“超級(jí)星期四”在外匯市場(chǎng)上掀起巨大波瀾，周五非農(nóng)報(bào)告的“殺傷力”恐將更大。近期美聯(lián)儲(chǔ)官員的言論提升了9月加息的預(yù)期，這令美元受到良好提振，但究竟9月加息能否成行，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)最有說服力，其中非農(nóng)報(bào)告無疑是重中之重。分析師警告稱，ADP報(bào)告已經(jīng)給本周非農(nóng)蒙上一層陰影，而強(qiáng)勢(shì)美元對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響?yīng)q存，投資者需謹(jǐn)防非農(nóng)數(shù)據(jù)遜于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，事實(shí)上，今年3月非農(nóng)數(shù)據(jù)就曾令市場(chǎng)“大跌眼鏡”。
因在周五(8月7日)關(guān)鍵的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告出爐前，投資者調(diào)整頭寸，周四美元指數(shù)微跌0.2%，但仍有望連續(xù)第二周上漲。推動(dòng)美元今年上漲動(dòng)力是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)(FED)今年將加息的預(yù)期，而大多數(shù)其他主要央行仍維持著寬松政策立場(chǎng)。
Silicon Valley Bank的高級(jí)外匯交易員Pete Karabatos表示：“我是一個(gè)美元多頭，所有因素都指向美國(guó)經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭強(qiáng)勁。美聯(lián)儲(chǔ)基本上已經(jīng)到了加息臨界點(diǎn)�！�
Commonwealth Foreign Exchange首席市場(chǎng)分析師Omer Esiner表示：“本周美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良莠不齊，但整體正面，足以保持美聯(lián)儲(chǔ)在9月加息的可能性。”
因英國(guó)央行(BOE)發(fā)出對(duì)通脹立場(chǎng)鴿派的信息，且僅有一位貨幣政策委員會(huì)(MPC)委員在央行會(huì)議上投票支持立即行動(dòng)，周四英鎊遭挫重挫。此前外媒調(diào)查訪問的分析師大多預(yù)計(jì)，將有兩到三位委員投票支持加息。而8比1的投票結(jié)果促使市場(chǎng)將首次升息時(shí)間的預(yù)期推后至2016年中。
英國(guó)央行并下調(diào)對(duì)于2015年的通脹預(yù)期至0.3%，并指出今年第四季度通脹可能再度跌破0水平，這也暗示央行并不急于加息。周四紐約尾盤，英鎊兌美元跌0.5%，至1.5520，歐元/英鎊上漲0.7%，至0.7043。
事實(shí)上，F(xiàn)X168財(cái)經(jīng)網(wǎng)早周四早間文章中便警告稱，假如央行未上調(diào)通脹預(yù)期，尤其是其長(zhǎng)期預(yù)期，則英鎊多頭將感到失望。相關(guān)文章請(qǐng)參看【匯市史無前例“恐怖局面”將現(xiàn) 投資者能否招架？】
謹(jǐn)防非農(nóng)出意外
分析師表示，對(duì)美元來說，下一個(gè)重要時(shí)刻將是美國(guó)公布7月就業(yè)報(bào)告，如果顯示就業(yè)進(jìn)一步增長(zhǎng)，可能刺激交易商增加多美元的多頭押注。
根據(jù)7月份聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議紀(jì)要，決策者依然沒有確定是否最早在9月啟動(dòng)利率正常化，圍繞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛在勢(shì)頭仍然存在不確定性，本周的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將包含重要線索。如果7月非農(nóng)就業(yè)崗位大幅增長(zhǎng)，將顯示經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁到足以令美聯(lián)儲(chǔ)在將近10年內(nèi)首次加息。
美聯(lián)儲(chǔ)在上周發(fā)布的政策聲明中上調(diào)了對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的評(píng)估，稱就業(yè)“穩(wěn)步”增長(zhǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)還表示，就業(yè)市場(chǎng)閑置“自年初以來”已減少。
New Albion Partners駐紐約首席市場(chǎng)策略師Brian Reynolds說道：“如果非農(nóng)就業(yè)報(bào)告良好，對(duì)于經(jīng)濟(jì)來說是好兆頭，意味著美聯(lián)儲(chǔ)更有可能加息�！�
亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特(Dennis Lockhart)周二表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)要“嚴(yán)重惡化”，他才會(huì)不支持9月加息。洛克哈特是今年具有投票權(quán)的五位地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席之一。該言論令9月加息預(yù)期進(jìn)一步升溫。
但周三美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑威爾(Jerome Powell)發(fā)表講話稱，尚未決定9月加息是否是適合的。鮑威爾在講話中稱：“美國(guó)經(jīng)濟(jì)如預(yù)期一樣發(fā)展，尚未決定是否在9月投票支持加息�！�
根據(jù)路透調(diào)查，8月7日將公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)料顯示7月新增就業(yè)崗位22.3萬個(gè)，6月同樣為增加22.3萬；7月失業(yè)率料持穩(wěn)于5.3%。該數(shù)據(jù)定于北京時(shí)間周五20:30公布。
但投資者需謹(jǐn)防數(shù)據(jù)意外遜于預(yù)期，事實(shí)上，這一幕今年稍早已經(jīng)出現(xiàn)。美國(guó)勞工部4月3日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加12.6萬人，遠(yuǎn)不及預(yù)期的增加24.5萬人，創(chuàng)自2013年12月最低水平，而稍早的3月6日公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)則是驚人的29.5萬。
此外，投資者需要關(guān)注薪資數(shù)據(jù)，若表現(xiàn)不佳，同樣會(huì)對(duì)加息前景和美元走勢(shì)構(gòu)成打壓。盡管此前就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)一直表現(xiàn)不錯(cuò)，但是薪資水平表現(xiàn)卻沒有相應(yīng)提升。
較慢的勞動(dòng)力成本水平提升導(dǎo)致勞動(dòng)力市場(chǎng)復(fù)蘇沒有最終轉(zhuǎn)變成為居民消費(fèi)提升。6月美國(guó)小時(shí)工資幾乎沒有任何增長(zhǎng)，如果7月數(shù)據(jù)再次未見增長(zhǎng)，那么美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)究竟是否真正復(fù)蘇的問題就值得美聯(lián)儲(chǔ)官員們深思。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值顯示，美國(guó)7月平均每小時(shí)工資年率升幅料自上月的2.0%提升至2.3%；7月平均每小時(shí)工資月率料上升0.2%，上月為零增長(zhǎng)。
Investec的分析師Victoria Clarke稱：“投資者還需留意薪資增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，可能會(huì)在6月下降后小幅增長(zhǎng)，這當(dāng)然不會(huì)對(duì)9月加息前景有任何不利�！�
彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carl J Riccadonna和Josh Wright撰文稱，有關(guān)9月份美聯(lián)儲(chǔ)是否開始加息的倒計(jì)時(shí)已經(jīng)開始。7月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告是本周的重頭戲，而且鑒于可能的9月份潛在加息日臨近，這一報(bào)告尤顯重要。在下一次FOMC會(huì)議召開前，還有兩份就業(yè)報(bào)告有待發(fā)布。
美國(guó)自動(dòng)化數(shù)據(jù)處理公司公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月ADP就業(yè)人數(shù)增加18.5萬人，遠(yuǎn)不及市場(chǎng)預(yù)期的增加21.5萬人，創(chuàng)下自2015年以來的低位，前值增加22.9萬人。
美國(guó)勞工部周四公布，截至8月1日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加3,000人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為27.0萬人，分析師之前預(yù)計(jì)，上周初請(qǐng)失業(yè)金人口增至27.3萬。但值得注意的是，上周不在周五公布的7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告覆蓋的時(shí)間范圍內(nèi)。
花旗集團(tuán)(Citi)周三公布的外匯調(diào)查顯示，多數(shù)認(rèn)為如果今年8-9月的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)平均增量在20萬人，那么美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)在下次，也就是9月會(huì)議上加息。根據(jù)對(duì)花旗319位客戶的調(diào)查結(jié)果，約53%的受訪者認(rèn)為美國(guó)非農(nóng)均值在20萬人，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)加息；另外33%認(rèn)為非農(nóng)均值在22.5萬人才可令美聯(lián)儲(chǔ)加息；剩下的14%認(rèn)為非農(nóng)均值只有在18人即可滿足。
