美元漲勢如南柯一夢 美聯(lián)儲的最新舉動緣何遭遇市場“冷眼相待”？

　　周四(9月19日)美市盤中，美元指數(shù)小幅下跌，兌主要貨幣漲跌不一。隔夜，美聯(lián)儲如期降息25個基點，但未釋放出進一步降息的信號。根據(jù)點陣圖，F(xiàn)OMC票委對于利率前景存有分歧，且分歧程度達近五年之最。由于美聯(lián)儲的立場比市場預期更為鷹派，美元指數(shù)短線一度強勢上揚，不過，多頭的美夢很快就破碎了。此外，美聯(lián)儲也令股市交易員頗為失望，因一些股市交易員原本預計今年還會有兩次降息。
　　
　　美聯(lián)儲比預期更加鷹派 美元漲跌不一
　　
　　美元周四早間漲跌互現(xiàn)，兌歐元、瑞郎和日元走軟，但兌澳元和紐元走強，此前美聯(lián)儲的一系列決定比預期更為強硬。
　　
　　美市盤中，美元指數(shù)交投于平盤下方，報98.38。
　　
　　美聯(lián)儲周三降息25個基點，以防范全球經(jīng)濟增長疲弱和貿易緊張局勢再度抬頭等風險，同時暗示進一步削減借貸成本的門檻將提高。
　　
　　隨后，瑞士央行、英國央行和日本央行都維持貨幣政策不變。挪威央行上調了關鍵政策利率，與美國和歐盟背道而馳。
　　
　　美元兌一籃子貨幣下跌0.22%，盡管美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表聲明稱，“我們認為我們目前面臨的形勢是可以解決的，而且應該得到解決，只要對聯(lián)邦基金利率進行適度調整�！滨U威爾指出，美國勞動力市場強勁，通脹可能會回到美聯(lián)儲2%的年度目標。
　　
　　RBS Securities宏觀策略師Brian Daingerfield表示，8月各國央行“在風險和人氣方面經(jīng)歷了非常糟糕的一個月。”
　　
　　“但是，隨著9月的到來，美中貿易緊張局勢有所緩解。在我們?yōu)橛�國大選做準備之際，市場已經(jīng)排除了短期內無協(xié)議退歐的可能性。一些經(jīng)濟數(shù)據(jù)有所好轉。”
　　
　　瑞郎兌主要貨幣上漲，兌美元有望錄得一個月來最大單日漲幅。歐元兌美元上漲0.23%，交投于1.1055附近。
　　
　　在日本央行維持利率不變后，日元維持了稍早的漲勢，兌美元匯率持續(xù)上漲0.37%。日本央行還對經(jīng)濟面臨的風險發(fā)出更強烈的警告，暗示最早可能在10月的下次政策會議上擴大刺激措施。
　　
　　他說，各國央行通常"屏住呼吸，按兵不動，充分認識到未來可能會出臺進一步的寬松政策，但不會主動采取進一步的寬松措施"。
　　
　　美元兌澳元和紐元走強，分別上漲0.47%和0.21%。
　　
　　美聯(lián)儲祭出第二次降息 為何卻反遭市場“冷眼相待”？
　　
　　美聯(lián)儲周三將利率下調25個基點，但同時也暗示，其最新的降息舉措旨在防范經(jīng)濟遭受負面沖擊，而非更長期降息周期的一部分。
　　
　　股票起初遭到拋售，但收盤時漲跌互現(xiàn)，走勢平平。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上升36點，至27147點；標普500指數(shù)收于3006點，上漲1點；納斯達克綜合指數(shù)下跌8點，至8177點。
　　
　　短期債券收益率上升，2年期債券收益率為1.75%，這是對美聯(lián)儲政策最敏感的利率。長期美債方面，10年期國債收益率略微走低至1.79%。
　　
　　大都會投資管理公司首席市場策略師Drew Matus表示，“我認為市場可能有點失望，因為他們預期點陣圖會移動。”美聯(lián)儲的最新“點陣圖”顯示，今年料不會再降息。
