%至97.70，仍遠(yuǎn)離3月13日創(chuàng)下的12年高點(diǎn)100.39。上周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議后美元指數(shù)創(chuàng)下96.628的低點(diǎn)，因當(dāng)時(shí)投資者認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)將推后首次加息時(shí)間并放慢加息步伐。
　　
　　歐元/美元上周初跌至1.05下方的12年低點(diǎn)，但因美聯(lián)儲(chǔ)暗示不急于加息，上周三該匯價(jià)即回升至1.10，并創(chuàng)下六年來(lái)最大單日漲幅。截止周五，歐元又回落至1.08。
　　
　　耶倫領(lǐng)銜眾多美聯(lián)儲(chǔ)高官登場(chǎng)
　　
　　本周將有多名聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)成員發(fā)表講話，包括聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)周五及聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾周一(Stanley Fischer)的講話，從而令外界有更多機(jī)會(huì)解讀美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出的信息。
　　
　　分析師指出，投資者將重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)于通脹及美元的問(wèn)題，美聯(lián)儲(chǔ)在上周決議后在這兩方面?zhèn)鬟f出來(lái)的信息令美元大幅遭挫。
　　
　　一如預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)上周三放棄“保持耐心”的措辭，向備受期待的自2006年以來(lái)首次加息邁進(jìn)了一步，但美聯(lián)儲(chǔ)大幅下調(diào)未來(lái)幾年的利率路徑預(yù)估，并調(diào)降了美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景預(yù)估。
　　
　　在新公布的一系列預(yù)期當(dāng)中，美聯(lián)儲(chǔ)官員們將2015年底聯(lián)邦基金利率預(yù)期中值下調(diào)至0.625%，12月份時(shí)的預(yù)期為1.125%。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫上周在新聞發(fā)布會(huì)上美元走強(qiáng)做出了直接評(píng)價(jià)，稱(chēng)下調(diào)今年增長(zhǎng)預(yù)期的一個(gè)原因是美元走強(qiáng)，是進(jìn)口價(jià)格下滑的一個(gè)因素，同時(shí)也反映了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁。
　　
　　耶倫表示，美元升值是導(dǎo)致美國(guó)出口增長(zhǎng)減弱的一個(gè)原因。她說(shuō)，美元升值也“壓低了進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格，而且目前至少臨時(shí)性推低了通脹�！�美元升值使得美國(guó)產(chǎn)品在海外市場(chǎng)更加昂貴，潛在損及出口，出口占美國(guó)GDP的大約13%。
　　
　　野村全球外匯部門(mén)主管Jens Nordvig表示，自美聯(lián)儲(chǔ)12月貨幣政策會(huì)議后美元大漲是美聯(lián)儲(chǔ)大幅下調(diào)利率預(yù)估的一個(gè)主要原因。
　　
　　Nordvig說(shuō)道：“這顯示美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美元大幅波動(dòng)相當(dāng)敏感，美元若進(jìn)一步走強(qiáng)可能令美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步推遲收緊政策�！�
　　
　　根據(jù)迄今為止的安排，本周將有美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾，克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特(Loretta Mester)、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯(John Williams)、圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德(James Bullard)、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯(Charles Evans)、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特(Dennis Lockhart)以及美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫高官發(fā)表發(fā)表講話。
