數(shù)據(jù)靚麗英銀料按兵不動(dòng)，后市何時(shí)行動(dòng)引爭(zhēng)議

　　本周四(9月15日)將迎來(lái)英國(guó)央行決議，繼8月降息25個(gè)基點(diǎn)至新低后，市場(chǎng)普遍預(yù)期英銀可能因?yàn)榻�期�?shù)據(jù)的向好而暫時(shí)“停手”。不過(guò)該央行是否會(huì)發(fā)出未來(lái)數(shù)月會(huì)進(jìn)一步放寬貨幣政策的暗示，仍值得投資者們關(guān)注。
　　
　　英國(guó)央行8月4日降息25個(gè)基點(diǎn)，至0.25%的紀(jì)錄低位，還承諾將在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)印鈔購(gòu)買(mǎi)600億英鎊公債，并推出兩個(gè)新機(jī)制。一是購(gòu)買(mǎi)100億英鎊的高評(píng)級(jí)公司債，二是確保銀行將降息產(chǎn)生的借貸成本節(jié)省毫無(wú)保留地轉(zhuǎn)移給借款人，該機(jī)制的規(guī)�？赡芨哌_(dá)1000億英鎊。
　　
　　英國(guó)央行預(yù)計(jì)，明年英國(guó)通脹率為2.2%，此前預(yù)期為2.0%，預(yù)計(jì)英國(guó)未來(lái)五年的通脹率為3.0%，此前預(yù)期是3.4%。
　　
　　近期數(shù)據(jù)表現(xiàn)靚麗，英國(guó)脫歐沖擊尚不明顯
　　
　　英國(guó)8月服務(wù)業(yè)PMI意外錄得52.9，大幅超預(yù)期；不僅如此，近期公布的英國(guó)8月制造業(yè)PMI、8月建筑業(yè)PMI以及7月零售數(shù)據(jù)均表現(xiàn)意外強(qiáng)勁；大大緩解了市場(chǎng)對(duì)英國(guó)脫歐沖擊的擔(dān)憂(yōu)。
　　
　　具體數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)8月服務(wù)業(yè)PMI錄得52.9，大幅好于預(yù)期，預(yù)期為50，前值為47.4；8月制造業(yè)PMI錄得53.3，大幅好于預(yù)期，預(yù)期為49，前值為48.2；8月建筑業(yè)PMI錄得49.2，大幅好于預(yù)期，預(yù)期為46.5，前值為45.9；7月季調(diào)后零售銷(xiāo)售月率增長(zhǎng)1.4%，大幅好于預(yù)期，預(yù)期增長(zhǎng)0.1%，前值收縮0.9%。
　　
　　這一系列的數(shù)據(jù)均步調(diào)一致地表現(xiàn)強(qiáng)勁，大幅好于預(yù)期，暗示著脫歐公投以后英國(guó)經(jīng)濟(jì)整體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)穩(wěn)健，可能至少暫時(shí)并未立即遭到英國(guó)脫歐的明顯沖擊。
　　
　　英銀9月或按兵不動(dòng)，后市何時(shí)降息引爭(zhēng)議
　　
　　路透公布的最新調(diào)查顯示，預(yù)計(jì)英國(guó)央行9月15號(hào)的利率決定將維持在0.25%不變，QE總體規(guī)模也不會(huì)改變；預(yù)計(jì)英國(guó)央行11月利率決定將下調(diào)利率15個(gè)基點(diǎn)至0.1%；預(yù)計(jì)英國(guó)央行在2017年底之前都不會(huì)增加QE總規(guī)模；調(diào)查預(yù)期中值顯示，英國(guó)央行9月降息的概率為10%，11月降息的概率為55%。
　　
　　花旗銀行指出，在服務(wù)業(yè)PMI和制造業(yè)PMI均表現(xiàn)強(qiáng)勁的情況下，英國(guó)央行有可能不會(huì)在11月降息。
　　
　　匯豐銀行預(yù)計(jì)，英國(guó)央行將在9月按兵不動(dòng)，11月將再次降息15個(gè)基點(diǎn)，并將于明年2月、當(dāng)前的6個(gè)月期資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃到期時(shí)再次宣布300億英鎊的購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃。
　　
　　法國(guó)巴黎銀行預(yù)計(jì)下周四英國(guó)央行貨幣政策會(huì)議聲明可能將無(wú)太大新意，政策立場(chǎng)料不會(huì)有任何大的改變。英鎊繼續(xù)受益于空頭倉(cāng)位的出脫，因近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并未顯示太多如預(yù)期的脫歐所帶來(lái)的放緩跡象，緩解了市場(chǎng)的一些擔(dān)憂(yōu)情緒。依舊堅(jiān)持做空英鎊/美元，今年年底目標(biāo)指向1.28。
　　
　　首先，法巴銀行的STEER指標(biāo)表明，相比其他資產(chǎn)市場(chǎng)的反應(yīng)而言，英鎊對(duì)利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的反應(yīng)過(guò)于極端。這一模型是做空英鎊和做多歐元/英鎊。
　　
　　其次，該行指出，市場(chǎng)已經(jīng)幾乎完全解除對(duì)英國(guó)央行9月進(jìn)一步寬松的預(yù)期，而是預(yù)期將在11月貨幣政策會(huì)議上僅降息25個(gè)基點(diǎn)。
　　
　　三菱東京日聯(lián)銀行稱(chēng)，最近數(shù)周以來(lái)許多經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的改善對(duì)英鎊價(jià)格的提升非常關(guān)鍵。預(yù)計(jì)近期英鎊可能進(jìn)一步升高，因投機(jī)性的空倉(cāng)被軋平。
　　
　　該行預(yù)計(jì)英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼或?qū)⒂捎谠诿摎W后經(jīng)濟(jì)指標(biāo)尚可的情況下過(guò)早地在8月4日的英國(guó)央行會(huì)議上采取行動(dòng)降息而遭到議會(huì)質(zhì)詢(xún)�？�尼可能以?xún)煞N方式來(lái)回應(yīng)質(zhì)詢(xún)。首先，市場(chǎng)情緒的轉(zhuǎn)變要部分歸功于英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)采取行動(dòng)的這一事實(shí)；其次，對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)的展望應(yīng)當(dāng)保持謹(jǐn)慎，脫歐的風(fēng)險(xiǎn)將持續(xù)一段時(shí)間。