　　
　　瑞銀(UBS)場內業(yè)務主管Art Cashin表示，一些股市交易員預計今年還會有兩次降息，一些交易員顯然感到失望。
　　
　　“如果他們真的想讓人們相信這是保險性降息，那么他們做到了。今年就完成了，”Matus說道。
　　
　　Matus表示，全球經(jīng)濟增長和貿易仍是美聯(lián)儲關注的問題，美聯(lián)儲今年仍可能第三次降息。美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金目標利率下調至1.75-2%，為7月以來的第二次降息，也是10多年來的第二次。
　　
　　“如果他們試圖加入第四次，將會有更多的反對者。我的預期是，未來幾個月的經(jīng)濟走勢相當不錯。你可以證明不需要這個降息，”Matus指出，他個人認為今年沒有必要再降息。
　　
　　美聯(lián)儲三名投票委員對于此次利率決定持有異議，波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫和堪薩斯主席喬治均第二次表示反對。他們不認為經(jīng)濟需要更寬松的政策，而圣路易斯主席布拉德則更加激進，希望降息50個基點。
　　
　　根據(jù)點陣圖，周三有5位委員希望保持利率穩(wěn)定，5位委員贊成再降息25個基點，另外7位委員希望今年至少再降息一次。支持降息25個基點的投票結果為7:3。
　　
　　BMO利率策略師Jon Hill表示：“這確實偏鷹派。我認為，這只是反映出，委員會沒有預先承諾今年將進行第三次降息。”他指出，美聯(lián)儲的聲明和鮑威爾表示，美聯(lián)儲將“采取適當行動”，這意味著美聯(lián)儲將根據(jù)經(jīng)濟表現(xiàn)做出決定。
　　
　　鮑威爾還指出，美聯(lián)儲的政策不是“預先設定好的”。
　　
　　“今年6月，中值顯示2019年不會降息。這不是預先設定好的政策。我們將看到事情如何進展。從各方面考慮，這在很大程度上是一種共識預期。但是他的立場有點鷹派，”Hill稱。
　　
　　鮑威爾還談到了短期融資市場的流動性緊縮問題。
　　
　　鮑威爾表示，由于美國財政部的結算和稅收支付，市場擔心本周現(xiàn)金需求將會很大，但美聯(lián)儲沒有預料到這種情況會有多么不穩(wěn)定。
　　
　　在市場平靜下來之前，一些利率曾躍升10%。這次緊縮將美聯(lián)儲自己的目標利率推高至2.3%，高于周二設定的區(qū)間。這是一個不同尋常的舉動，因其升穿了當時美聯(lián)儲基金利率區(qū)間2-2.25%的高端。
　　
　　美聯(lián)儲周二和周三進行了兩次市場操作，周四宣布了第三次操作。策略師表示，現(xiàn)金短缺似乎與信貸問題無關，而似乎是一場現(xiàn)金危機。
　　
　　鮑威爾在會后的新聞發(fā)布會上說，美聯(lián)儲正在監(jiān)測形勢，并將根據(jù)需要采取行動。
　　
　　Hill表示：“我認為我們原本預計他們會更積極地確認回購安排。通過確認他們希望根據(jù)需要通過回購機制進入市場，這不是一個固定的機制，而是一種后門機制。”
　　
　　Matus預計，未來幾周短期融資市場將出現(xiàn)波動。
　　
　　“我不知道發(fā)生了什么。我不確定誰能做到。我不確定美聯(lián)儲是否知道，因為他說他將在未來六周內獲悉。我認為，未來六周，融資市場將更加動蕩�！盡atus說道�！八麄儧]有解決方案，部分原因是他們還在學習�，F(xiàn)在的市場與危機前大不相同。當我們開始重啟政策正�；瘯r，這將是一個學習的經(jīng)歷�！