美元將繼續(xù)受市場(chǎng)不確定性引發(fā)的避險(xiǎn)情緒支撐

　　近期，并非是市場(chǎng)關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)加息的加息預(yù)期在推動(dòng)美元走高，而是英國脫歐所引發(fā)的市場(chǎng)波動(dòng)率激增將美元從“小憩”中“喚醒”。
　　
　　在6月23日之前，在市場(chǎng)并未就英國脫歐進(jìn)行定價(jià)、且在公投最終顯示脫歐的情況下，許多資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性驟增。而美元的飆漲也很大程度上反映出英鎊的大幅貶值，公投結(jié)束當(dāng)日，英鎊曾經(jīng)一度跌逾12%。
　　
　　然而，在美國當(dāng)前整體金融狀況與英國脫歐公投前的金融狀況相比變化并不明顯的情況下，美國的經(jīng)濟(jì)增長以及通貨膨脹可能不會(huì)因英國脫歐公投結(jié)果而受到顯著沖擊。
　　
　　也就是說，目前籠罩在歐元區(qū)以及英國的政治不確定性，加之市場(chǎng)的波動(dòng)只會(huì)暫時(shí)按兵不動(dòng)觀望一段時(shí)間。但是雖然美國經(jīng)濟(jì)從就業(yè)和通貨膨脹上來看可能將進(jìn)一步錄得增長，但是美聯(lián)儲(chǔ)可能將會(huì)采取較英國脫歐公投前市場(chǎng)預(yù)期更為謹(jǐn)慎的加息策略。從目前來看，加拿大帝國商業(yè)銀行認(rèn)為，短期內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)加息將暫停，預(yù)期繼去年之后再次加息將被推遲至12月份。
　　
　　加拿大帝國商業(yè)銀行認(rèn)為，雖然美聯(lián)儲(chǔ)更為漸進(jìn)的加息將會(huì)致使美元在今年夏天相對(duì)于其它主要貨幣承壓，但是預(yù)期其相對(duì)于期貨市場(chǎng)定價(jià)而言更為堅(jiān)挺。
　　
　　因此，預(yù)期未來幾個(gè)月內(nèi)，美元相對(duì)于歐元和英鎊將繼續(xù)錄得上漲。因?yàn)橛�國脫歐一些列相關(guān)不確定性將進(jìn)一步施壓英鎊和歐元，而與此同時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)則仍可支撐美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息一次。此外，隨著美元的進(jìn)一步升值以及日本央行進(jìn)一步采取寬松措施，預(yù)計(jì)日元將較當(dāng)前水平逐漸貶值。
　　
　　然而潮水會(huì)在今年年底反撲回來，也就意味著美元的漲勢(shì)將在今年年底出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，因?yàn)樵诋?dāng)前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在2017年年底前僅加息3次的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的步伐或?qū)⒉蛔阋灾��?a href=http://techconroadsolutions.com/fx/>美元的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，尤其是在其它國家經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)復(fù)蘇的情況下。2017年，預(yù)計(jì)英國和歐盟之間的關(guān)系將變得更加具有確定性。此外，歐洲央行也將會(huì)看到其前期寬松政策的一些成果，且隨著美國經(jīng)常賬戶赤字的不斷擴(kuò)大，美元的堅(jiān)挺或?qū)⒅饾u開始褪色。