非農(nóng)數(shù)據(jù)將如何影響美元？
法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸(Credit Agricole SA)表示，對(duì)于美元走勢(shì)而言，非農(nóng)數(shù)據(jù)是關(guān)鍵。如果表現(xiàn)靚麗將進(jìn)一步鞏固美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，有效提振美元。
法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)周四表示，周五的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將對(duì)于8月剩余時(shí)間美元表現(xiàn)起決定性作用。
法巴指出：“我們經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期此次非農(nóng)人數(shù)增長(zhǎng)21萬人，低于市場(chǎng)普遍預(yù)期的22.5萬人。此外由于季節(jié)性因素，我們經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)偏向下行。如果非農(nóng)結(jié)果符合我們預(yù)期，零售銷售(8月13日公布)將不能繼續(xù)維持美元強(qiáng)勢(shì)。這將令美元風(fēng)險(xiǎn)敞口處于上行空間有限的結(jié)構(gòu)之中�！�
東京三菱日聯(lián)銀行(BTMU)外匯分析師Lee Hardman周四表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期下，美元已經(jīng)恢復(fù)上行勢(shì)頭。
Hardman表示，因該報(bào)告至關(guān)重要，美元走勢(shì)可能會(huì)受到非常大的影響。除非報(bào)告出奇疲軟，否則美元可能會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。
Hardman指出：“市場(chǎng)當(dāng)前預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)9月首次加息的可能性為50%。美元下周的走勢(shì)將受非農(nóng)就業(yè)報(bào)告所影響�！�
BK Asset Management首席外匯策略師Kathy Lien指出，9月加息的滿足條件包括：非農(nóng)就業(yè)增量在7月和8月超過21.5萬，而失業(yè)率能夠至少維持在5.3%的水準(zhǔn)，同時(shí)小時(shí)平均薪資也需要保持穩(wěn)定增勢(shì)。
Lien寫道：“我們認(rèn)為，就業(yè)人口增量將超過20萬，不過結(jié)合分項(xiàng)數(shù)據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)，以及美元/日元在125下方遇阻的行情，我們對(duì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)留有余地�！�
Lien提到了利好非農(nóng)的四大因素：1. ISM非制造業(yè)指數(shù)的就業(yè)分項(xiàng)升至記錄水準(zhǔn)；2. ISM制造業(yè)就業(yè)分項(xiàng)提升；3. 初請(qǐng)失業(yè)金4周均值降至26.8萬；4. 續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降。
但Lien認(rèn)為，有四個(gè)因素讓美元多頭對(duì)本次非農(nóng)保持謹(jǐn)慎：1. 挑戰(zhàn)者裁員人數(shù)7月增加了125.4%；2. ADP就業(yè)人數(shù)從22.9萬降至18.5萬；3. 密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)下滑；4. 諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)下滑。
信金資產(chǎn)管理公司(Shinkin Asset Management)高級(jí)基金經(jīng)理加藤純(Jun Kato)表示，美元/日元要突破該區(qū)域并升至125，需要周五公布的美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期，且美國(guó)2年期國(guó)債收益率高于0.75%。周四紐約尾盤，美元/日元下滑0.2%，至124.67。
蘇格蘭皇家銀行證券(RBS Securities)匯市策略師Brian Dangerfield表示：“我們認(rèn)為，如果非農(nóng)就業(yè)崗位大幅增長(zhǎng)，應(yīng)該會(huì)支撐美元，特別是在FOMC委員對(duì)就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)改善的關(guān)注超過了對(duì)海外問題的擔(dān)憂之后�！�
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