　　
　　從講話的人員構(gòu)成可以看出，本周基本以鴿派人物為主，這也意味著美元本周可能會(huì)面臨較大的考驗(yàn)。
　　
　　聚焦美國(guó)通脹數(shù)據(jù)
　　
　　美國(guó)周二將發(fā)布的2月通脹數(shù)據(jù)將受到尤為密切的關(guān)注，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)上周在政策聲明中提及升息時(shí)刪除了“保持耐心”的措辭，但預(yù)示何時(shí)收緊政策將在很大程度上取決于數(shù)據(jù)情況。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)稱(chēng)，仍“不太可能”在4月會(huì)議上加息，且表示，調(diào)整加息指引并不意味著聯(lián)儲(chǔ)已決定了加息的時(shí)間。聲明強(qiáng)調(diào)，未來(lái)加息決定將取決于未來(lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在聲明發(fā)布后舉行的記者會(huì)上表示：“不能因?yàn)槲覀冊(cè)诼暶髦袟売昧恕�耐心’措辭，就意味著我們會(huì)變得沒(méi)有耐心�！�
　　
　　接受媒體調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值顯示，美國(guó)2月未季調(diào)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)年率料下降0.1%，上月也為下降0.1%；2月未季調(diào)核心CPI年率升幅則持平于1.6%。
　　
　　DailyFX表示，本周美國(guó)將公布的通脹數(shù)據(jù)預(yù)期將依舊為負(fù)值，已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)顯示1月份的通脹年率為-0.1%。美國(guó)物價(jià)的下滑主要因?yàn)橛蛢r(jià)走低以及因美元升值導(dǎo)致的進(jìn)口物價(jià)下跌，不過(guò)如果核心通脹有回升跡象，那么加息時(shí)點(diǎn)的預(yù)期可能將被提前。
　　
　　荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)資深經(jīng)濟(jì)分析師James Knightley表示：“我們認(rèn)為按年通脹率仍將為負(fù)值，所以溫和派應(yīng)會(huì)更加堅(jiān)定地認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)還沒(méi)到必須升息的時(shí)候，若數(shù)據(jù)意外疲弱將損及美元，并進(jìn)一步推低美國(guó)國(guó)債收益率�！�
　　
　　本周美國(guó)方面的重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還包括耐用品訂單和美國(guó)GDP數(shù)據(jù)。之前公布的數(shù)據(jù)顯示第四季度GDP年化增長(zhǎng)率由2.6%下修至2.2%,這還不及三季度增速5.0%的一半。數(shù)據(jù)若再有大幅修正料將影響加息的時(shí)間點(diǎn)。
　　
　　BTIG首席全球策略師Dan Greenhaus談及本周美國(guó)通脹數(shù)據(jù)時(shí)說(shuō)道：“我認(rèn)為這一數(shù)據(jù)將令人感到失望。我預(yù)感通脹數(shù)據(jù)將再度位于負(fù)值�！盙reenhaus同時(shí)也關(guān)注周三的耐用品訂單數(shù)據(jù)。
　　
　　事實(shí)上，鑒于美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的改善，但包括CPI、PPI在內(nèi)的數(shù)據(jù)也表明美國(guó)通脹依然疲弱，低通脹問(wèn)題已經(jīng)成為美聯(lián)儲(chǔ)的“心腹大患”，因此本周的CPI數(shù)據(jù)從一定程度上來(lái)看其意義已經(jīng)堪比、甚至超過(guò)非農(nóng)報(bào)告。
　　
　　聚焦德拉基講話
　　
　　在歐元區(qū)方面，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基(Mario Draghi)周一將在歐洲議會(huì)一個(gè)委員會(huì)發(fā)表講話，希臘問(wèn)題和歐洲央行的量化寬松(QE)計(jì)劃進(jìn)展情況無(wú)疑將被重點(diǎn)談及。
　　
