五大要點詳解，美聯(lián)儲11月決議會發(fā)出什么信號

　　在距離美國總統(tǒng)大選僅剩一周的時間，美聯(lián)儲在周三的貨幣政策決議上可能會維持利率不變，并暗示將在12月升息。由于本次決議并沒有耶倫新聞發(fā)布會，且不會公布新的經(jīng)濟預(yù)期，透露的線索可能比較有限。
　　
　　關(guān)于本次決議，華爾街日報指出，以下是五個值得關(guān)注的要點：
　　
　　1. 是否會提及12月加息的可能性
　　
　　美聯(lián)儲官員在2015年10月會議后的政策聲明中暗示“在下次會議”上可能適宜加息，結(jié)果去年12月份就加息了25個基點。這一次市場是否應(yīng)該期待類似的信號？
　　
　　答案是不。一些美聯(lián)儲官員已經(jīng)對暗示在某一天可能采取行動的做法非常謹(jǐn)慎，這種做法有時被稱為“基于日歷的指引”，這些官員認(rèn)為，他們沒有必要在每次會議前放信號彈。
　　
　　此外，市場今年對美聯(lián)儲將于12月加息的預(yù)期遠(yuǎn)高于去年12月份，這意味著似乎沒有必要發(fā)出新的強烈信號。
　　
　　2. 加息理由更充分了嗎？
　　
　　即使美聯(lián)儲會釋放信號，也可能比之前的表述微妙得多。美聯(lián)儲官員9月份稱加息的理由“有所增強”，但他們希望“暫時”按兵不動，等待經(jīng)濟向好的“進一步證據(jù)”出現(xiàn)后再采取行動。如果美聯(lián)儲官員的看法有任何調(diào)整，都可能體現(xiàn)在對上述表態(tài)的微調(diào)中。
　　
　　3. 美聯(lián)儲官員如何看待經(jīng)濟狀況？
　　
　　若美聯(lián)儲的經(jīng)濟評估改善，也可以傳遞出官員對12月加息看法的微妙信號。美聯(lián)儲官員9月份曾表示，勞動力市場繼續(xù)走強，經(jīng)濟增長較上半年加快。10月份以來公布的數(shù)據(jù)進一步證實了這種趨勢。
　　
　　4. 美聯(lián)儲經(jīng)濟預(yù)期面臨的風(fēng)險有多大？
　　
　　2015年12月加息時，美聯(lián)儲在聲明中稱，其經(jīng)濟預(yù)期面臨的風(fēng)險是平衡的，意味著經(jīng)濟低于預(yù)期的可能性不比高于預(yù)期的可能性大。美聯(lián)儲官員在2015年10月會議上維持利率不變，并在聲明中稱經(jīng)濟預(yù)期面臨的風(fēng)險接近平衡。
　　
　　如果美聯(lián)儲周三發(fā)表的聲明重復(fù)“接近平衡”這一措辭，可能意味著美聯(lián)儲再次接近加息。
　　
　　美聯(lián)儲官員9月份表示，經(jīng)濟預(yù)期的短期風(fēng)險似乎“大致平衡”。今年早些時候，當(dāng)美聯(lián)儲官員對海外市場動蕩感到擔(dān)憂時，聲明中完全摒棄了風(fēng)險平衡的措辭。如果美聯(lián)儲再次使用這一措辭，則意味著美聯(lián)儲官員對海外形勢發(fā)展的擔(dān)憂不再那么嚴(yán)重。
　　
　　5. 投票比例
　　
　　美聯(lián)儲9月份以7比3的投票結(jié)果維持利率在0.25%-0.5%不變。三名持不同意見的人——克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)、堪薩斯城聯(lián)儲主席喬治(Esther George)和波士頓聯(lián)儲主席長羅森格倫(Eric Rosengren)均主張將聯(lián)邦基金利率提高25個基點。
　　
　　不要指望這次還會出現(xiàn)類似的投票結(jié)果。羅森格倫已表示，他對等到12月再加息沒有意見，因為這樣可以避免在美國總統(tǒng)大選可能引發(fā)市場動蕩的時候貿(mào)然行動，另一些美聯(lián)儲官員也對美國大選引發(fā)市場動蕩懷有同樣的顧慮。