歐洲政治風(fēng)險(xiǎn)劇增乃投資良機(jī)？

　　3月21日訊——隨著今年荷蘭、法國(guó)、德國(guó)等接連舉行大選，再加之英國(guó)已經(jīng)決定于3月29日開(kāi)啟脫歐談判，歐洲政治不確定性也高漲。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，今年歐洲和政治風(fēng)險(xiǎn)密不可分。
　　
　　上周剛剛舉行的荷蘭大選可謂有驚無(wú)險(xiǎn)，荷蘭現(xiàn)任首相呂特贏得大選，成功獲得連任。這也意味著民族主義候選人、右翼自由黨黨魁威爾德斯上臺(tái)希望落空。歐元兌美元升至五周高點(diǎn)。不過(guò)分析家們?nèi)跃�告稱，“真正的大事件”還沒(méi)有到來(lái)——那就是4月份法國(guó)的大選。
　　
　　在這樣的環(huán)境下，大多數(shù)投資者都會(huì)選擇遠(yuǎn)離歐洲資產(chǎn)，以避免承受政治風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。然而匯通網(wǎng)援引眾多權(quán)威專家觀點(diǎn)稱，歐洲政治風(fēng)險(xiǎn)劇增，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)意味著絕佳的投資機(jī)會(huì)。如此說(shuō)來(lái)，明知山有虎，偏向虎山行，這可需要多大的勇氣與膽色�。�
　　
　　關(guān)于歐股關(guān)于歐股
　　
　　常規(guī)來(lái)說(shuō)，在這樣的環(huán)境下應(yīng)該隨從大流避免投資歐洲資產(chǎn)。但是，CNBC專家卻認(rèn)為：投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（例如股票）總是比持幣觀望要好。這是因?yàn)椋�基于不斷上漲的數(shù)據(jù)和特朗普上任后利于市場(chǎng)的政策預(yù)期來(lái)看，從根本上來(lái)說(shuō)，全球股市背景樂(lè)觀。
　　
　　摩根大通資產(chǎn)管理公司全球市場(chǎng)戰(zhàn)略師Vincent Juvyns表示，考慮到目前歐洲環(huán)境穩(wěn)定性不如其他發(fā)達(dá)市場(chǎng)，保持謹(jǐn)慎是可以理解的。但投資者也應(yīng)該意識(shí)到，通貨再膨脹更高的全球環(huán)境將會(huì)對(duì)歐洲公司帶來(lái)前所未有的好處。排除掉政治不穩(wěn)定因素的話，我們可以預(yù)期2017年基本面數(shù)據(jù)良好，將有利于歐洲股市。
　　
　　此外，美股和歐股目前存在極大的估值缺口。GAM公司多資產(chǎn)投資方案主管Julian Howard表示，歐股估值引人注目，相比標(biāo)普500的21.7左右的市盈率，歐股的市盈率僅為14.3。
　　
　　關(guān)于英鎊
　　
　　在外匯方面，脫離大流投資歐股可能也會(huì)是一個(gè)絕佳的選擇。
　　
　　上周，投資者建立了16周以來(lái)最大的英鎊空頭頭寸。在此之前，英國(guó)議會(huì)通過(guò)了脫歐法案，為英國(guó)首相特雷莎·梅（Theresa May）在3月內(nèi)觸發(fā)《里斯本條約》第50條掃除了障礙。同時(shí)，蘇格蘭首席部長(zhǎng)斯特金（Nicola Sturgeon）要求開(kāi)啟第二次蘇格蘭獨(dú)立公投。
　　
　　盡管投資者普遍共識(shí)應(yīng)該做英鎊兌美元的空頭頭寸，但瑞訊銀行（Swissquote Bank）市場(chǎng)策略主管Peter Rosenstreich卻表示，他對(duì)此持完全相反的看法。
　　
　　他表示：“我們認(rèn)為，特雷莎·梅觸發(fā)第五十條對(duì)英鎊造成的影響會(huì)非常有限。首先，英國(guó)脫歐公投后英鎊立即貶值為進(jìn)一步下行提供了保護(hù)；第二，市場(chǎng)目前完全意識(shí)到了英國(guó)脫歐板上釘釘，也不會(huì)再為英國(guó)脫歐，甚至可能出現(xiàn)‘英脫歐’而產(chǎn)生過(guò)多恐慌情緒；最后，還需要考慮到經(jīng)濟(jì)的彈性，現(xiàn)在英國(guó)經(jīng)濟(jì)增強(qiáng)，所以我們認(rèn)為做多英鎊才是2017年最佳的長(zhǎng)期外匯策略�！�
　　
　　關(guān)于歐元關(guān)于歐元
　　
　　最后，目前的投資者共識(shí)是，由于政治風(fēng)險(xiǎn)影響，預(yù)期歐元兌美元會(huì)觸及平價(jià)水準(zhǔn)。
　　
　　然而，荷蘭合作銀行（Rabobank）首席外匯策略師Jane Foley認(rèn)為，這樣的擔(dān)憂可能被夸大了。他認(rèn)為，盡管法國(guó)大選來(lái)臨時(shí)歐元可能略微下跌，但民調(diào)已經(jīng)預(yù)測(cè)極右翼候選人勒龐在第二輪大選中基本沒(méi)有勝算。而屆時(shí)將導(dǎo)致歐元空頭回補(bǔ)�；�于勒龐基本會(huì)輸?shù)舴▏?guó)大選的這一預(yù)期，他們依舊確信年底歐元兌美元將保持在1.10的水平。