美指回落樂極生悲，經(jīng)濟回暖否極泰來

　　周二(4月14日)正當投資者茶余飯后談?wù)撁缆?lián)儲何時加息之時，美元的走勢似乎和大家開了個玩笑，周二美元連漲六日的勢頭并沒有延續(xù)下去，這讓持有大量美元多頭的投資人樂極生悲。在不及預(yù)期的零售數(shù)據(jù)以及IMF下調(diào)美經(jīng)濟增長預(yù)期下，美元指數(shù)大幅回落近1%。然而，投資者目前依然對美國未來的經(jīng)濟表達出樂觀的觀點。雖然今年初美國異常多雪影響了經(jīng)濟活動，導致年初美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍疲軟，但是隨著冬去春來，美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)或?qū)⒎駱O泰來。
　　
　　其它市場方面，歐元兌美元上沖1.07，因經(jīng)濟數(shù)據(jù)歐強美弱；現(xiàn)貨金價縮減跌幅仍守在1200下方，美元走軟使得金價跌勢減緩；原油價格上揚3%，因美國石油產(chǎn)量下降和中東局勢緊張。
　　
　　美國零售銷售數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但美國經(jīng)濟前景依然向好。日內(nèi)，美國公布的最為重要的當數(shù)據(jù)零售銷售數(shù)據(jù)，不過該數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，成為打壓美指走軟的導火索。具體數(shù)據(jù)顯示，美國3月零售銷售月率0.9%，預(yù)期增長1.1%，前值降低0.5%。
　　
　　法國興業(yè)銀行美國公債交易員Sean Murphy表示“增幅低于預(yù)期，這確認6月升息可能有些過早�！�
　　
　　D.A. Davidson固定收益交易部門副總裁Mary Ann Hurley稱，“有了今日的數(shù)據(jù)，加上月初公布的較弱就業(yè)數(shù)據(jù)以及仍然低迷的通脹，因此美聯(lián)儲不會操之過急�！�
　　
　　Brown Brothers Harriman匯市策略部門全球主管Marc Chandler稱，“如果投資人因零售銷售數(shù)據(jù)下調(diào)首季美國經(jīng)濟成長預(yù)估，我也不會感到意外。加上IMF的因素，我認為有理由減持美元倉位。”
　　
　　不過也有分析指出，雖然美國商務(wù)部周二公布零售銷售雖然不及預(yù)期，但其實表現(xiàn)尚可，且公布3月生產(chǎn)者物價上升，這些報告應(yīng)該讓美聯(lián)儲仍保持在今年升息軌道之上。該數(shù)據(jù)自11月來首次上升，因消費者購買汽車和其他商品，反映美國第一季經(jīng)濟大幅放緩是暫時性的。
　　
　　在今年初美國異常多雪影響了經(jīng)濟活動。美國西海岸港口發(fā)生勞工糾紛、美元上漲和全球需求下降也損及美國第一季經(jīng)濟表現(xiàn)。從近來的數(shù)據(jù)看，美國經(jīng)濟正在上升的軌道上。
　　
　　Markit首席分析師Chris Williamson說，“3月零售銷售反彈，證明美國經(jīng)濟已擺脫年初時的疲態(tài)。零售銷售改善，令美聯(lián)儲決策者將支持今年升息的機率上升。美國人儲蓄處于在兩年多來最高水平，因就業(yè)市場不斷改善和汽油價格下降，這令消費者可能在未來幾個月增加支出，為美國經(jīng)濟應(yīng)對美元上漲帶來的沖擊提供緩沖。”
　　
　　美元指數(shù)跌至三日低位，美經(jīng)濟數(shù)據(jù)總體表現(xiàn)不及預(yù)期。美元指數(shù)走軟，主要因為日內(nèi)美國公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)總體表現(xiàn)不及預(yù)期，且在錄得連續(xù)上漲之后，美元多頭獲利回吐加劇了跌勢。
　　
　　另一方面，IMF日內(nèi)還發(fā)布了世界主要經(jīng)濟體經(jīng)濟增長的報告。報告下調(diào)了美國經(jīng)濟增速預(yù)期，也在一定程度上施壓美元，報告公布后，美元擴大跌勢。
　　
　　IMF將今年美國經(jīng)濟增長預(yù)期從3.6%下調(diào)至3.1%。IMF首席經(jīng)濟學家布蘭查德表示，美國經(jīng)濟狀況良好，美國經(jīng)濟持續(xù)增長的因素已經(jīng)具備。
　　