　　德拉基上周發(fā)表講話，他將歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀描述為“正在穩(wěn)步復(fù)蘇”。在歐洲央行啟動(dòng)印鈔機(jī)開(kāi)始主權(quán)債購(gòu)買(mǎi)(QE)行動(dòng)一周后，德拉基表示，歐洲央行的刺激政策、油價(jià)下跌以及歐元區(qū)各國(guó)的結(jié)構(gòu)性改革都在幫助支撐區(qū)內(nèi)19國(guó)的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)。
　　
　　德拉基當(dāng)時(shí)在一金融會(huì)議上稱(chēng)，“當(dāng)前的背景是，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)正在穩(wěn)步復(fù)蘇。多數(shù)指標(biāo)顯示，持續(xù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正在站穩(wěn)腳跟。同時(shí)，企業(yè)和消費(fèi)者信心正在上升。經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)預(yù)估已經(jīng)上修。銀行業(yè)放款在供需兩方面也正在改善。”
　　
　　根據(jù)QE計(jì)劃，歐洲央行打算每月購(gòu)買(mǎi)600億歐元債券，以國(guó)債為主，直到2016年9月，必要時(shí)可能延長(zhǎng)該計(jì)劃。
　　
　　歐洲央行預(yù)計(jì)QE將刺激疲弱的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。油價(jià)下降以及銀行放貸活動(dòng)回升，已經(jīng)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
　　
　　銀行業(yè)者周四從歐洲央行獲得近1,000億歐元低成本長(zhǎng)期貸款，遠(yuǎn)超此前預(yù)期，令市場(chǎng)期待能出現(xiàn)盼望已久的放貸增長(zhǎng)局面。這將在本周歐洲央行公布的信貸增長(zhǎng)數(shù)據(jù)中有所體現(xiàn)；該數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)數(shù)年下滑。
　　
　　因能源成本下降和歐元走疲令該地區(qū)受惠，本周歐元區(qū)PMI料將延續(xù)近期數(shù)據(jù)總體積極的趨勢(shì)。此外，德國(guó)3月Ifo企業(yè)景氣判斷指數(shù)料將預(yù)示，該國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步走強(qiáng)。
　　
　　希臘是否會(huì)再掀風(fēng)暴？
　　
　　在投資人近期關(guān)注歐洲央行買(mǎi)債、美國(guó)升息時(shí)機(jī)及油價(jià)大跌之際，希臘與其他歐元區(qū)國(guó)家的對(duì)立持續(xù)惡化，有可能很快再度掀起“市場(chǎng)風(fēng)暴”。
　　
　　德國(guó)總理默克爾(Angela Merkel)上周五在歐盟峰會(huì)上表示，必須等到希臘的完整改革清單獲得債權(quán)人批準(zhǔn)后，希臘才會(huì)獲得新資金緩解周轉(zhuǎn)壓力。
　　
　　一些歐洲領(lǐng)袖提到“互信精神”，并愿意提供希臘20億美元救急，但避免希臘退出歐元區(qū)所需要的具體進(jìn)展，仍然沒(méi)什么跡象。
　　
　　希臘總理齊普拉斯(Alexis Tsipras)堅(jiān)稱(chēng)，希臘沒(méi)有任何短期流動(dòng)性問(wèn)題，與歐盟官員預(yù)言希臘4月中將耗盡現(xiàn)金的說(shuō)法相左。
　　
　　巴克萊(Barclays)在周五的一項(xiàng)研究報(bào)告中認(rèn)為，希臘很快就必須限制銀行提領(lǐng)，以避免演變成毀滅性的全面銀行擠兌。
　　
　　如今歐盟、德國(guó)及歐洲央行官員都已公開(kāi)承認(rèn)希臘可能退出歐元區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)，齊普拉斯周一在柏林與德國(guó)總理默克爾的會(huì)談，將受到密切關(guān)注，尋找是否有突破僵局或?qū)χ偶觿〉嫩E象。
　　
　　瑞銀集團(tuán)(UBS)外匯部門(mén)負(fù)責(zé)人Paul Richards認(rèn)為，當(dāng)前匯市對(duì)兩件關(guān)鍵事件十分敏感。一個(gè)是美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在6月加息，另一個(gè)則是希臘問(wèn)題。
　　
　　Richards表示，一旦局勢(shì)繼續(xù)保持緊張，希臘沒(méi)有與歐元區(qū)達(dá)成協(xié)議，則可能導(dǎo)致該國(guó)退出歐元區(qū)。Richards認(rèn)為希臘退歐幾率為20%。