FED中立派支持9月加息 美元強勁難擋

　　8月3-7日央行動向匯總——本周又是超級周，重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)不斷，英國央行、日本央行和澳洲聯(lián)儲公布了新一期決議，美聯(lián)儲也有重磅官員發(fā)表講話，黃金市場受到很大影響。
　　
　　本年度聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）票委洛克哈特講話提高了9月升息的可能，因為洛克哈特對升息時間的判斷向來比較公允，回顧洛克哈特講話中流露出的態(tài)度，早在2014年8月，他就曾指出2015年前半很難開始加息，12月時則提出2015年中后期可以加息，目前來看洛克哈特的態(tài)度最為中肯。
　　
　　中立派洛克哈特支持9月加息
　　
　　亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特周二（8月4日）表示，除非美國經(jīng)濟“嚴重惡化”，他才支持將加息推遲到9月之后。洛克哈特在聯(lián)儲公開市場委員（FOMC）屬于中間派，并且是今年在FOMC具有投票權(quán)的5個地方聯(lián)儲主席之一。
　　
　　洛克哈特指出，“在我看來，推遲加息面臨很高的障礙。只有經(jīng)濟前景嚴重惡化，我才不愿加息�！�
　　
　　今年年初，他一直對就業(yè)市場的疲弱表示擔憂，但自5月初以來，他表示有可能將于9月加息。
　　
　　周內(nèi)基于市場的升息預(yù)期大增
　　
　　在洛克哈特講話之后，11月15日到期的聯(lián)邦基金利率期貨所隱含的利率水平為26.5個基點，是第一個高于美聯(lián)儲0-25個基點目標利率區(qū)間的日期。然而在本周后半，市場對美聯(lián)儲9月加息的押注出現(xiàn)飆升，交易員們從未像現(xiàn)在這樣確信FOMC會在9月開始加息。
　　
　　聯(lián)邦基金利率期貨顯示，目前美聯(lián)儲在下個月加息的概率從僅僅兩天以前的38%躍升到了52%。周二亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特的鷹派表態(tài)和周三美國服務(wù)業(yè)靚麗是主要誘因。
　　
　　United Nations Federal Credit Union駐紐約的首席投資官Christopher Sullivan說，“我更相信他們會在9月動手了，市場持這種看法的人現(xiàn)在已經(jīng)略占多數(shù)。”
　　
　　市場看法的轉(zhuǎn)變推動了國債收益率在本周主要事件來臨之前就出現(xiàn)攀升。周五勞工部將公布月度失業(yè)率和薪資數(shù)據(jù)。美聯(lián)儲官員多次表示，首次加息前需要看到勞動力市場某種程度的進一步改善跡象。
　　
　　澳洲聯(lián)儲聲明已不見“澳元貶值有必要”
　　
　　澳洲聯(lián)儲（RBA）周二（7月7日）在月度政策會議上決定維持利率在2.0%不變，符合預(yù)期。同時澳洲聯(lián)儲認為澳元需要且可能自當前水平下跌。
　　
　　政策聲明全文如下：
　　
　　全球經(jīng)濟正在溫和擴張，但一些重要大宗商品價格較上年同期大幅下跌。這些趨勢似乎主要反映了供應(yīng)增加，包括來自澳洲的供應(yīng)增加。澳洲貿(mào)易條件也相應(yīng)下滑。
　　
　　預(yù)計美聯(lián)儲將在今年稍晚開始升息，但其他一些主要央行卻在繼續(xù)放松政策。因此，全球金融環(huán)境依舊具有高度適應(yīng)性。盡管中國和希臘各自的形勢發(fā)展令市場出現(xiàn)震蕩，但多數(shù)主權(quán)債和優(yōu)質(zhì)信用債的長期借貸成本仍然非常低。
　　
