FED政策報告：經(jīng)濟支撐繼續(xù)加息，通脹年內(nèi)接近目標

　　周五（2月23日）美聯(lián)儲向國會公布2018年2月貨幣政策報告。美聯(lián)儲在向國會提交的最新報告中幾乎沒有暗示，它準備在2018年更積極地提高美國的利率，這反映了高級官員對今年通貨膨脹率將上升的不確定性。
　　
　　美國金融體系的脆弱性在平衡上有所緩和，疲軟的商品價格有助于解釋全球低通脹。美國經(jīng)濟實力將繼續(xù)為漸進式加息提供保證，大部分委員預計今年通脹將進一步接近2%。
　　
　　在半年度的貨幣政策報告中，美聯(lián)儲看到了美國經(jīng)濟的廣泛改善，并指出去年年底通貨膨脹率有所上升。美國金融系統(tǒng)脆弱性大體適度，高風險債務(wù)的凈發(fā)行量已經(jīng)攀升，目前還很難看到大量出現(xiàn)供應(yīng)限制的證據(jù)。
　　
　　美聯(lián)儲指出，盡管勞動力市場極度緊張，但勞動力成本并沒有快速增長。而且技術(shù)和其他方面的變化可能導致全球范圍內(nèi)的低通脹，政策制定者仍在關(guān)注這種可能導致持續(xù)低通脹的可能性。
　　
　　美聯(lián)儲在周五公布的2018年2月貨幣政策報告中表示，“2018年初的勞動力市場似乎接近或略微超出了充分就業(yè)狀態(tài)。失業(yè)率現(xiàn)在已經(jīng)略低于大多數(shù)人估計的自然失業(yè)率�！笔艿蜕�產(chǎn)率拖累，工資增長的步伐溫和，嚴重的勞動力短缺可能推高薪資水平。
　　
　　美聯(lián)儲主席鮑威爾幾天后將在眾議院和參議院委員會首次發(fā)表他半年一度證詞演說前公布的，報告重申了最近的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲的政策行動。鮑威爾將于3月20日至21日首次主持聯(lián)邦公開市場委員會會議。
　　
　　報告還指出，美國銀行資本充足，流動性良好。股票市場出現(xiàn)波動性，股票對沖基金增加了保證金貸款，非銀行金融杠桿上升的跡象。一系列資產(chǎn)類別的估值仍處于高位，商業(yè)地產(chǎn)估值壓力也有所上升。
　　
　　截至周五早上，10年期政府債券收益率在四年高點附近，報2.89%，而標準普爾500指數(shù)在上月創(chuàng)下歷史新高后一度大跌，不過今年迄今仍上漲1.7%。
　　
　　關(guān)于通貨膨脹的討論指出，發(fā)達經(jīng)濟體的物價變動率都很低。報告認為，既不會對通脹產(chǎn)生上行壓力也不會帶來下行動力的失業(yè)率水平可能比經(jīng)濟學家估計的要低。報告稱，通脹預期也可能低于指標所暗示的水平。