　　除了不及預(yù)期的零售銷售數(shù)據(jù)，其它數(shù)據(jù)顯示，美國PPI符合預(yù)期，美國NFIB中小企業(yè)樂觀指數(shù)疲軟而美國2月商業(yè)庫存表現(xiàn)好于預(yù)期。
　　
　　美元指數(shù)
　　
　　日內(nèi)公布的另一項數(shù)據(jù)PPI顯示，美國3月PPI月率0.2%，為去年10月以來首次上升，預(yù)期0.2%，前值降低0.5%；美國3月核心PPI年率0.9%，預(yù)期0.9%，前值1.0%。
　　
　　分析認為，2月PPI下滑是由于汽油站等服務(wù)業(yè)利潤空間下滑加上交通和倉儲成本減少，而3月PPI在連續(xù)四個月下滑后首次反彈，表明潛在通脹存在部分堅挺跡象；不過雖然能源價格有所穩(wěn)定，美元走強和全球需求疲弱依然會使通脹受抑。
　　
　　分析師表示，美國通脹較低和第一季經(jīng)濟大幅放緩跡象促使大部份分析師將美聯(lián)儲升息時間預(yù)估從6月推遲至9月或10月。
　　
　　美國3月NFIB中小企業(yè)樂觀程度指數(shù)95.2，預(yù)期98.0，前值98。分析指出，3月小型企業(yè)信心指數(shù)不及預(yù)期，10項分項指標全面下降，最大原因是雇傭和資本支出疲弱，表明經(jīng)濟增速在第一季度受到障礙；NFIB首席經(jīng)濟學家鄧肯貝格表示經(jīng)濟沒有進入總體衰退，但增長動能并沒有增長太多，與3月非農(nóng)不足20萬共同表明就業(yè)依然疲弱。
　　
　　美國2月商業(yè)庫存月率0.3%，預(yù)期0.2%，前值0.0%。分析認為，因美國的天氣和西海岸勞工糾紛，外加強勁美元及全球需求的疲軟，對商業(yè)銷售造成了進一步拖累，但這卻造成了此次商業(yè)庫存數(shù)據(jù)較預(yù)期有所升高；其中除去汽車的零售庫存在2月錄得0.5%的增長，或?qū)⒋龠M經(jīng)濟學家提高對美國第一季度GDP增速的預(yù)期。
　　
　　歐元兌美元上沖1.07，因經(jīng)濟數(shù)據(jù)歐強美弱。歐元兌美元走高，主要因為日內(nèi)公布的歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，而美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)則疲軟，另外來自希臘的憂慮始終是施壓歐元的重要因素。
　　
　　日內(nèi)，歐元區(qū)公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2月工業(yè)產(chǎn)出月率增長1.1%，預(yù)期增長0.4%，前值降低0.1%。
　　
　　對于該數(shù)據(jù)，分析指出，2月工業(yè)產(chǎn)出出現(xiàn)反彈，表明2014年5月以來歐元一直貶值終于利好以制造業(yè)為主的出口商，歐洲央行官員料將對數(shù)據(jù)暗示的經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢表示歡迎，明日的歐洲央行行長德拉基新聞發(fā)布會也將重申QE對經(jīng)濟的提振作用。
　　
　　歐元兌美元
　　
　　雖然歐元日內(nèi)反彈走高，但來自希臘債務(wù)方面的憂慮依然是施壓歐元的重要因素。日內(nèi)消息，英國每日電訊報援引IMF歐洲部主管稱，與希臘的磋商沒有“起作用”，無法看到能成功達成協(xié)議的條件。歐洲央行管委Knot也表示，希臘形勢令人擔憂，希臘違約可能產(chǎn)生傳染效應(yīng)。
　　
　　歐盟Dombrovskis稱，歐盟本月不會同意希臘援助。IMF首席經(jīng)濟學家布蘭查德也表示，無法排除希臘危機，金融、地緣政治風險已經(jīng)上升。如果希臘退歐，歐元區(qū)有能力應(yīng)對，但將遭受動蕩。
　　
　　現(xiàn)貨金價縮減跌幅仍守在1200下方，美元走軟使得金價跌勢減緩。周二現(xiàn)貨金價縮減跌幅，因美國零售銷售和生產(chǎn)者物價指數(shù)遜于預(yù)期令美元回落，但金價仍在1,200美元關(guān)口以下，因交易商正在對美聯(lián)儲的首次加息時間進行權(quán)衡考量。
　　
　　現(xiàn)貨金稍早下挫1.2%，至兩周最低1,183.68美元，之后縮減跌幅，現(xiàn)貨金跌0.4%，至每盎司1,193.16美元。現(xiàn)貨銀下跌0.7%，報每盎司16.20美元，此前觸及一個月低位15.96美元。
　　
　　德意志交易所旗下MNI的高級分析師Tony Walters表示，“零售銷售不及預(yù)期，美元回落，所以看到黃金軋空�！�
　　
