美股可能長(zhǎng)期內(nèi)走熊

　　從技術(shù)上來看，美國(guó)市場(chǎng)自2016年初開始“拋錨”；在這一過程中每一重要基準(zhǔn)指標(biāo)均跌破重要支撐位，并且顯現(xiàn)出潛在的長(zhǎng)期下行趨勢(shì)。
　　
　　標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的在過去兩周里的小時(shí)圖走勢(shì)成為焦點(diǎn)，并引發(fā)對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。
　　
　　如圖所示，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)延續(xù)了上周跌勢(shì)，并暫時(shí)觸及15個(gè)月低點(diǎn)。
　　
　　經(jīng)過周二(1月19日)的“開門紅”，初始阻力位大約位于1900點(diǎn)位，緊隨其后的是1950點(diǎn)上方的牢固阻力位。
　　
　　與此同時(shí)，道瓊斯工業(yè)指數(shù)在16000點(diǎn)位下方有短暫的風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒。
　　
　　目前來看，道瓊斯工業(yè)指數(shù)的短期阻力位約處于16230點(diǎn)位，緊隨其后的是16600點(diǎn)下方的牢固阻力位。
　　
　　納斯達(dá)克綜合指數(shù)的下降趨勢(shì)可謂“所向披靡”。納斯達(dá)克綜合指數(shù)開年之局跌破5000點(diǎn)，并不斷錄得新低點(diǎn)，反彈高點(diǎn)也不斷降低，即該指數(shù)處在了下降通道中。
　　
　　納斯達(dá)克綜合指數(shù)短期走勢(shì)極為糟糕，短期阻力位處于4573點(diǎn)位，緊隨其后的更具象征意義的阻力點(diǎn)位是上周高點(diǎn)4714點(diǎn)位。
　　
　　將走勢(shì)圖區(qū)間調(diào)整至六個(gè)月，在該視角下，納斯達(dá)克綜合指數(shù)經(jīng)歷了“斷崖式下跌”，并觸及14個(gè)月的收盤低位。
　　
　　盡管在4292點(diǎn)至4351點(diǎn)之間會(huì)形成潛在底部，但跌不言底，或不能到有效支撐。
　　
　　再?gòu)钠渌�指�?shù)來看，道瓊斯工業(yè)指數(shù)已跌破重要的支撐位17125點(diǎn)位，并開始出現(xiàn)暴跌。隨后正在試圖“筑底企穩(wěn)”，上周收于15988點(diǎn)。
　　
　　從目前的水平來看，初步支撐位位于15980點(diǎn)，緊隨其后或在上周低點(diǎn)15842點(diǎn)獲得微弱支撐。
　　
　　標(biāo)普500指數(shù)到目前為止，在重要阻力位勉強(qiáng)獲得支撐。
　　
　　支撐點(diǎn)位位于2015年8月的1867低點(diǎn)以及上周的1880高點(diǎn)之間。
　　
　　正如上面所描述的那樣，美國(guó)股市已經(jīng)于2016年年初開始“瓦解”。
　　
　　考慮到道瓊斯工業(yè)指數(shù)自2015年12月29日以來已經(jīng)下跌了超過1900點(diǎn)，而納斯達(dá)克綜合指數(shù)創(chuàng)下了14個(gè)月收盤低位，標(biāo)普500指數(shù)則一度錄得15個(gè)月記錄低位。
　　
　　在這種視角下，才能對(duì)標(biāo)普500的長(zhǎng)期走勢(shì)進(jìn)行精確定位。
　　
　　從上周的走勢(shì)來看，在1886點(diǎn)位標(biāo)普500獲得了強(qiáng)有力的支撐，該點(diǎn)位與2014年10月的收盤低位“相吻合”。標(biāo)普500上周收于1880點(diǎn)，一周漲跌情況錄得了19個(gè)月來最糟水平。
　　
　　不過，進(jìn)一步的支撐是在2015年8月錄得的1867點(diǎn)位，目前標(biāo)普500勉強(qiáng)維持在這一點(diǎn)位。
　　
　　這一范圍非常寬泛，標(biāo)普指數(shù)從1867至1886點(diǎn)水平，這一水平正處于頭肩頂形態(tài)中的頸線點(diǎn)位水平。一旦跌破該支撐點(diǎn)位，則長(zhǎng)期內(nèi)下看至1640點(diǎn)。(該點(diǎn)是由頭肩頂頸線點(diǎn)位減去頭肩頂點(diǎn)位與頸線點(diǎn)位的點(diǎn)差所得來的)
　　
