經(jīng)濟復(fù)蘇偏逢政治風(fēng)險，歐元或徘徊于十字路口

　　野村證券（Nomura Securities）分析師表示，目前在歐元區(qū)仍面臨著兩個重要的主題，一是通脹和經(jīng)濟的強勁復(fù)蘇，二是選舉前的政治風(fēng)險。
　　
　　這兩大重要的主題都對利空歐元區(qū)的債市，特別是選舉前的政治風(fēng)險。法國極右翼代表勒龐在大選中獲勝的風(fēng)險很低，但如果避免政治沖擊，歐洲央行可能逐漸減少購債規(guī)模，這將使得歐元區(qū)債券投資減少吸引力。
　　
　　最近法國和德國之間的利差不斷擴大，歐元的走勢也較為疲軟。如果相關(guān)性進(jìn)一步趨向于危機相關(guān)性，那么法國和德國債券之間收益率差額擴大50點，可能使歐元美元進(jìn)一步下跌5.6％，甚至測試平價水平。
　　
　　這對歐元區(qū)來說是一種風(fēng)險情況，但歐元區(qū)債券市場依舊表現(xiàn)，這也或限制歐元未來的上行空間。不過，若未來政治風(fēng)險有所消退，那么歐洲央行削減購債規(guī)模的行動可能會在歐元在今年下半年上漲。
　　
　　因此，野村證券認(rèn)為，中期來看，預(yù)期歐元將表現(xiàn)良好，但目前歐元仍面臨嚴(yán)重考驗。
　　
　　北京時間16:37，歐元兌美元報1.0620/22。