這一幕發(fā)生歐銀將令市場失望！高盛負責人：歐盟復蘇基金道阻且長

　　周四(06月04日)，由于美元指數(shù)日線試圖對此前連續(xù)7個交易日的跌勢展開修正，觸發(fā)歐元近兩周的拉升戛然而止，日內(nèi)歐元/美元回落逾40點，下破1.12關(guān)口，最低觸及1.1193水平。

　　投資者聚焦今晚19:45分的歐銀6月利率決議，并進一步關(guān)注之后20:30分的拉加德新聞發(fā)布會。

　　1.投行前瞻：歐銀6月利率決議

　　日內(nèi)道明證券與荷蘭國際集團預計今晚歐銀將增加大流行病緊急購債計劃(PEPP)5000億歐元，并宣布擴大購債范圍，將投資評級下調(diào)的公司債券囊括其中，預計PEPP到期再投資也將得到確認。

　　丹斯克銀行也預計歐銀將增加購債5000億歐元，持續(xù)至2021年6月，但該行預計不會新設購債資產(chǎn)類別，且本次決議不會宣布PEPP的再投資策略。

　　凱投宏則認為，歐銀在增購5000億歐元至2021年年中后，會在相當長的一段時間內(nèi)對到期本金在投資。

　　德意志銀行在購債規(guī)模上給出不同的判斷，該行預計歐銀本次擴大購債力度將至1.5兆歐元，持續(xù)至2021年年中，同時會根據(jù)此前拉加德講話的內(nèi)容大幅下調(diào)經(jīng)濟增長預期。

　　荷蘭合作銀行則預計此次新增購債規(guī)模將在2500億歐元，同時伴有降息10個點的可能。

　　BMO歐洲地區(qū)匯市策略負責人Stephen Gallo預計，如果今晚新增購債計劃明顯少于3000億歐元，料將令市場失望。

　　2.歐元前景將如何？

　　日線圖顯示，歐元/美元過去8個交易日連續(xù)收出陽燭，最高觸及1.1257水平，刷新3月12日來日高位置。

　　美媒CNBC評論，伴隨歐盟委員會提出7500億歐元新刺激計劃，用以幫助歐元區(qū)中和疫情帶來的損害，歐元近日同時成為投資者撤出美元的特殊“受益者”。

　　由于西方經(jīng)濟體逐步解封經(jīng)濟，提振風險偏好，疊加迄今為止鮮有疫情擴散加劇的證明，市場對央行更多貨幣刺激政策的預期，令美元從此前的避險需求中撤離出來。

　　盡管中美緊張關(guān)系不確定性仍存，美國各州動亂尚未平息，股市近幾日卻持續(xù)平溫走高，因投資者相對短期的逆風因素更優(yōu)先考慮經(jīng)濟復蘇的前景，這一幕使得美元承壓，反向推升了歐元。

　　針對今晚歐元可能的表現(xiàn)，Stephen表示，“除非增加購債的規(guī)模與市場預期的偏差很大，否則今晚決議對歐元影響有限�！�

　　更長線看，全球知名投行高盛認為，歐盟復蘇基金在支持歐盟棘手的財政結(jié)構(gòu)上還有很長一段路要走。

　　該行合伙負責人Kamakshya Trivedi和Zach Pandl本周指出，如果歐盟復蘇基金在歐盟成員國中獲得支持，表明將是歐盟向著加財政政策協(xié)調(diào)加強邁出的重要一步。

　　“如果該復蘇基金確實如所建議的持續(xù)三年，則可能令歐盟的年度開支一舉翻番�！�

　　Trivedi與Pandl還表示，“增加歐盟層面的借貸將為全球投資者提供新的高評級歐元債券的來源。這也是諸多觀察者們已在考慮的----為何歐元在全球貿(mào)易和金融領(lǐng)域難與美元在核心地位上競爭的一大原因�！�

　　盡管雙方均預測投資者短期內(nèi)對歐銀資產(chǎn)持謹慎觀點，主要基于債券收益率低和停滯企業(yè)營收的因素，但最近歐盟內(nèi)的財政融合措施則使人們更加確信“歐元升值將是美元長期走軟的一部分原因”。