　　再次放大視角，將走勢(shì)圖調(diào)為22年月線圖。從2000開始分析，因2000年被定義為“有價(jià)值的市場(chǎng)”，當(dāng)時(shí)用來定義市場(chǎng)價(jià)值的是基本指標(biāo)像經(jīng)濟(jì)報(bào)告、市盈率等等。
　　
　　但是，從技術(shù)分析的角度來看，標(biāo)普500的20月移動(dòng)平均線是極為有用的長(zhǎng)期趨勢(shì)指標(biāo)。盡管在2010年和2011年以“失效”開局，但是20月移動(dòng)平均線可以有效的捕獲市場(chǎng)的主要趨勢(shì)變化。
　　
　　標(biāo)普500的20月移動(dòng)平均線當(dāng)前水平點(diǎn)位是1981點(diǎn)，并且在四年內(nèi)僅有兩個(gè)月收低于該平均線，目前正在測(cè)試第二次；而2015年9月則是四年內(nèi)的首次跌破。
　　
　　說的更明白點(diǎn)，2016年1月的下跌可能對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變來說具有重要的意義。
　　
　　從標(biāo)普500的周線圖上來看，頭肩頂形態(tài)投射下的1640目標(biāo)點(diǎn)位距離多年的“爆破點(diǎn)”1575點(diǎn)位并不遙遠(yuǎn)。
　　
　　重新回到標(biāo)普500最近一次回調(diào)，可以發(fā)現(xiàn)阻力位位于上周的高點(diǎn)1950點(diǎn)位，一旦收高于該點(diǎn)位則技術(shù)上將看漲。
　　
　　但是更為關(guān)鍵的是1981點(diǎn)至1993點(diǎn)的區(qū)間，該區(qū)間和標(biāo)普20月移動(dòng)平均線吻合。盡管糾正反彈有點(diǎn)“過期”，然而或許本周會(huì)展開，但是在未收高之前長(zhǎng)期的看跌“偏見”難消。
　　
　　即使有百分之十的回調(diào)，仍然認(rèn)為標(biāo)普依舊十分“脆弱”。
　　
　　進(jìn)一步分析，安碩中國(guó)大型公司股票ETF跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大。1月的下跌在成交量放大情況下，使得FXI錄得2011年10月以來的最糟水平。在這種情況下，F(xiàn)XI精確的將周線圖鎖定在多年低位。
　　
　　顯著阻力位于32.80，與今年1月的低位相吻合，一旦收高將意味著市場(chǎng)會(huì)提前企穩(wěn)，但第一次測(cè)試將引致賣盤涌出。
　　
　　同樣，歐洲股票ETF已經(jīng)跌至三個(gè)月低點(diǎn)，月線圖走勢(shì)十分脆弱。展望未來，38.90點(diǎn)位將會(huì)是重要的阻力位，但是一旦收高于該點(diǎn)位將打消悲觀情緒。同時(shí)應(yīng)該注意到，在1月份曾測(cè)試該趨勢(shì)阻力位，但是測(cè)試失敗。
　　
　　關(guān)注一下其它市場(chǎng)，10年期美國(guó)國(guó)債收益率跌至兩個(gè)月低點(diǎn)。收益率走勢(shì)不能跌破200日移動(dòng)平均線，此外，周線走勢(shì)在趨勢(shì)線上獲得支撐。
　　
　　顯然，國(guó)債收益率的走勢(shì)無論上在周線還是日線都“走熊”。下一步會(huì)在去年10月份的低位1.98獲得支撐，一旦跌破該支撐將證實(shí)收益率的下降趨勢(shì)，此舉將打開通往1.905支撐位的道路，這也是2015年4月以來的最低水平。
　　
　　回到美股，分析各行業(yè)的影響。交通業(yè)ETF跌至2013年10月以來的最低水平。周線走勢(shì)跌勢(shì)盡顯，并且短期支撐力度有限。
　　
　　詳細(xì)來講，在132.50到134.00區(qū)間會(huì)有重要支撐，在該區(qū)間該指數(shù)直線暴跌11%，使得該區(qū)間走勢(shì)長(zhǎng)期看跌。
　　
　　與此同時(shí)，標(biāo)普零售業(yè)ETF XRT跌至23個(gè)月以來低位。該指數(shù)擊穿2015年8月和11月的低位，在收高之前，技術(shù)角度看空。該指數(shù)的周線走勢(shì)同樣不容樂觀。
　　
　　工業(yè)部門類ETF XLI仍相對(duì)具有彈性，可以看出，該指數(shù)自2015年8月迄今為止一直處于低位，上周自支撐位反彈。雖然處于嚴(yán)重超賣狀態(tài)，由于是糾正反彈，但是長(zhǎng)期來看仍然看空。
　　
　　考慮到50日移動(dòng)平均線是非常有用的趨勢(shì)指標(biāo)，并且該指標(biāo)已延擊穿點(diǎn)開始下行。如若收高將對(duì)該平均線提供堅(jiān)實(shí)技術(shù)基礎(chǔ)。