為何這一次美聯(lián)儲加息不會傷及股市？

　　美聯(lián)儲加息可能并沒有那么可怕，當美聯(lián)儲首次加息時，股市可能繼續(xù)上漲，尤其是在緩慢加息的情況下。
　　
　　研究公司Ned Davis Research的研究發(fā)現(xiàn)，如果美聯(lián)儲像承諾的那樣緩慢加息，那緩慢的加息步伐可以改變股市的展望，股市可能進一步上漲。
　　
　　緩慢的加息意味著美國國債的收益率上漲將緩慢，理論上來說，股市將能更好的消化這一變化。
　　
　　研究發(fā)現(xiàn)，當加息步伐緩慢時，標普500指數(shù)的平均年度漲幅為10.8%，而在快速加息時，股市平均年度下跌2.7%。
　　
　　Ned Davis的美國市場策略師Ed Clissold向CNBC表示：“我們已經(jīng)考慮到了利率處于低位的情況。即便幾次加息之后，從相對估值上來看，股市的回報依然將好于債市�！�
　　
　　美國國債的低收益率股市資金流向股市。Schwab金融研究中心市場研究部主管Brad Sorensen表示：“有理由相信，美聯(lián)儲將緩慢加息。他們不著急給經(jīng)濟降溫來打擊通脹。美聯(lián)儲加息旨在讓經(jīng)濟以合理的速度增長。這樣，股市的表現(xiàn)會比快速加息的情況下好。”
　　
　　穆迪首席經(jīng)濟學家John Lonski表示，美聯(lián)儲逐步加息將打消人們對利率會直線上升的擔憂。利率突然上升會影響公司的盈利能力，因為這將打壓消費者的支出，抬升企業(yè)的借貸成本。
　　
　　交易員預計，美聯(lián)儲將最早于9月加息。無論9月是一次性25個基點的加息還是更長加息周期的開始，此次加息的節(jié)奏都將于上次加息周期有所不同。上次加息周期中，2004-2006年間，美聯(lián)儲連續(xù)加息，共加息425個基點。
　　
　　Ned Davis的報告稱，“快速”加息是指美聯(lián)儲在會議上連續(xù)加息。從1967年至今，8個加息周期內(nèi)，有7個屬于“快速”加息周期。
　　
　　美聯(lián)儲目前表示，此次加息將會是逐步、緩慢的加息。美聯(lián)儲主席耶倫強調(diào)稱，投資者應該關(guān)注加息的步伐，而不是首次加息的時點。這一表態(tài)幫助股市走強。