　　Kitco Metals的全球交易負責人Peter Hug稱：“總而言之，數(shù)據(jù)顯示美聯(lián)儲不會馬上加息，但除非歐元兌美元匯率重新攀升至1.10美元上方，否則金價就仍舊重度傾向于下跌。”
　　
　　現(xiàn)貨金價
　　
　　丹麥丹斯克銀行資深分析師Jens Pedersen說，“我們預(yù)計金價將進一步下跌，因為美元走強和金融市場風險人氣改善，這將導致資金流出金市，轉(zhuǎn)入較高風險資產(chǎn)。如果你看美國貨幣市場，不是完全排除美國升息的可能性，所以當升息周期在今年開始，可能對黃金更加不利�！�
　　
　　Warwick Valley Financial Advisors的總裁Ken Ford表示：“黃金市場情緒如此低迷，以至于就連最近以來原油價格的下跌也都被無視了，而油價下跌對于采礦行業(yè)來說是很有利的。最近以來的數(shù)據(jù)表明，對沖基金做空黃金的合約數(shù)量創(chuàng)下了自2006年以來的最高水平。一旦金價打破已經(jīng)持續(xù)了兩年時間的‘固結(jié)模式’，那么就可能會再度迎來一個將持續(xù)多年時間的上升期”。
　　
　　原油價格上揚3%，因美國石油產(chǎn)量下降和中東局勢緊張。原油期貨周二上揚，因有跡象顯示美國石油產(chǎn)量下降，美元走軟以及中東，尤其是也門的局勢緊張。伊朗油長稱OPEC應(yīng)下調(diào)原油產(chǎn)量也支撐油價。
　　
　　在周三5月合約到期前，布倫特原油期貨上揚0.50美元，收報每桶58.43美元，略高于100日移動均線切入位58.40美元。美國5月原油期貨攀升1.38美元，收報每桶53.29美元。
　　
　　經(jīng)紀商稱，美元走軟扶助提振以美元計價的原油價格。
　　
　　周二公布的月度數(shù)據(jù)顯示，2月北達科塔州石油日產(chǎn)量較1月下降1.5萬桶，不過油井數(shù)量觸及紀錄高位。
　　
　　Ritterbusch & Associates的總裁Jim Ritterbusch表示，“今日美國原油期貨帶領(lǐng)的油價升勢主要受助于支撐性的供應(yīng)面消息，消息暗示鉆井平臺數(shù)量減少轉(zhuǎn)化為產(chǎn)量下降的速度快于預(yù)期�！�
　　
　　美國原油
　　
　　美國能源資料協(xié)會(EIA)周一報告稱，預(yù)計5月美國頁巖油日產(chǎn)量較前月減少4.5萬桶，至498萬桶，為四年來第一個月產(chǎn)量下降。
　　
　　Global Hunter Securities的宏觀策略師理Richard Hastings指出：“原油鉆探平臺數(shù)量的減少需要過幾個月時間才能與產(chǎn)量下降聯(lián)系起來。美國頁巖油生產(chǎn)減速的部分原因是完工油井的數(shù)量減少，可能有些油井還已被關(guān)閉。未來幾個月時間里原油產(chǎn)量將進一步減少，但減少的幅度則將是比較小的�！�
　　
　　標準渣打指出，市場對美國原油鉆探平臺數(shù)量的減少感到高興，并指出與目前市場定價所反映出的水平相比，美國原油生產(chǎn)減速的幅度要更大一些。
　　
　　中東地區(qū)的緊張局勢也支撐油價。目前，敘利亞、伊拉克和也門的戰(zhàn)事仍在繼續(xù)。分析師擔心，也門的內(nèi)戰(zhàn)可能導致鄰國沙特的局勢出現(xiàn)動蕩。沙特油長與俄羅斯大使在會談時討論了油市狀況。伊朗稱，將在周三向聯(lián)合國提交一份解決也門危機的和平計劃。
　　
　　伊朗油長周二被援引稱，石油輸出國組織(OPEC)應(yīng)將日產(chǎn)量目標下調(diào)至少5%，或約150萬桶。
　　
　　WTRG Economics的能源經(jīng)濟學家James Williams稱：“如果伊朗的制裁措施被取消，那么該國將樂于減輕其向市場額外供應(yīng)的原油將帶來的一些價格影響�！�
　　
　　美國石油協(xié)會(API)于周二(4月14日)發(fā)布的行業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，美國上周(4月11日當周)的API原油庫存僅增260萬桶，預(yù)期增加410萬桶，前值增加1220萬桶。但美國NYMEX原油期貨價格地庫欣地區(qū)上周的API原油庫存在上周增加130萬桶，前值增加120萬桶。數(shù)據(jù)發(fā)布后，美油在盤后交易中迅速拉漲0.5美元，漲幅擴大至1.65美元。
　　
　　北京時間6點17分 美元指數(shù)報98.75/77，歐元兌美元報1.0654/56，現(xiàn)貨金價報1192.84美元/盎司