　　澳洲國內(nèi)方面，已獲取的信息表明，國內(nèi)經(jīng)濟過去一年繼續(xù)成長，但速度稍低于長期平均水平。失業(yè)率雖有所升高，但近期基本未變。整體而言，澳洲經(jīng)濟在一段時間內(nèi)還將可能存在一定程度的閑置產(chǎn)能。
　　
　　國內(nèi)經(jīng)濟已持續(xù)增長。增長速度略低于長期均值，這與過去一年就業(yè)增長略強以及失業(yè)率持穩(wěn)有關(guān)。
　　
　　整體而言，澳洲經(jīng)濟在一段時間內(nèi)還將可能存在一定程度的閑置產(chǎn)能。最近的信息證實，國內(nèi)通脹壓力受控。鑒于勞動力成本增長非常緩慢，即便澳元匯率下跌，預(yù)計未來一兩年的國內(nèi)通脹仍將與目標相符。
　　
　　在這種情況下，貨幣政策需要保持寬松。低利率有助于支撐借貸和支出。數(shù)月來整體信貸溫和成長，面向房屋市場的放貸成長普遍穩(wěn)定。
　　
　　鑒于勞動力成本增長較為緩慢，即便澳元匯率下跌，預(yù)計未來一兩年的國內(nèi)通脹仍將與目標相符。在這種情況下，貨幣政策需要保持寬松。低利率有助于支撐借貸和支出。
　　
　　近幾個月來整體信貸溫和成長，對企業(yè)放貨增加，而對房市放款則普遍穩(wěn)定成長。悉尼房價持續(xù)強勁上揚，但其他城市的趨勢則更加分歧。聯(lián)儲正與其他監(jiān)管當局一道評估并抑制房市可能帶來的風(fēng)險。
　　
　　其他資產(chǎn)市場方面，股票及商業(yè)地產(chǎn)價格一直都受到較低的長期利率所支撐。
　　
　　澳元隨關(guān)鍵大宗商品價格的大幅下挫展開調(diào)整。
　　
　　澳洲聯(lián)儲委員會今天判斷在這次會議上維持指標利率不變是恰當?shù)�。未來將獲得的有關(guān)經(jīng)濟和金融狀況的信息，將預(yù)示委員會對經(jīng)濟前景的評估，以及當前政策立場能否最有效地培育可持續(xù)的經(jīng)濟增長和與目標相符的通脹水平。
　　
　　英國央行意外鴿派
　　
　　周四（8月6日）英國央行公布了利率決議、會議紀要和經(jīng)濟通脹預(yù)期等一系列重磅事件。紀要顯示，MPC（貨幣政策委員會）中僅有麥卡弗蒂一人投票支持加息，這也讓市場擔心英國央行不會在近期采取行動。同時，央行還下調(diào)了今年的通知預(yù)期，英鎊/美元隨后短線急挫，匯價暴跌逾百點，最低觸及1.5488水平。
　　
　　英國央行（BOE）在聲明中宣布，維持利率于0.5%的歷史低位不變。同時，央行還宣布維持量化寬松規(guī)模與3750億英鎊不變。
　　
　　英國央行隨后公布的會議紀要顯示，MPC（貨幣政策委員會）以8：1的投票結(jié)果維持利率不變。MPC中僅有麥卡弗蒂一人投票支持加息25個基點至0.75%，之前市場普遍預(yù)期另一位委員威爾也將支持加息。
　　
　　這一投票結(jié)果也暗示，英國央行內(nèi)部的加息陣營勢力并沒有市場預(yù)期的有所增強，央行短期內(nèi)加息的預(yù)期也隨之降溫。
　　
　　黑田東彥警告油價持續(xù)下滑恐推后實現(xiàn)通脹目標
　　
　　日本央行行長黑田東彥周五（8月7日）發(fā)出警告稱，若油價持續(xù)下滑，要實現(xiàn)2%通脹目標的時間恐怕要推后。不過他強調(diào)道，央行將不會再次擴大刺激規(guī)模，除非油價疲勢久拖不決，令企業(yè)不敢提價并遏制通脹全面上升。
　　
　　黑田仍維持對經(jīng)濟前景的樂觀看法，盡管有跡象顯示4-6月當季的經(jīng)濟可能已萎縮。
　　
　　黑田在記者會上說道：“近期出口和產(chǎn)出的疲態(tài)是暫時的，更多的企業(yè)上調(diào)了它們商品和服務(wù)的價格，這表明基礎(chǔ)通脹趨勢正在改善�！彼�還補充隨著薪資維持升勢，家庭支出將擺脫低迷。
　　
　　一如市場普遍預(yù)期，日本央行重申將以每年80萬億日元（6410億美元）的規(guī)模擴大基礎(chǔ)貨幣、也就是擴大央行的現(xiàn)金及存款，作法為購買政府公債及風(fēng)險偏高資產(chǎn)。