人民幣國際化雙刃劍 警惕國內(nèi)經(jīng)濟(jì)域外關(guān)聯(lián)效應(yīng)

　　當(dāng)全世界都在關(guān)注新興經(jīng)濟(jì)體受美聯(lián)儲(chǔ)政策刺激政策退出影響，貨幣匯率大幅波動(dòng)和股市震蕩，是否會(huì)陷入危機(jī)時(shí)，一件讓人感到意外，但又在情理之中的事情發(fā)生了。堅(jiān)挺的人民幣在人民幣國際化的歷史上，又多了可以記錄的一筆，但這給中國政府提出了一個(gè)新的課題。
　　
　　9月6日，國際清算銀行（Bank for International Settlements, 簡稱BIS）在當(dāng)?shù)貢r(shí)間5日公布的最新外匯成交額報(bào)告中指出，人民幣首次超過瑞典克朗、港元，進(jìn)入全球十大交易最頻繁貨幣榜單，成為世界第九大交易貨幣。這是人民幣歷史上首次成為全球最重要的貨幣之一。
　　
　　對(duì)此，中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院貨幣金融系副主任、金融學(xué)副教授何青在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時(shí)指出，各國對(duì)人民幣交易需求的增加，不僅與中國對(duì)外貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的增加有關(guān)，而且與人民幣匯率有關(guān)。世界主要貨幣持續(xù)貶值，而人民幣持續(xù)穩(wěn)定并升值，增加了國外投資者持有人民幣的意愿，這也在國際交易中增加了對(duì)人民幣的需求。
　　
　　根據(jù)國際清算銀行這份三年一度的調(diào)查報(bào)告顯示，過去3年，人民幣日均交易額增加了兩倍多，由340億美元猛增至1200億美元，占全球交易總量的2.2%。人民幣交易地位也由2010年的第17位躍升至第9位。國際清算銀行指出，人民幣在全球外匯交易中的飆升“符合中國貨幣國際化的努力”。
　　
　　2009年7月，中國正式啟動(dòng)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)，拉開了人民幣國際化的序幕。經(jīng)過4年發(fā)展，目前人民幣在跨境使用中量比逐步擴(kuò)大；離岸中心漸次形成；今年9月9日，中國和匈牙利兩國央行簽署雙邊本幣互換協(xié)議，至此，中國央行已與世界超過20個(gè)央行或貨幣當(dāng)局簽署雙邊本幣互換協(xié)議。
　　
　　然而，人民幣國際化是一把雙刃劍。人民幣躋身國際十大貨幣，雖然有助于貿(mào)易雙方的減少交易成本，降低匯率風(fēng)險(xiǎn)和提高效率，但是，如何在國際金融活動(dòng)中防范風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)中國經(jīng)濟(jì)的金融穩(wěn)定成了擺在眼前的新課題。
　　
　　安邦咨詢研究員劉梟在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時(shí)表示，離岸的人民幣不受國內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管控，容易成為投機(jī)的工具，增加了貨幣政策執(zhí)行的難度。同時(shí)，人民幣國際化在某種程度上等價(jià)于資本項(xiàng)目的開放，加大中國金融系統(tǒng)面對(duì)國際投機(jī)資本的沖擊。
　　
　　如何減少這些影響？何青認(rèn)為，深化金融體系的改革，推動(dòng)利率市場(chǎng)化，去泡沫化。逐步地，而不是一次性放開資本賬戶。
　　
　　最近，中國央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長盛松成在央行主管的《金融時(shí)報(bào)》撰文稱，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，銀行系統(tǒng)穩(wěn)健，人民幣匯率逐漸趨于均衡，中國加快推進(jìn)人民幣資本賬戶開放的時(shí)機(jī)逐步成熟。美國退出定量寬松政策箭在弦上，這可能引起全球資金流向的再次變化。但是中國不應(yīng)該因此而改變自己的計(jì)劃。
　　
　　這番言論加大了進(jìn)一步放松資本管制的可能性。對(duì)此，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，這種努力可能會(huì)加速推進(jìn)人民幣的更廣泛使用。
　　
　　人民幣國際化的逐步推進(jìn)，中國與多邊和雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系進(jìn)一步加強(qiáng)，人民幣在國際結(jié)算領(lǐng)域所占的份額和地位還會(huì)進(jìn)一步上升已經(jīng)成為不爭(zhēng)的事實(shí)。
　　
　　對(duì)此何青指出，隨著人民幣國際化的適用范圍和廣度的拓展，人民幣的利率和發(fā)行量，以及對(duì)國際大宗商品價(jià)格的影響會(huì)逐漸增強(qiáng)。這就要求，在政策制定上，要考慮到我國的貨幣政策，對(duì)國際市場(chǎng)上利率水平的影響，對(duì)國際金融市場(chǎng)資金流動(dòng)的影響，以及對(duì)國際大宗商品價(jià)格的影響。同時(shí)，也要考慮這些國際上的影響會(huì)對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生怎樣的影響。
　　
　　同時(shí)，人民幣的國際化將使得國內(nèi)的貨幣政策溢出，削弱政策的效果。這也將增加中國金融環(huán)境所面臨的不確定性。
　　
　　因此劉裊認(rèn)為，需要調(diào)整政策模型，更加快速地對(duì)國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化予以反應(yīng)。完善國內(nèi)金融市場(chǎng)以及監(jiān)管體系，擴(kuò)大中國金融機(jī)構(gòu)在國際上的影響力。